freedom finance

Добрый день! В декабре 2024 открыл счет во Фридом Банке в Казахстане с целью накопления валюты вне российской юрисдикции. А также для использования за границей, так как 1-2 раза в год выезжаю на отдых. Расчет был на то, что это все-таки Казахстан — они вроде бы в таёженном союзе и всегда достаточно благосклонно относились к россиянам даже после всех известных событий.
В перспективе даже думал начать инвестировать через Фридом Глобал. На самом деле я бы и казахских акций немного прикупил, если была бы возможность.
Счет открывал дистанционно, сделал ИИН (аналог нашего ИНН), получил 2 карты — Фридом Банк и Цифра Банк (российское аффилированное юр лицо, переводит деньги в Казахстан). Все это великолепие обошлось 20 тысяч с учетов всех комиссий, доставок и единоразовых платежей.
Сразу перевел $1500 и открыл вклад. Вроде бы все надежно и вроде все заработало. Уже представил себе, как накоплю 8-10 тысяч долларов, возьму отпуск на 4-5 недель и дерну в Тай. Не то чтобы это нельзя сделать без карты. Но сам факт того, что в Тайланде у тебя есть прямая связь с твоим капиталом в России, внушает спокойствие и уверенность. Кроме того, можно размещать валюту под 5-6%, чтобы она не лежала без дела.

На ежегодном бизнес-обзоре Netflix менеджмент компании представил амбициозные цели: рост рыночной капитализации до $1 трлн и удвоение выручки к 2030 году. В 2024 году выручка компании составила $39 млрд, а текущая капитализация — около $400 млрд. Для достижения заявленных показателей Netflix намерен активно развивать рекламный бизнес, увеличив доходы от рекламы до $9 млрд, а операционную прибыль — до $30 млрд. 

Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что ключевыми драйверами роста должны стать экспансия на развивающиеся рынки, включая Индию и Бразилию, а также развитие собственной рекламной платформы в США вместо партнерства с Microsoft. Дополнительным стимулом для рекламодателей могут стать спортивные трансляции. 

Однако консенсус-прогноз по выручке Netflix на 2030 год составляет $72,8 млрд, что ниже заявленных компанией $80 млрд. Максимальная фундаментальная оценка акций Netflix сейчас находится на уровне $500+ млрд, добавили аналитики Freedom Finance Global. Текущий форвардный P/S компании — 6,7, а для достижения капитализации $1 трлн при выручке $80 млрд мультипликатор должен вырасти до 12,5. Такой рост P/S потребует новых драйверов, о которых Netflix пока не сообщал. 

Аналитики Freedom Finance Global отметили, что прогноз по росту ВВП России на 2025 год пока остаётся неизменным — ожидается увеличение на 2–2,5%. Они предупредили, что ключевым фактором, который может скорректировать эти оценки, остаётся динамика цен на нефть. Текущий прогноз аналитиков Freedom Finance Global по Brent — $69,5 за баррель. 

Если средняя цена опустится до $65–66, рост ВВП может замедлиться до 1,7–2%. Околонулевые показатели возможны лишь в случае падения Brent ниже $60, но такой сценарий маловероятен — для этого должен резко сократиться глобальный спрос, например, из-за рецессии в Китае, чего пока не ожидается. 

Основные риски для российской экономики — снижение нефтяных цен, ужесточение санкций, замедление экономик Китая и других торговых партнёров, а также эскалация геополитических конфликтов. Если Brent обвалится ниже $60, рубль может вновь ослабнуть до 110–120 за доллар, что спровоцирует инфляционный скачок. В таком случае ЦБ, вероятно, резко повысит ставку (до 23–24%), а правительство пойдёт на секвестр бюджета. 

На предстоящей неделе ключевым драйвером останутся новости о тарифах. Администрация Трампа временно освободила ряд электронных товаров из Китая от пошлин в 125%, а товары из других стран — от глобального 10%-го тарифа. Однако уже в воскресенье Трамп заявил, что это лишь техническая мера, и подтвердил планы по введению «секторальных» тарифов на чипы, телефоны и электронику. Это может серьезно повлиять на акции Apple (AAPL) и Nvidia (NVDA). 

Среди макрособытий аналитики Freedom Finance Global выделяют отчет по розничным продажам за март: рост базового показателя на 0,3% и выше будет воспринят позитивно. Ожидается всплеск спроса на авто перед введением пошлин, поэтому консенсус-прогноз по общему показателю — 1,2%. Также важно восстановление расходов на услуги питания после трех месяцев падения. В среду ожидается выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. 

На этой неделе стартует сезон отчетностей за I квартал 2025 года. В фокусе — ASML (ASML) и Taiwan Semiconductor (TSM), чьи результаты покажут силу ИИ-тренда. Также отчитаются Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC) и Netflix (NFLX). 

Согласно исследованиям международных организаций ITC (при ООН) и французского центра СЕРП, усиление протекционизма и сохранение жестких торговых ограничений между США и Китаем к 2040 году могут сократить мировой ВВП на 0,7%, а объем глобальной торговли — на 3% по сравнению с текущими уровнями. Хотя долгосрочные прогнозы всегда условны и не учитывают возможных изменений, они отражают тревожный тренд — мир движется к экономическому ослаблению без явных победителей, заявили аналитики Freedom Finance Global.

Эксперты предполагают, что к 2040 году ни США, ни Китай не сохранят доминирующих позиций, но и другие страны — ЕС, Россия, Индия — не смогут занять место глобального лидера. Наибольшие потери понесут Мексика (из-за тесных связей с США), а также Таиланд и беднейшие страны Африки, зависящие от китайских инвестиций.

Аналитики Freedom Finance Global предупредили, что для России ключевым вопросом станет будущее спроса на углеводороды. Если потребление ископаемого топлива значительно снизится, стране потребуется найти новые драйверы роста. Хотя 15 лет — большой срок, уже сейчас стоит задуматься о возможной трансформации экономической модели.

11 апреля Китай резко повысил ввозные пошлины на американские товары — с 84% до 125%, заявив, что дальнейшего роста не планирует. Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что на этом этапе торговая война достигла логического предела: если тарифы продолжат расти, взаимный товарооборот просто остановится.

У Вашингтона почти не осталось инструментов давления на Пекин. Ограничения на поставки высокотехнологичной продукции уже исчерпаны — Китай успешно производит менее продвинутые чипы самостоятельно. Делистинг китайских акций с американских бирж маловероятен из-за отсутствия юридических оснований, объяснили аналитики Freedom Finance Global .

Крайними мерами со стороны США могли бы стать отключение китайских банков от SWIFT или принуждение других стран к разрыву торговых связей с КНР. Но для этого потребовался бы беспрецедентный повод, а главное — согласие остального мира, для которого Китай остается ключевым торговым партнером.

Хотя и у Пекина почти не осталось рычагов влияния на США, нынешняя политика Вашингтона может подтолкнуть другие страны к сближению с Китаем. Например, ЕС уже начал переговоры об отмене пошлин на китайские электромобили.

Министерство энергетики США (EIA) пересмотрело прогноз по мировому спросу на нефть и жидкие углеводороды, снизив ожидаемую среднюю цену барреля Brent с $74,2 до $67,87. Основной причиной коррекции стало замедление восстановления глобальной экономики, а также более слабый, чем ожидалось, рост потребления нефти в Китае и еврозоне.

На этом фоне увеличивается добыча в США, Бразилии и Гайане, а также расширяются квоты ОПЕК+. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что в 2025 году спрос на нефть составит 103,9 млн баррелей в сутки, что лишь на 1 млн баррелей больше, чем в 2024-м. Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что эти оценки не учитывают рисков дальнейшего замедления экономик развитых стран.

Из-за торговых конфликтов и геополитической напряженности Brent уже опускался ниже $60 за баррель — впервые с февраля 2021 года. Это может вынудить ОПЕК+ и других производителей скорректировать свою политику. По данным МЭА, в 2025 году предложение может превысить спрос на 600 тыс. баррелей в сутки, что способно удержать цены ниже $70 надолго.

Вчера Дональд Трамп подписал указ о 90-дневной паузе на дополнительные «взаимные» тарифы в отношении отдельных стран с 10 апреля, при этом базовый 10%-й тариф сохраняется для всех. Одновременно «взаимный» тариф на Китай увеличен до 125%, а суммарная дополнительная ставка с начала президентства Трампа достигла 145%.

Рынок отреагировал ростом индексов на 8–12%, но с точки зрения экономики улучшения незначительны. Аналитики Freedim Finance Global считают, что, скорее, это коррекция прежних завышенных ожиданий рецессии. Также позитив мог быть связан с подтверждением готовности Трампа к переговорам, что уже прослеживалось ранее.

Смягчение тарифной политики снизило риски, но кардинальных улучшений для экономики США пока нет.

Средневзвешенный тариф снизился до 23,5% (по данным Bloomberg — 24%). Аналитики Freedom Finance Global прогнозируют, что это приведет к росту базового PCE на 4,3% в год (инфляция может увеличиться из-за разных эффектов для разных товарных групп) и почти нулевому росту ВВП. Однако важный фактор — это изменение структуры импорта.

• Не паникуйте. Рыночные настроения почти достигли локальных минимумов. По мнению аналитиков Freedom Finance Global, распродажа просевших активов на минимальных уровнях и переход в защитные позиции на этом этапе — не самая разумная стратегия.
• Увеличьте долю в следующих секторах: Технологический сектор (компании крупной капитализация), здравоохранение, коммуникации и потребительские товары. Аналитики считают, что увеличение доли в крупнейших компаниях (топ-10) может быть целесообразным, учитывая давление, которому они уже подверглись, и их потенциальную большую устойчивость к экономическим факторам.
• Сократите экспозицию в промышленном секторе и товарах длительного пользования, так как они более подвержены рискам, которые предполагают тарифы и ответные мер. Также рекомендация – уменьшить позиционирование на дальнем конце кривой доходности, учитывая значительное падение доходностей и возможное ускорение инфляции.

На фоне ужесточения торговой политики США две крупнейшие технологические компании – Apple и Microsoft, демонстрируют разную степень устойчивости. Капитализация Apple сократилась на $140 млрд (с $2,73 до $2,59 трлн), тогда как Microsoft показала минимальное снижение — всего на $20 млрд (с $2,66 до $2,64 трлн). 

Почему Apple под ударом? 

Компания оказалась в зоне риска из-за своей глобальной производственной цепочки. Основные мощности расположены в Китае, Вьетнаме и Индии — странах, попавших под новые пошлины (до 104% на отдельные товары). Это уже привело к заметному росту цен: новый iPhone SE подорожал на 40% ($599 против $429 за предыдущую модель). 

Особую тревогу вызывает положение Apple в Китае — ключевом рынке, где компания уже теряет позиции под натиском местных брендов. Дальнейшая эскалация торговых конфликтов может усугубить ситуацию. 

Почему Microsoft устойчивее? 

Бизнес-модель Microsoft менее уязвима благодаря: 

— Преобладанию цифровых продуктов (Windows, Office, Azure)