vsa анализ

Спекулянты являются основными участниками фьючерсного рынка. Спекулянт — это любое лицо или компания, которые принимают на себя риск с целью получения прибыли. Спекулянты могут получать эти прибыли, покупая дешево и продавая дорого. Но в случае фьючерсного рынка они могут также легко сначала продать, а затем купить по более низкой цене.

Спекулянты, стремящиеся получить прибыль на фьючерсном рынке, представлены различными типами. Спекулянтами могут быть индивидуальные трейдеры, фирмы, занимающиеся собственной торговлей, портфельные менеджеры, хедж-фонды или котировщики.

Индивидуальные трейдеры
Для лиц, торгующих своими собственными средствами, электронная торговля помогла уровнять игровое поле, улучшив доступ к информации о ценах и сделках. Скорость и простота исполнения сделок, в сочетании с применением современного управления рисками, дают индивидуальному трейдеру доступ к рынкам и стратегиям, которые раньше были доступны только для институционных трейдеров.

Фирмы, занимающиеся собственной торговлей

Участники рынка торгуют на фьючерсном рынке, чтобы получить прибыль или застраховаться от убытков. Каждый рынок расчитывает движение цены и размера по-разному, и поэтому трейдерам нужно знать, как рынок, на котором вы торгуете, расчитывает прибыль и убыток. Чтобы определить прибыль и убыток для каждого контракта, вам нужно знать размер контракта, размер тика, текущую торговую цену и за сколько вы купили или продали контракт.
Например, фьючерсы на нефть WTI представляют собой ожидаемую стоимость 1000 баррелей нефти. Цена фьючерсного контракта на WTI котируется в долларах за баррель. Минимальный размер тика составляет $0.01.

Текущая стоимость
Если текущая цена фьючерсов на WTI составляет $54, текущая стоимость контракта определяется путем умножения текущей цены барреля нефти на размер контракта. В этом примере текущая стоимость составит $54 x 1000 = $54,000.

Стоимость одного тика
Долларовая стоимость одного тика рассчитывается путем умножения размера тика на размер контракта.

Долларовая стоимость одного тика в WTI составляет $0.01 x 1000 = $10

Определение цены относится к процессу определения общей цены актива. Это происходит каждый раз, когда продавец и покупатель взаимодействуют на регулируемой бирже (не относится к российским биржам т.к. нерегулируемые). Благодаря эффективности фьючерсных рынков и возможности мгновенного распространения информации, цены на покупку и продажу доступны всем участникам и мгновенно обновляются по всему миру.

Определение цены является результатом взаимодействия продавцов и покупателей, или, другими словами, между предложением и спросом и происходит тысячи раз в день на фьючерсных рынках.

Эта аукционная среда означает, что трейдер может найти сделки, которые, по его мнению, являются справедливыми и эффективными. Например, трейдер в Европе, торгующий фьючерсами на кукурузу (ZC), и трейдер в Австралии, торгующий тем же контрактом, увидят одни и те же котировки на покупку и продажу на своих торговых платформах одновременно, что означает, что сделка прозрачна (естественно сие так же не относится к российским биржам).

Срок действия фьючерсного контракта
Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок действия, который будет влиять на результаты ваших сделок и стратегию выхода. Два самых важных срока истечения — это истечение и перенос.

Опции истечения контракта
Дата истечения контракта — это последний день, когда вы можете торговать этим контрактом. Обычно это происходит в третью пятницу месяца истечения, но варьируется в зависимости от контракта.

До истечения срока, у трейдера по фьючерсам есть три варианта:

Компенсация позиции
Компенсация или ликвидация позиции — это самый простой и наиболее распространенный метод выхода из сделки. Компенсируя позицию, трейдер может реализовать все прибыли или убытки, связанные с этой позицией, не принимая физическую или денежную доставку актива.

Чтобы компенсировать позицию, трейдер должен совершить противоположную и равную сделку для нейтрализации торговли.
Например, трейдер, который коротко продает два контракта на нефть WTI, истекающие в сентябре, должен будет купить два контракта на нефть WTI, истекающие в ту же дату. Разница в цене между его начальной позицией и позицией компенсации будет представлять прибыль или убыток по сделке.

Маржа ценных бумаг — это деньги, которые вы занимаете в качестве частичного первоначального взноса, до 50% от стоимости покупки, чтобы купить и стать владельцем акции, облигации или ETF. Эта практика часто называется покупкой в кредит.

Маржа фьючерсов — это сумма денег, которую вы должны внести и держать у своего брокера, когда открываете позицию по фьючерсу. Это не первоначальный взнос, и вы не владеете базовым товаром.

Маржа фьючерсов обычно представляет собой меньший процент от номинальной стоимости контракта, обычно 3-12% за контракт на фьючерсы, в отличие от до 50% от номинальной стоимости ценных бумаг, купленных в кредит.

Маржи движутся с рынками Когда рынки быстро меняются, и ежедневные ценовые движения становятся более волатильными, условия рынка и методология расчета маржи могут привести к повышению требований к марже для учета повышенного риска.

Когда условия рынка и методология расчета маржи позволяют, требования к марже могут быть снижены.

Типы маржи фьючерсов

Начальная маржа — это сумма средств, требуемая CME Clearing для открытия позиции по фьючерсам. Хотя CME Clearing устанавливает размер маржи, ваш брокер может потребовать собрать дополнительные средства для депозита.

Что такое Маркировка к Рынку?
Одной из определяющих особенностей фьючерсных рынков является ежедневная маркировка к рынку (MTM) цен на все контракты. Итоговая ежедневная расчетная цена для фьючерсов одинакова для всех.

MTM была отличительной особенностью между фьючерсами и форвардами до регулятивной реформы, проведенной после финансовых кризисов 2007-2008 годов. До этих реформ большинство OTC форвардов и свопов не имели официальной ежедневной расчетной цены, поэтому клиенты никогда не знали о своем ежедневном изменении, за исключением описания теоретической ценовой модели.

Фьючерсные рынки имеют официальную ежедневную расчетную цену, установленную биржей. Хотя у контрактов могут быть немного разные формулы закрытия и ежедневного расчета, установленные биржей, методология полностью раскрыта в спецификациях контракта и регламенте биржи.

Пример:

Фьючерсы на кукурузу торгуются на CME Globex, начиная с предыдущего вечера, и официально устанавливаются на день в 13:15 по чикагскому времени (CT). Сотрудники CME Group определяют ежедневную расчетную цену кукурузы на основе торговой активности в последнюю минуту торгов между 13:14:00 и 13:15:00.

Единица контракта — это стандартизированный размер, уникальный для каждого фьючерсного контракта, и может быть основан на объеме, весе или финансовом измерении, в зависимости от контракта и базового продукта или рынка.

Например, единица контракта COMEX Gold (GC) составляет 100 тройских унций, которые измеряются по весу.

Единица контракта NYMEX WTI Crude Oil (CL) составляет 1 000 баррелей нефти, измеряемых по объему.

Единица контракта E-mini S&P 500 (ES) — это финансовый расчет, основанный на фиксированном множителе, умноженном на индекс S&P 500.

Номинальная Стоимость Контракта
Номинальная стоимость контракта, также известная как стоимость контракта, — это финансовое выражение единицы контракта и текущей цены фьючерсного контракта.

Определение Номинальной Стоимости
Предположим, что фьючерсный контракт на золото торгуется по цене $1 000. Номинальная стоимость контракта рассчитывается путем умножения единицы контракта на цену фьючерса.

Единица контракта x цена контракта = номинальная стоимость

100 (тройских унций) x $1 000 = $100 000

В качестве трейдера, вы, безусловно, хотите быть уверены в наличии механизмов, обеспечивающих порядок на рынке. Регулируемый рынок, такой как CME Group, обеспечивает этот порядок, устанавливая лимиты цен и диапазоны цен. В этом контексте, я, ваш покорный слуга, имею честь быть приглашенным лектором на Чикагской товарной бирже CME Group. Моя цель — передать свои знания и опыт трейдерам, помогая им ориентироваться в сложностях регулируемого рынка и эффективно использовать установленные лимиты цен и диапазоны цен для достижения их торговых целей.

Лимиты цен — это максимальный диапазон цен, разрешенный для фьючерсного контракта на каждой торговой сессии. Эти лимиты цен измеряются в тиках и варьируются в зависимости от продукта. Когда рынки достигают лимита цены, происходят различные действия в зависимости от торгуемого продукта. Некоторые рынки могут временно приостановиться, пока лимиты цен не будут расширены, или торговля может быть остановлена на день в соответствии с регулятивными правилами. У различных фьючерсных контрактов будут разные правила лимитов цен; например, у фьючерсов на индексы акций правила отличаются от правил для фьючерсов на сельскохозяйственные товары.

Все фьючерсные контракты имеют минимальное изменение цены, также известное как тик. Размеры тиков устанавливаются биржей и варьируются в зависимости от инструмента контракта.

Тик E-mini S&P 500

Например, размер тика фьючерсного контракта E-Mini S&P 500 равен четверти индексного пункта. Поскольку индексный пункт оценивается в $50 для E-Mini S&P 500, движение на один тик будет равно

NYMEX WTI Crude Oil

Размер тика контракта NYMEX WTI Crude Oil равен 1 центу, а размер контракта WTI составляет 1 000 баррелей. Следовательно, стоимость одного тика составляет $10.

Размеры тиков определяются биржей и варьируются в зависимости от размера финансового инструмента и требований рынка. Размеры тиков устанавливаются для обеспечения оптимальной ликвидности и узких спредов между ценами продажи и покупки.

Если вы хотите углубить свои знания в области торговли, стратегий торговли и сделать трейдинг своей основной профессией, рекомендуем вам посетить эту ссылку. 

Истечение срока.

Все фьючерсные контракты имеют определенную дату истечения. До даты истечения срока трейдеры имеют ряд возможностей либо закрыть, либо продлить свои открытые позиции без удержания сделки до истечения срока, но некоторые трейдеры могут выбрать удержание контракта и перейти к урегулированию.

Урегулирование.

Урегулирование — это выполнение юридических обязательств по доставке, связанных с оригинальным контрактом. Для некоторых контрактов эта доставка будет осуществляться в форме физической доставки базового товара. Например, производитель продуктов питания, желающий приобрести зерно, может рассчитывать на получение физической кукурузы или пшеницы, а фермер может хотеть доставить свое зерно этому производителю. Несмотря на то что физическая доставка является важным механизмом для определенных продуктов энергетики, металлов и сельского хозяйства, только небольшой процент всех товарных фьючерсов физически доставляется.

В большинстве случаев доставка будет осуществляться в форме денежного урегулирования.