Обвал рынка акций продолжился! Прогнозы ЦБ напугали инвесторов?

В понедельник утром рынок акций открылся с гэпом вниз и до конца дня продолжал упорное падение, которое в итоге составило 2,88% по индексу ММВБ и почти 4% по индексу РТС, что, кстати, странно, ибо курс юаня упал на 0,46%. То есть, по идее, РТС должен был снизиться меньше, чем ММВБ, а не наоборот. Но дело все в том, что курс доллара ЦБ вырос на 1%, однако фьючерс на доллар остался без изменений. В общем, столь различная динамика выглядит странной, но сейчас не это главное. Сейчас важнее то, продолжит ли рынок акций обвал дальше, и будет ли отскок?

С момента решения ЦБ повысить ставку с 16% до 18% индекс ММВБ упал за два дня от 3060 до 2906 пунктов, то есть на 5%, что довольно много. Хоть решение ЦБ и было ожидаемым (мы много раз обговаривали еще с конца весны, что регулятор, скорее всего, повысит ставку до 18%), но новые прогнозы ЦБ, судя по всему, стали неожиданными для рынка, и он отреагировал на них резким падением.

Нужно заметить, что коррекция рынка была вполне предсказуемой, и ей вообще стоило произойти еще до заседания ЦБ как раз на ожиданиях повышения ставки (постоянные откупы рынка в преддверии повышения ставки выглядели очень странно и вообще абсурдно). Почему почти всю прошлую неделю я шортил фьючерс на индекс в среднем от 3040 в расчете на откат цены к 2960-2980 пунктам, который в итоге и произошел в пятницу. Однако индексу не дали дойти до нижней границы цели, и цена отскочила еще до ее достижения. Затем снова пошла вниз, и в понедельник утром индекс сразу же пробил поддержку, ускорив падение.

Похоже, что этот боковик с постоянными откупами возле уровня 3025, от которого я и ждал разворот рынка вниз, бы необходим с целью заманить инвесторов в длинные позиции в акции по высокой цене в надежде, что ЦБ не повысит ставку, ведь именно эта тема активно разгонялась последние пару недель во многих финансовых каналах, причем совершенно необоснованно.

Однако торговать нужно не на основе всяких позитивных домыслов, не имеющих под собой настоящей фундаментальной основы, а по техническому анализу, который говорил о падении рынка после отскока к уровню 3025 и границе нисходящего тренда. Это отскок, кстати, тоже был вполне предсказуем, поэтому свой предыдущий шорт по фьючерсу на индекс, взятый от 3173 пунктов, я зафиксировал по 2910 пунктов в ожидании отскока цены к 3025 и 3080 пунктам, который после и произошел.

Теперь же индекс провалился уже ниже моих целей, коррекция к которым была обязательной, поэтому короткие позиции сразу зафиксировал. Технически индексу нужно отскочить обратно к 2960-2980 пунктам, где можно будет снова пробовать короткие позиции. После падения на 5% и без отскока они выглядят слишком рискованными. Длинные позиции тоже небезопасны, но в отскок после такого падения верю больше, поэтому в понедельник утром набрал лонг по фьючерсу на индекс около 2910 пунктов. Половину позиции уже зафиксировал частично вчера по 2945 и сегодня по 2960. Пока еще рассчитываю, что индекс дойдет до 2980.

Надо заметить, что в случае пробоя предыдущего минимума 2879 пунктов, цена наконец-то упадет к уровню 2800 и, скорее всего, пойдет дальше вниз. Поэтому, если у рынка не хватит сил на отскок, при продолжении снижения придется снова искать точку входа в шорт.

Суть в том, что ожидания ужесточения ДКП будут продолжать давить на рынок до сентября, ведь ЦБ не просто поднял ставку до 18%, а намекнул, что может поднять и до 20% уже на следующем заседании, ведь с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,0-19,4%. К тому же обновленные прогнозы регулятора, говорят о том, что он не просто предполагает не снижать столь высокую ставку в этом году, но и планирует долго удерживать ее на этих значениях и в следующем году, ведь средняя ключевая ставка на 2025 год теперь прогнозируется в диапазоне 14,0-16,0%.

Такие прогнозы будут давить на рынок, поскольку инвесторам нет никакого смысла ждать большой отскок ни в акциях, ни в ОФЗ, ведь основная часть денег будет идти на депозиты, и там сейчас самая высокая доходность и самые минимальные риски. А соотношение прибыли к рискам является главным критерием для крупных инвесторов при выборе инструментов для инвестирования. И на рынке акций оно сейчас невыгодное.

Одно можно сказать точно: пока индекс остается выше 2879 пунктов, шанс на отскок (хотя бы на возврат ближе к границе нисходящего тренда) есть. После же пробоя минимума, уже, скорее всего, не будет. Рынок будет падать дальше к следующим уровнях, которые мы обязательно обсудим в будущем. А о каком-то заметном росте рынка теперь можно говорить только в случае пробоя большого нисходящего тренда.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

В общем, прогнозы и риторика ЦБ, действительно, сильно ударили по рынку акций. Кратковременным ли будет это воздействие или длительным, мы сможем понять спустя несколько дней. Времени для колебаний в диапазоне 2900-3000 пунктов у рынка остается немного, уже в начале августа цена должна вырваться за его пределы, но в какую именно сторону это произойдет, станет ясно, полагаю, уже в начале следующей недели. Пока же пробую поторговать в лонг в расчете на отскок рынка.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!