Топ-5 крупнейших финансовых провалов

Размер инвестиционного портфеля может варьироваться от одного миллиона рублей до миллиарда долларов, но все инвесторы подвержены одинаковым рискам. История знает случаи, когда даже самые состоятельные инвесторы теряли свои активы из-за ошбиок, аналогичных промахам небольших частных трейдеров. Вот пять ярких примеров финансовых катастроф, которые могут стать уроком для других.

Не зависимо от объема капитала, ошибки на рынке обходятся дорого всем участникам. Существует немало случаев, когда даже величайшие фортуны испарялись из-за неудачных инвестиционных решений. Эти ситуации служат напоминанием о том, что финансовые риски неизбежны для всех участников рынка.

1.Судьба английского банка в руках трейдера

Один из наиболее знаменитых фигур на финансовой арене, Ник Лисон, оказался в центре финансовой катастрофы, повлекшей за собой крах векового банка «Бэрингс». Начиная работу в сингапурском филиале, он быстро доказал свою выдающуюся способность в трейдинге, генерируя сначала 10%, а затем и 30% прибыли банка.

Его успехи не прошли незамеченными, и руководство предоставило ему неограниченные полномочия для торговли на финансовых рынках. В итоге, невероятно талантливый, но рискованный спекулянт получил контроль над активами банковской институции с двухсотлетней историей.

Торгуя деривативами на индекс NIKKEY 225, Лисон достиг значительных успехов. Но его излишняя самоуверенность привела к плачевным последствиям. В январе 1995 года он совершил оптимистичную сделку, предполагая небольшие колебания индекса. Неожиданное землетресение в Японии, разрушительная сила которого достигла 7,2 балла, вызвало обвал рынка.

В попытках стабилизировать ситуацию, Лисон приобрел огромное количество фьючерсов, но это не сдержало падение цен. Убытки от его действий в итоге превзошли размер капитала банка в два раза. За свои рискованные манипуляции Лисон был приговорен к 6,5 годам тюремного заключения в Сингапуре.

Уроки, извлеченные из ситуации с Ником Лисоном

Исторический пример Ника Лисона показывает, как тяжело трейдерам признавать свои финансовые ошибки. Сталкиваясь с убыточными сделками, многие испытывают страх и нерешительность перед тем, как закрыть позицию. Часто вера в собственное мнение и надежда на оборот ситуации в их пользу приводят к тому, что они не только держатся за убыточные позиции, но и могут дополнительно увеличивать их, тем самым усугубляя положение.

Одним из ключевых принципов успешной торговли на финансовых рынках является умение управлять потенциальными убытками. Эксперты рекомендуют быстро прекращать неудачные операции и давать возможность прибыльным сделкам развиваться. Независимо от уровня вашего мастерства и предыдущих успехов на рынке, ошибки неизбежны. Важно уметь своевременно сокращать потери.

2.Урок от братьев Хант

История братьев Хант, которые вызвали крах на рынке серебра, подчеркивает значение этого правила.

В 70-е годы прошлого века братья Хант установили себе амбициозную задачу — получить контроль над мировым рынком серебра. Стартовав в 1973 году, когда цена на унцию составляла всего $2,9, они активно приобретали физический серебряный металл. В результате в банках Великобритании и Швейцарии скопилось около 5000 тонн серебра, что равнялось приблизительно 15% всемирных запасов. Затем братья Хант переключились на приобретение фьючерсных контрактов, тем самым расширяя своё влияние на рынке.

К концу 70-х годов XX века братья Ханты стали значительными участниками мирового рынка серебра, контролируя приблизительно треть его объемов. Они активно брали займы для покупки металла, далее использовали его в качестве залога для получения новых кредитов.

В 1979 году цена на серебро из-за их действий взлетела с 6 до 49 долларов за унцию. Пиковая стоимость в 52,5 доллара была достигнута 17 января 1980 года. Однако их агрессивная стратегия не осталась незамеченной регуляторами. С ростом бдительности банков и биржевых институций, 25 марта 1980 года Хантам потребовали внести дополнительный залог в размере 135 миллионов долларов, что они сделать не смогли.

История обрушения стоимости серебра 27 марта, вошедшая в анналы как «Серебряный четверг», учит нас осторожности в инвестициях. Братья Хант, понеся убытки в размере 2 миллиардов долларов, столкнулись с резким падением цен до 10,8 долларов за унцию. За следующие восемь лет они безуспешно пытались избавиться от долгов. И хотя точная сумма их потерь не установлена, событие это стало напоминанием о рисках неконтролируемого рыночного воздействия.

Торговля с применением маржи повышает риски, как подчеркивается в инвестиционных руководствах. Использование кредитного плеча подвергало братьев Хант серьезной угрозе при незначительном падении цен на активы. Независимо от действий регуляторов, любое непредвиденное событие могло спровоцировать подобные проблемы. Инвесторам необходимо учитывать возможные риски при работе с заемными средствами в своих торговых стратегиях.

3.Ясуо Хаманака — Король рынка меди

Ясуо Хаманака, известный в мире торговли металлами как «Король меди», сумел довести своё влияние до такой степени, что его сделки покрывали примерно 5% мирового объёма продаж этого сырья. Его карьера в компании Sumitomo началась в 1986 году, когда он возглавил отдел сделок с медью. Однако с 1986 по 1989 годы его стратегия привела к значительным убыткам, связанным с торговлей как физической медью, так и фьючерсами на неё.

После неудач, японский трейдер решил восстановить свою репутацию и возместить компании убытки. Его план заключался в создании контролируемого дефицита на рынке меди. Используя финансы корпорации Sumitomo, он начал массированный выкуп металла, заключая при этом необычные контракты с поставщиками. В дополнение, он вводил в заблуждение руководство, манипулируя отчетами.

Изощренные манипуляции, проведенные известным в финансовых кругах как «Мистер Медь», привели к временному захвату контроля над металлическим рынком. Этот трейдер сумел воздействовать на стоимость металла, значительно завышая ее. Но его амбициозные действия не остались незамеченными — финансовые надзорные органы вскоре начали расследование.

К 1996 году стратегия Хаманаки столкнулась с серьезными проблемами. В итоге, корпорация Sumitomo понесла огромные финансовые потери, достигшие $2,6 миллиардов. Сам же архитектор этих схем, провинившийся перед законом, проведет следующие семь лет в тюремном заключении.

Уроки от Хаманаки

Попытка контролировать рынок — это урок, который большинству из нас вряд ли пригодится, так как мы не располагаем миллиардными активами. Однако важное напоминание из истории Ясуо Хаманаки заключается в способности с достоинством принимать потери.

Не сумев примириться с убытками и покинуть рынок меди, где он не мог играть по правилам, Хаманака понес значительно большие личные и корпоративные убытки.

4.Фонд Джона Меривезера LTCM.

Инвестиционный гуру Джим Роджерс считает, что после потери денег на бирже не стоит спешить действовать ради их возвращения. Вместо этого важно подождать подходящей возможности.

Джон Меривезер, руководивший хедж-фондом Long-Term Capital Management (LTCM), специализировался на операциях, которые казались низкорискованными. Основываясь на прошлых данных, команда покупала облигации, которые, по их оценкам, стоили дороже, и продавали «шорт» те, что казались переоцененными. Идея состояла в том, чтобы извлечь прибыль, когда цена на бумаги уравновешивалась.

Изменения в фонде с высокой учёной квалификацией командыВ период своего расцвета, инвестиционный фонд, чьи менеджеры обладали академическими званиями, демонстрировал выдающиеся результаты с низким уровнем риска. Однако со временем, стремление к получению ещё большей прибыли привело к увеличению рискованных операций. Аналитики, опираясь на статистику изменений цен и взаимосвязь активов, создавали стратегии, предположительно сохраняющие низкий риск. Одной из таких методик была «продажа волатильности», заключающаяся в заключении опционных соглашений на ограниченные колебания цен актива. В дополнение, фонд стал участником рискованных арбитражных сделок в рамках M&A.

В конце 90-х фонда накопились скрытые угрозы. Азиатский экономический спад 1997 года заложил основу кризиса, а последующий неуплаты по российским государственным обязательствам в 1998 году усугубил ситуацию. Риски, которые ранее не проявлялись, начали влиять на фонд, и его активы стремительно таяли.

Фонд оперировал с огромным кредитным плечом: при капитале в $4,7 миллиарда общая задолженность достигла $125 миллиардов, а объемы по производным финансовым инструментам — до $1 триллиона. Экономический крах, который мог вызвать цепную реакцию в мировой финансовой системе, был предотвращен благодаря вмешательству Федеральной резервной системы. Однако в итоге фонд был распущен, инвесторы понесли значительные убытки.

Уроки истории Меривезера

История Меривезера показывает, как алчность и чрезмерная уверенность в точности аналитических прогнозов могут привести к катастрофе. Управляющие фондом в погоне за высокими прибылями увеличивали уровень риска, убеждая себя, что их математические модели безошибочны. Огромное использование заемных средств усилило риски, которые уже несли в себе угрозу не только для фонда, но и для стабильности всей финансовой системы.

Инвесторы должны уметь контролировать свои эмоции, даже когда они сталкиваются с неожиданными крупными выигрышами. Часто реальные возможности на рынке не соответствуют амбициям инвестора, и важно научиться принимать это.

5.История Джесси Ливермора

Джесси Ливермор, известный как «Великий Медведь рынка», заслужил свою репутацию благодаря успешным ставкам на падение рынка в периоды обвалов 1907 и 1929 годов. Начав свою путь в трейдинге в возрасте 15 лет, он заработал и потерял огромное состояние несколько раз за свою жизнь.

В 1929 году Соединенные Штаты потряс экономический кризис. Осенью этого года рынок акций обрушился, став отправной точкой для эры Великой депрессии. В то время как многие инвесторы понесли убытки, Джесси Ливермор, предчувствуя беду, разработал стратегию. Он использовал услуги различных брокеров для построения «шорт» позиций, что позволило ему осуществить масштабную продажу активов на падающем рынке. В результате этих манипуляций он заработал свыше $100 миллионов, что с учетом инфляции эквивалентно приблизительно миллиарду долларов сегодня.

Джесси Ливермор, чьи торговые подвиги принесли ему славу, оказался в списке тех, кого победила судьба. Он известен своими заоблачными торговыми успехами, однако его путь завершился печально. В начале 30-х годов XX века, следуя своей стратегии, Джесси рискнул всем своим имуществом и проиграл.

Этот удар стал роковым для его финансового положения — он обанкротился. К 1940 году, вымотанный постоянными стрессами, 53-летний трейдер сделал выбор в пользу самоубийства.

Уроки от Джесси Ливермора

Джесси Ливермор, склонный к азартным действиям, часто игнорировал собственные принципы трейдинга, что приводило к повышенным рискам во время совершения операций.

Его агрессивные ставки на понижение рынка в 1907 и 1929 годах принесли ему огромные деньги. Это укрепило в нём убеждение, что тактика агрессивных ставок всегда будет успешной. Однако в своей последней крупной операции он ошибся, и у него не осталось ни сил, ни средств, чтобы восстановить финансовое положение.

Джесси Ливермор подчеркивал важность контроля убытков, устанавливая предел в 10% от общего капитала на одну транзакцию. Он также советовал регулярно изымать часть прибыли, не оставляя все средства на брокерском счете.

Управление инвестиционным риском

Финансовые эксперты утверждают, что чем старше вы становитесь, тем более консервативным должен быть ваш инвестиционный портфель. Соответствие риска возрасту поможет избежать потерь накоплений в более зрелом возрасте.