Блог им. Investisii_s_umom

​Фосагро: результаты за 1 полугодие и дивиденды

​Фосагро: результаты за 1 полугодие и дивиденды


Группа «ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, вчера опубликовала операционные результаты за 1 полугодие и консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 6 месяцев: — производство агрохимической продукции выросло в 1 полугодии на 3,6% г/г и составило 5,9 млн т.;
— общие продажи удобрений за 1 полугодие 2024 года выросли на 9,3% г/г;
— выручка 241,6 млрд р. (+13,5% г/г);
— чистая прибыль 53,5 млрд.р (+28,9% г/г);
— EBITDA 74,6 млдр.р (-23% г/г);
— свободный денежный поток 26,6 млдр.р (-55,7%);
— чистый долг 217 млрд.р (-2,7% по сравнению с показателем на 31.12.23).

Снижение финансовых показателей (в частности EBITDA) связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин.

Свободный денежный поток снизился сильно. СДП — это сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты. Почему обращаю внимание на показатель СДП? А потому что согласно дивидендной политике на дивиденды будет направлено свыше 75% от СДП при условии, если показатель чистый долг/EBITDA компании будет меньше 1х. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от СДП. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока. Минимальный размер дивидендов установлен в размере 50% от скорректированной чистой прибыли.

Сейчас показатель чистый долг/EBITDA = 1,34х. Вчера совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2 квартал 117 руб. на акцию (доходность 2%). Последний день для покупки бумаг компании — 19 сентября.

Подводя итог, стоит отметить что с такими финансовыми показателями компания пока не сможет выплачивать щедрые дивиденды как было в 2022 и 2023 годах. Продолжаю держать акции Фосагро, но весомых причин для покупки пока нет.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
★1
2 комментария
О, такое мы берем)
avatar
я уже накупил
avatar

теги блога Инвестиции с умом

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн