Дорого ли стоят акции российских компаний?

Индекс акций Мосбиржи обновил 2-летний максимум. Как долго может продолжиться рост, можно ли сказать, что российские акции перегреты, когда будет коррекция?

Чтобы ответить на эти вопросы можно рассмотреть оцененность российских компаний по одному из наиболее популярных показателей фундаментального анализа – P/E (Price to Earnings или отношение капитализации компании к её чистой прибыли).

Большинство компаний уже отчитались за 2023 год, что позволяет сравнить текущую оцененность с периодом до 2022 года.

В обзоре разбираем оцененность по P/E 4 акций, входящих в топ-позиций наших фондов: Роснефть, Лукойл, Татнефть и Сбербанк. Анализ показывает, что их покупка и сейчас выглядит привлекательной. В дополнение к ценовому росту инвесторы смогут в скором будущем получить дивиденды. Закрытие реестров по большинству компаний пройдет в июле. К этому времени прояснятся прогнозы показателей 2024 года.

При текущей конъюнктуре и нефтяные компании и Сбербанк могут вновь обновить исторические максимумы прибыли, что подвинет планку обоснованного роста еще дальше.

Скорее всего, в ближайшие месяцы индекс акций МосБиржи продолжит плавный рост, прерываемый небольшими коррекциями для выпуска пара и к концу года позволит заработать ещё 15-25% инвесторам в акции.
(В нашем флагманском Фонде «Харизматичные идеи» пайщики заработали 20% по сравнению с доходом по индексу Мосбиржи за период с 01.01.24 по 15.04.24 12,9%)

На таком рынке лучшая стратегия для инвестора – «Buy & hold», т.е. купить и держать, стараясь избегать искушений зафиксировать прибыль в надежде откупить дешевле или продавать под эмоциями от заголовков негативных новостей.

По сути, главный риск для российского рынка – терминальное падение цен на нефть. Пока оно не начнется, большинство негативных новостей мало влияют на фундаментальные показатели компаний, а значит, любые падения стоит рассматривать как возможность для дополнительных покупок.

Более подробно поговорим о рынке и отдельных инвестиционных идеях в этот четверг в 19-30.

❗️ Не забудьте поставить напоминание, чтобы присоединиться и поучаствовать в дискуссии в прямом эфире!