Блог им. borodainvest93

Сегежа отчиталась за 2й квартал 2024 года по МСФО.

Сегежа отчиталась за 2й квартал 2024 года по МСФО.

Ваш покорный слуга рассказывал про неизбежность допки еще до того, как это стало мейнстримом. Мы настолько впереди рынка, что вместо того, чтобы зарабатывать, можем терять деньги на своем знании (если, например, слишком рано открыть шорт))) Но постараемся все таки зарабатывать.

Как сейчас заработать на Сегеже я не знаю. Шортить на всю котлету уже поздно, от капитализации и так остались ошметки. Покупать чистый долг в 150 млрд тоже желания нет. Остается следить за развитием ситуации. Кстати, менеджменту на заметку. Если бы Система приняла решение о допке на год раньше, то сэкономила бы себе примерно 40 — 50 млрд рублей. Лучше отрезать палец с гангреной чем потерять всю руку.

Судьба текущих котировок зависит от того, по какой цене Система сделает допку. Если допка по 1 рублю на весь долг (150 млрд), то расти акциям некуда. Более того, при оценке в 5 OIBDA выходит примерно 75 млрд капитализации или 0,5 рубля за новое количество акций. Но Система, допустим для поддержания реноме успешной кузницы бизнесов, может сделать допку скажем по 3 рубля. Тогда акции могут вырасти рублей до 1,5 или выше. То есть чем дороже будет допка, тем это выгоднее текущим акционерам.

Про текущую ситуацию. Выручка вроде как растет, а операционный убыток за квартал составил всего 400 млн рублей. То есть на операционном уровне компания уже работает в безубыток и может жить. Небольшая девальвация уже сделает компанию прибыльной.
Правда есть одна проблема. Предположительно в Китае закончился более чем 30 летний период строительного бума и супер экономического роста. А это единственно на данный момент доступное направление экспорта.

https://t.me/borodainvest

9 комментариев
а кто будет по 3 допку выкупать?
avatar
АФК выкупит. По цене удобной для АФК и минимально необходимой для Сегежи. Весь вопрос насколько они размоют долю миноритариев. С одной сторны могут и в ноль размыть, с другой такой кейс помешает заработать на IPO других бизнесов АФК.
avatar
а зачем им это делать? платить за то что стоит рубь и будет стоит меньше из-за допки 3 рубля? 
avatar
Без экспорта — компания больше никуда продавать не может? 
avatar
Кройте лося пока не поздно… хотя уже поздно ))
avatar
Забавно. Настроены только на китай. Тогда как на внутреннем рынке все продается дороже. Мебель кухни фанера все сейчас стоит бешенных денег.
Лес полностью подконтрольный. Как раньше левак не гонят в тех объемах как было. Для экспорта нам важней казахстан узбекистан турция.  Леса там в принципе. Вообще не понимаю как могут быть убытки. Скорей нужно искать аудиторов и трясти всю бизнес модель. Куда деньги деваются
avatar
По Сегеже пока аналитика бессильна. Только ставка как в казино или инсайдерская информация.
avatar
Рубь штучка, три рубля кучка
avatar
Сегежа также экспортирует в Египет, Эмираты, Турцию и Индию. Так что не Китаем единым ;)
Более важный вопрос, нераскрытый в теме, что на минимуме мировые цены на бумажные мешки и SLT панели…
avatar

теги блога Борода Инвестора

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн