Блог им. Kukusa

Текущие цены на ОФЗ


Текущие цены на ОФЗ

Теоретические рассуждения относительно справедливости текущих цен ОФЗ.

P.S.

В личных сообщениях просят пояснения относительно представленной таблицы.

Существует рыночная цена сегодняшнего дня на Московской бирже — колонка Price.

Возникает вопрос, эта цена является справедливой, или нет?

Чтобы ответить на этот вопрос, можно сделать расчет приведенной стоимости отдельно взятой облигации и сравнить с текущей ценой на бирже.

Чтобы сделать такой расчет необходимо взять все платежи по облигации (купоны + погашение) и применить к этому денежному потоку ставку дисконтирования.

В колонке r1 и r2 используются два подхода к ставкам дисконтирования.

На основе этих ставок мы получаем справедливую стоимость облигации на сегодняшний день — PV1 и PV2.

По результатам расчётов, можно сделать вывод, что практически все рассмотренные ОФЗ стоят дороже чем должны.

Не забываем про полезные штуки, которые у нас есть, к примеру:

★4
27 комментариев
+3
А можно пояснить по попонятнее, я вот не настоящий сварщик не понимаю, но очень интерено)
avatar
Евгений
Евгений, представлен расчет приведенной стоимости кривой офз с учётом двух подходов к ставкам дисконтирования. Первая ставка дисконтирования на основе корзин ОФЗ, вторая ставка дисконтирования на основании страновых рисков, премии к облигациям США и инфляции в РФ.
Оба подхода показывают, что практически вся кривая доходности ОФЗ стоит выше чем должна.
avatar
Калькулятор облигаций
+1
Калькулятор облигаций, т.е. ОФЗ дорогие на данный момен я правильно понимаю?

И да на будущее столбец с названием ОФЗ  вместо кодов был бы информативние)
avatar
Евгений
+1
Евгений, так и есть. А коды читать не трудно
avatar
Калькулятор облигаций
+2
Присоединяюсь и жду пояснения и выводы по этой таблице.
avatar
Сергей Морилов
Сергей Морилов, выше даны пояснения
avatar
Калькулятор облигаций
Из всего увиденного можно сделать вывод: туда-сюда, вверх-вниз.
avatar
СССР 2.0 до 09.24
СССР 2.0 до 09.24, нет
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, почему R1 и R2 не фри ставка?

 risk free 15-4 = 11 +9% инфляции…
avatar
Евгений
Евгений, указана ставка 1/2 года
avatar
Калькулятор облигаций
Евгений,

r1 = Премия за риск по стране (CRP (3.67%) — Country Risk: Determinants, Measures, and Implications – The 2024 Edition Updated: July 14, 2024) + премия за риск относительно облигаций США в размере 4,12% + средневзвешенная годовая инфляция в России с 2000 по 2024 гг. — 9.56%

r2 = 1/2 от cbr.ru/hd_base/zcyc_params/ в соответствии с длинной бумаги 

Напишите, пожалуйста, более детально предложенную вами ставку
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, r2=1/2 из за купона?
avatar
Евгений
Евгений, да, две выплаты в год
avatar
Калькулятор облигаций
+1
Калькулятор облигаций, это неправильно, надо строить все потоки по облигации и по формуле пересчитывать PV
avatar
Евгений
Евгений, так все и сделано
avatar
Калькулятор облигаций
Евгений, вы ведь формулу не видели чтобы утверждать что что-то не правильно сделано
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, уверен что ошибки в расчетах нет?
avatar
Евгений
Иван Жуков, внутри написан номер бумаги, к примеру 26238
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, т.е. 238 должна вырасти на 28% и 4% правильно я понимаю?
avatar
Евгений
Евгений, нет, она должна стоить на 28% дешевле чем сейчас при ставке дисконтирования r1 и на 4,2% если использовать ставку дисконтирования r2 
avatar
Калькулятор облигаций
Оно конечно радостно, что они пока дороже чем должны… А то поскакали куда то. А мы то ещё не расселись…
avatar
Игорь
Иван Жуков, они дороже, а не дешевле.
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций. Ну есессно… Эт я заговариваюсь к вечеру…
avatar
Игорь
Калькулятор облигаций, ну как подешевеют мы и прикупим 😌
avatar
Foxeq
Поясните, как вы определили ставку дисконтирования?
avatar
TheBondGuy
TheBondGuy, в таблице об этом написано в r1 и r2
avatar
Калькулятор облигаций

полезные записи за 24 часа

★15 5 10 облигаций с ежемесячным начислением купонов и доходностью от 23 до 36%
★15 18 3 способа, как сэкономить на налогах с банковских вкладов
★10 10 В Новый год с дешёвыми активами: золотое время для инвесторов?
★8 24 Накопительные счета💰
★8 18 🏘️ САМОЛЁТ: Как выжить, когда люди перестали брать ипотеку? Антиутопия девелопера
★5 89 Мониторинг лойёв. Пошли ниже:( Смотрим = 23 рекордных лоя
★5 51 Мой прогноз на 2025 год. Всё плохо!
★4 11 ЭТА компания платит дивиденды в 30%, НО ее акции никому не нужны. Почему?
★4 33 График акций Газпрома с поправкой на инфляцию
★4 22 Как бараны превращаются в свиней
+171 50 Ситуация на текущий момент
+136 22 Падение Газпрома мешает индексу расти🔥Акции и инвестиции
+129 93 Кому? Ну кому вы будете продавать?
+128 89 Мониторинг лойёв. Пошли ниже:( Смотрим = 23 рекордных лоя
+120 120 Я отчаялся - подскажите, как заработать на бирже?
+112 97 Азия. Среда.
+92 28 Индекс МБ сегодня
+90 158 Метод Геллы. Стопицот (bitcoin)
+81 51 Мой прогноз на 2025 год. Всё плохо!
+79 40 -32% от хаев это не падение.

самые обсуждаемые сегодня

97к Азия. Среда.
51к Эля, где мой топор?
50к Ситуация на текущий момент
43к Завтра весь мир будет слушать нашего Президента. Разворот рынка рядом?
28к Индекс МБ сегодня
26к Люди добрые у меня вопрос: кому по приколу мой стиль подачи темы с юмором вперемешку, отзовитесь
23к Метод Геллы. ФРС - занавес 2024 (GOLD)
23к КИШКИ И КРОВЬ! Рекордные низы по акциям
16к Сохраняйте спокойствие
15к В Китае казнили местного Чубайса.

теги блога Калькулятор облигаций

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн