oil

На прошлой неделе управляющие хедж фондов продолжили агрессивно отыгрывать то, что они до этого успешно проспали. Согласно отчету СОТ, они снова резко нарастили короткие позиции по нефти и весьма ощутимо начали сокращать длинные позиции.  

Сейчас количество их длинных и коротких позиций по нефти стремительно приближается к паритету, в то время как еще в январе соотношение было 10:1. Настоящая «труба» начнется, когда число шортов начнет превышать число лонгов, а до этого осталось совсем немного.

Так что на следующей неделе ждем нефть на 44-+, а в ближайшей перспективе на 42+-. Если, конечно, что- либо крупное в мире не взорвется. 

Как показали последние полтора месяца, самыми бестолковыми нефтетрейдерами являются профессиональные управляющие фондов. Именно они, если верить СОТ, блестя белоснежными улыбками и бриллиантовыми запонками, наращивали лонги и сокращали шорты, когда нефть падала с 53 до 48.

Но на прошлой неделе до них стало что-то доходить и произошло чудо:

 

Поэтому хорошие ли будут запасы (а я так не думаю), плохие ли будут запасы (а я думаю именно так), но нефть продолжит падение, и в ближайшие пару недель мы снизимся как минимум в район 45. Эти ребята хоть и приходят к шапошному разбору, но, как показывает предыдущая практика, без шапки ни за что не уходят.

На прошлой неделе сразу 8 хедж-фондов вывели свои активы из ряда сланцевых компаний на общую сумму $400 млн., опасаясь, что падающие цены на нефть негативно скажутся на капитализации. Причем страхи инвесторов были связаны не с самим падением сырья, а с тем, что добыча сланцевых компаний слабо захеджирована, что делает сланцевиков крайне уязвимыми перед ударами рынка. Другие хедж фонды также выразили подобные опасения, хотя и воздержались от столь радикальных шагов.

Таким образом, чтобы сохранить расположение инвесторов и банкиров, сланцевым компаниям практически в обязательном порядке придется нарастить объем хеджа до «успокаивающих» объемов. Учитывая, что в текущем году добыча сланцевых компаний захеждирована на 40%, а в 2018 году лишь на 10%, сланцевикам необходимо принять на баланс хотя бы около 150.000 коротких фьючерсных контрактов.

И, это полбеды, потому что настоящая беда заключается в том, что на ту же самую тему по тем же самым причинам сейчас размышляют правительства Ирака и Мексики и, немного, Канады, где объем нефтеприбыли значительно выше и, следовательно, объем свободных средств значительно больше. Тут можно ожидать хеджирования в объеме примерно до 200.000 контрактов от Мексики и до 300.000 контрактов от Ирака, а Канада может просто поболтать на эту тему.