treasuries

‼️⚠️Крах долгового рынка США

1) Очередная порция западной аналитики по государственным облигациям США и аномальном поведением инвесторов.

2) Обычно, когда фондовые рынки резко падают, инвесторы устремляются в государственные облигации США, тем самым снижая доходность. Это классическое «бегство в безопасность»: страх риска толкает капитал в казначейские облигации, повышая их цену и снижая доходность.

3) Однако на этот раз ситуация обратная: фондовые рынки падают, а доходность облигаций растёт, то есть инвесторы не идут в облигации. Это необычное явление, которое сигнализирует о потенциально более глубокой потере доверия к доллару и долларовым «безопасным» активам. Об этом мы с вами ни раз говорили.

P. S. Вы думаете, что это происходит только в Америке? Увы, никто не заметил, но есть ещё одна страна, где рынок долга рушится такими же быстрыми темпами.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️Крах облигаций США. Что дальше?

1) Доходность государственных облигаций США продолжает расти и бить рекорды. Это означает, что американские облигации подвергаются рекордной распродаже, об этом пишет Financial Times☝️ (Кратко для новичков — если доходность облигаций растёт, значит их продают, если доходность облигаций падает, значит их покупают).

2) Вспоминаем аналитику, которую мы публиковали 2,5 месяца назад по прикреплённому посту. Мы публиковали информацию от JP Morgan и швейцарского банка Julius Baer (ниже прикреплённого поста) ещё 29 января!!! Уже тогда аналитики этих банков говорили, что деградация доллара и американских облигаций растёт, вследствие этого нужно делать ставку на внесистемные активы.

3) Сейчас многие блогеры уже по факту констатируют, что доходность американских облигаций растёт, хотя мы об этом писали ещё 2,5 МЕСЯЦА НАЗАД. Это в очередной раз доказывает, что на этом канале САМАЯ лучшая аналитика на территории Российской Федерации.

P. S. Ну и для тех кто не читал прикрепленные посты, когда вы их прочитаете, вы сами сможете ответить на следующий вопрос: «На покупку чего пойдут деньги с продажи американских государственных облигаций?».😏

( Читать дальше )

Блумберг написал что американские длинные  трежеря начали вести себя как рисковый актив.

обычно при любой шумихе все бежали скупать трежеря как самый надежный актив в мире. их доходность падала и обслуживание госдолга становилось дешевле. Щас наоборот начали убегать из трежерей. Что возможно основная причина почему Трамп дал заднюю в тарифной войне. Он ее и затеял возможно в надежде что кроме дополнительного бабла(закрыть госдолг) и рабочих мест, как и раньше при неспокойствие все начнут скупать трежеря. и обслуживать госдолг станет дешевле, а тут такой облом.

так что спокуха, как бы Трамп не бушевал — в великой стране есть система сдержек и тормозов, которые утихомирят самого буйного потенциального диктатора. вплоть до пули патриота

Причина бегства из трежерей либо настроение в мире который охренел от пируэтов Трампа. Либо лично я Предположу что джапанизы, Китай и Южные корейцы договорились о выходе из трежерей на своей сходке. Если они договорятся с европейцами то у Трампа будет УНО Проблемо в экономике уровня шторма каролина

( Читать дальше )

Решение Дональда Трампа приостановить высокие пошлины против 75 стран последовало за потрясениями на финансовых рынках, в том числе резкой распродажей казначейских облигаций на сумму $29 трлн. Впрочем, позже президент США заявил, что рынок облигаций существенно восстановился. «Тем не менее, распродажа послужила «последним аргументом» рынков государственных облигаций при сдерживании излишне ретивых политиков», — пишет Reuters.

 

Напомним, рынок казначейских облигаций США оказался под сильным давлением продаж, что привело к резкому росту стоимости 10-летних заимствований. И в какой-то момент доходность 10-летних облигаций решилась на самый большой недельный скачок за более чем десятилетие.

Мало того, что в случае распродажи облигаций Америка сталкивается с более высокими затратами по займам, так еще и этот рост распространяется на ипотечные и корпоративные кредиты, усугубляя экономический ущерб.

Например, 30-летняя ставка по ипотеке привязана к 10-летним казначейским облигациям, которые в определенный момент в среду выросли более чем на 20 базисных пунктов.

( Читать дальше )

Эффект домино — что произойдет, если Китай начнет продавать трежерис

Механизм роста доходности облигаций

Если Китай, владеющий $775 млрд казначейских облигаций США, начнет массово их продавать, это приведет к обвалу цен и росту доходности. Причина проста: увеличение предложения при неизменном спросе снижает стоимость бумаг.

Как работает связь цены и доходности?

• Чем активнее продажи — тем выше доходность, что автоматически удорожает заимствования для всех участников экономики.

Последствия для США и мира

1. Дорогие кредиты: Повышение доходности трежерис увеличит ставки по ипотеке, автокредитам и корпоративным займам. Госдолг США, превышающий $34 трлн, станет еще дороже обслуживать.
2. Удар по фондовому рынку: Акции, особенно технологические (Nasdaq), потеряют привлекательность: инвесторы потребуют большей премии за риск. Капитализация компаний может сократиться из-за переоценки будущих денежных потоков.
3. Глобальный кризис: Трежерис — эталон «безрискового» актива. Рост их доходности спровоцирует цепную реакцию: страны-заемщики (ЕС, Япония, развивающиеся рынки) столкнутся с удорожанием своих долгов.

( Читать дальше )

Инверсия доходности: Предвестник кризиса снова с нами ⚠️📉На графике выше — спред между 10-летними и 2-летними облигациями США. Когда он уходит ниже нуля, это означает, что доходности краткосрочных бумаг превышают долгосрочные — сигнал, который исторически предшествовал рецессиям в США.Мы наблюдаем устойчивую инверсию начиная с середины 2022 года, и хотя с конца 2023 года ситуация начала постепенно «выправляться», доходность всё ещё остаётся ниже нуля или около него. Это важно по нескольким причинам:1. ФРС всё ещё держит рынок в напряжении 🏦Инвесторы по-прежнему закладываются на высокие краткосрочные ставки. Это говорит о недоверии к устойчивому росту экономики. Ожидания снижения ставок, очевидно, не реализовались в полной мере.2. Исторический паттерн ⏳Практически каждая рецессия в США за последние 50 лет была предшествована инверсией кривой. Например, в 2000-м, 2008-м и 2020-м годах. Мы снова видим похожую картину. Инверсия начала 2022 года — тревожный звонок, который нельзя игнорировать.

( Читать дальше )

‼️⚠️Трамп проиграл

1) Знаете почему Трамп приостановил действие пошлин на 90 дней? Смотрим на график доходности американских государственных облигаций.

2) По нашей информации, Япония и Китай (крупнейшие держатели американских облигаций) начали массовую распродажу американского государственного долга. После этого скоординированного ответа в Белом доме вздрогнули.

P. S. На всём этом фоне золото практически вернулось к дотарифной панике.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

Вчера американские индексы выросли более чем на 10%, максимальный, дневной рост с 2008 года, российский индекс был куда скромнее, +5%.

Трамп объявил о 90 дневной отсрочке по пошлинам для ряда стран, риск рецессии был снижен, аппетит к риску вернулся на фондовый рынок.

Ниже мои мысли на счёт этих пошлин, для чего так нагнетали обстановку.

Всё дело в том, что у Трампа есть 3 серьёзные проблемы:

🟢дефицит бюджета (за 2024 фингод составил $1,83 ТРЛН) и растёт;

🟢госдолг США. Вернее даже не сам его объём в $36 ТРЛН, а стоимость его обслуживания в $1,15 ТРЛН за тот же 2024 фингод. Расходы бюджета США на обслуживания госдолга уже превышают расходы на оборону и здравоохранение☝️;

🟢в 2025 году США нужно рефинансировать 25% госдолга или $9,2 ТРЛН (70% от этого с января по июнь этого года).

Средняя ставка госдолга  растёт и на сейчас достигла уже 3,2%  (максимум с 2010 года). Есть мнение, что Трамп решил опробовать рискованную схему:

1️⃣Тарифная война;

2️⃣Падение рынков акций по всему миру, в том числе в самих США. Раскручивающаяся спираль взаимных пошлин толкает акции всё дальше вниз;

( Читать дальше )

◾ Казначейские облигации США, основа мировой финансовой системы, в среду подверглись новому давлению со стороны продавцов, что является признаком того, что инвесторы избавляются от своих самых безопасных активов, поскольку потрясения, вызванные тарифами США, подталкивают к вынужденным продажам и стремлению заполучить наличные.

◾ Доллар, который также является традиционным активом-убежищем, ослаб по отношению к другим основным валютам, что стало еще одним свидетельством того, что доверие к крупнейшей экономике мира пошатнулось.

◾ Доходность десятилетних казначейских облигаций выросла на 44 базисных пункта до 4,44% только на этой неделе, поскольку цены падают. Если это сохранится, это будет самый большой недельный скачок с 2001 года.

◾ Крах на рынке казначейских облигаций объемом около 29 триллионов долларов привел к росту стоимости заимствований по всему миру, усилив давление на центральные банки и политиков, заставив их действовать быстро, чтобы защитить экономики, столкнувшиеся с резким замедлением из-за вступления в силу самых высоких за последние 100 лет пошлин США.

( Читать дальше )

Доходность по «десятилеткам» в прошлую пятницу провалилась ниже 4%, но уже в понедельник быстро вернулась к своим текущим значениям, закрыв понедельник длинной белой свечой, знаменующую сильное бычье поглощение. Уровень 4.2%, а также 50% уровень коррекции от последнего восходящего движение — всё это продолжает оказывать поддержку и фокусировать участников рынка в район уровней 4.7-4.8%. Быки, потерявшие на мгновение контроль в конце прошлой недели, в начале текущей быстро оправились от удара и нанесли решительный и жестокий контрудар. И, похоже, на этом останавливаться не собираются — у них для этого есть веские причины.

Напомним, что при росте доходности снижается цена на бонды, и наоборот.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

( Читать дальше )