treasuries

Всем понедельник! Выпуск 384

 

Начнем сегодня с хорошего и позитивного, а такая обстановка на американском рынке акций. Прошлая неделя закрылась не только ростом, но и выходом на новые максимумы. Голубые фишки подрастают, но главным драйвером стал финансово банковский сектор, который начал отчитываться и показывает пока результаты с приятными сюрпризами для акционеров. Эти результаты пока говорят о здоровье финансового сектора, а он занимает очень приличную долю в ВВП Америке, поэтому на данный момент многие аналитики указывают, что экономика в порядке и посадка почти обеспечена мягкая.

 

Поэтому индексы закрывают уже 5ю неделю ростом, SnP будет пытаться освоиться в зоне над отметкой в 5800 пунктов. Технологический NASDAQ тоже растет, но пока только приближается к предыдущему максимуму, возможно на этой неделе удасться его переписать для истории. При таком раскладе Uptrend продолжиться дальше, скорее всего вплоть до ноябрьских выборов. Однако не стоит полностью расслабляться, ибо даже на фоне, того, что почти 90% опрошенных считают, что ставку ФРС продолжит понижать, так как макроэкономические данные спокойные, долларовый индекс тоже уверенно подрастает последние недели.

( Читать дальше )

https://public.com/bonds/screener?sortProperty=coupon&sortDirection=DESC&pageNumber=0&callable=false&ratingCategory=INVESTMENT_GRADE&minCurrentYield=6&maturityRange=all&minCoupon=6


( Читать дальше )

Год назад, в начале октября 2023 года, доходность 10-летних облигаций США составляла 4,73%. Мы предположили, что она может достичь пика около 5%, а затем снизиться до 3%. Однако у нас не было конкретной информации о том, как будет действовать Федеральная резервная система США (FOMC), поэтому этот прогноз был основан только на теории.

Мы использовали теорию волн Эллиотта, чтобы проанализировать ралли с 0,3330% в 2020 году. Эта теория предполагает, что после импульсной модели из пяти волн следует трёхволновая коррекция. Поэтому мы предположили, что доходность облигаций может сначала вырасти до 5%, а затем снизиться до 3%.



( Читать дальше )

Сегодня аукцион Американских 30-леток, перевыдача CUSIP 912810UCO.

Она сейчас торгуется с возвратом 4.383. 

Это опять выше чем вчера. 

Вышла новая стата во инфляции — она 2.4%, это горячо. 🔥

Репорт по занятости тоже был очень горячий, вроде как.  🔥

Если логика это то, что FED не диктует рынку бондов, а идет за ним. 

То есть, не надо гадать что он будет делать с ключём на следующем заседании, а надо смотреть на то что якобы самый умный рынок думает. 

А думает он сейчас вверх.

Если почитать архивные заголовки 2007-ого года, то там тоже боялись что из-за того снижения на 0.5%, которое было день в день с этим, инфляция улетит вверх.

Тогда бонды ушли вверх и надолго.

Вывод, сижу ровно, — не прыгаю на 30-ки сегодня.

Любое государство нуждается в ресурсах (деньгах) для развития (и поддержания) своих социальных обязательств (всё для людей), стратегических задач (космос осваивать) и военных расходов (защитить что есть и награбить где-нибудь ещё). Всё время нужны деньги.

Первый вариант – жить по средствам. Идеальный вариант, правда с нюансами. В начале развитие будет идти медленно (и для многих несчастливо), а до конца развития можно и не дожить. Пока мы там заработаем на постройку парочки осадных орудий нас уже новыми дронами со всех сторон забросают.


А очень жаль.

Второй вариант – набирать долги. У своих граждан, у юридических лиц, у других государств, международных организаций, у кого угодно лишь бы дали. А дадут только если уверены, что отдашь (заставить, кстати, тоже можно). Поэтому госдолг, доходность которого на длинной дистанции обычно ниже инфляции, считается одним из самых надёжных вариантов вложений денег – всё вокруг может рухнуть, а государство долг отдаст, с нюансами, конечно.

( Читать дальше )

Доходности по длинным бондам идут вверх опять.

Несмотря на то что Fed урезал ключ на. 5%.

Вопрос, что лучше взять 30-летнюю нового выпуска на этой недели, или 20-ку на следующей неделе?

У 20к купон 4.125, у 30к 4.25%.

www.treasurydirect.gov/auctions/upcoming/

Непонятно когда этот рост купируется.

www.cnbc.com/bonds/

Всем вторник! Выпуск 383

 

Для начала сегодня самый главный актив на планете, который с прошлого выпуска пошел вообще в другую сторону, и на то конечно есть причины. Пока главным ресурсом планеты остается нефть, и она не продолжила двигаться вниз, а прет наверх и причем сильным военными темпами, что подтверждается новостями не только с ближнего Востока, где идут полноценные боевые действия, и Израиль уже вторгся на территорию соседнего Ливана. Резкий рост котировок начался после сообщений что Израиль чуть ли не вместе с США может нанести удар по нефтяным объектам Ирана. Удары эти до сих пор в стадии ожидания, но это не помешало нефти подняться уже выше $80 за баррель или дать 14% за 5 дней.

 

Пару моментов здесь надо подсветить. Во1ых локальный DOWNtrend в нефти уже поломан, но более глобальный пока нет. Именно поэтому частенько внутри дня нефть пытаются пролить, ибо ударов так пока и не поступило, если они все же случаться, их последствия рынок еще оценит. К примеру, если все будет не так плохо, то нефть может так же быстро растерять весь рост.

( Читать дальше )

Год назад, в начале октября 2023 года, когда доходность 10-летних облигаций США составляла 4,73%, мы писали, что она, вероятно, достигнет пика около 5%, прежде чем снова снизится до 3%. Поскольку у нас нет особых знаний о черном ящике, которым является FOMC, этот прогноз был полностью основан на волновой структуре Эллиотта ралли с 0,3330% в 2020 году. Он выявил полную пятиволновую импульсную модель, после которой, согласно теории, следует трехволновая коррекция.
И действительно, доходность US10Y достигла максимума в 5,0210% двадцать дней спустя, так что первая часть прогноза была точной. Вторая часть, однако, оказалась лишь частичным успехом. За последний год было два заметных спада, второй из которых снизил доходность до 3,5990% в прошлом месяце. Однако неожиданно сильные данные NFP за сентябрь снова подтолкнули ее почти до 4%, так что, возможно, стоит обновить данные.

( Читать дальше )

В большинстве случаев, когда акции падают, облигации растут… но не всегда. К примеру, диверсифицированные инвесторы столкнулись с одним из худших медвежьих рынков в истории в 2022 году.


Падение рынка акций не вышло за рамки обычного, насколько это возможно для медвежьих рынков. Но то, что сделало 2022 г. разрушительным, были облигации. Они не смогли стабилизировать доходность портфелей. С 1928 г. акции и казначейские облигации еще никогда не падали на двузначные числа одновременно. Тем не менее в большинстве случаев облигации выступают в качестве надежного средства хеджирования против снижения рынка акций.

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Уважаемые читатели,

Smart-lab мне любезно напомнил о том, что я писал ровно год назад.

smart-lab.ru/blog/946980.php

Итак, если бы инвестирование тогда состоялось, то:


заработок инвестора составил бы 16% от изменения цены и ещё 1,875 процента в виде купона
почти 18% годовых при долларовой инфляции в 2,7 процента

как то так...