Блог им. MihailVlasenko

Худшие акции на ближайший год. Кого ждет падение?

Высокая ставка с нами надолго, а значит о бурном росте пока можно забыть. В такие моменты важно быть уверенным в своих активах — одно дело смотреть на краснеющий Сбербанк, и совсем другое — на тонущие Мечел или М. Видео.

Поэтому я решил составить топ проблемных компаний, от акций которых лучше держаться подальше. Многие из них уже на минимумах, но это не мешает им упасть еще ниже — долги, мутные бизнес-модели и ужасное управление не оставляют им шансов на рост.
Худшие акции на ближайший год. Кого ждет падение?
Сегежа и Мечел. Я специально объединил их вместе, чтобы не тратить на них много времени. Про эту парочку все давно известно — их долги не сгорели в огне инфляции, а скорее сожгли остатки их капитала. Сейчас они работают на кредиторов, а впереди у них допэмиссии, продажи активов и попытки спасти бизнес.

Так что инвесторам тут ничего не светит — компании в ужасом состоянии, и на их восстановление могут уйти годы. При этом далеко не факт, что вера в светлое будущее себя оправдает.

МТС. Тут тоже целый букет проблем — огромный долг, падение чистой прибыли, слабый рост экосистемы и бегство клиентов МТС Банка. Денежный поток уже два квартала в отрицательной зоне, и дивиденды за прошлый год уже пришлось частично выплачивать в долг.

По факту компанию просто выдоили, ведь ее «маме» постоянно нужны деньги. До конца года МТС нужно погасить 125 млрд. рублей, но ее руководство все равно обещает рекордные дивиденды. Такое ощущение, что о будущем там никто не задумывается.

ВК. Компании создали идеальные условия — казалось бы, бери и зарабатывай рекордные прибыли. Но в этой черной дыре пропадает все, что туда попало — расходы растут опережающими темпами, а долг уже превысил 170 млрд. рублей.

На горизонте маячит допэмиссия, ведь иначе обслуживать долги просто не получится. И вряд ли тут поможет «расцвет» VK Video, ведь получать прибыль руководство так и не научилось.

Woosh. Самокаты вдруг забуксовали — в 1 полугодии чистая прибыль рухнула практически в 5 раз. Компания агрессивно росла за счет крупных займов, а сейчас приходится платить — поэтому ее финансовые расходы выросли на 140% (до рекордных 1,15 млрд. рублей).

Сейчас она занимает под еще более высокую ставку, но и от дивидендов не отказывается — ни к чему хорошему такой подход не приводит.

ЕвроТранс. Тут у меня сплошные вопросы без ответов. Во-первых, зачем сначала продавать 3 млн. акций, а потом предлагать их выкупить в 2027 году? Во-вторых, как можно платить рекордные дивиденды, когда на счетах нет денег и половина прибыли уходит на проценты?

У компании огромный долг под плавающую ставку, а она обещает инвесторам золотые горы. Либо это что-то гениальное, либо банальный развод.

Делимобиль. Стал жертвой своей бизнес-модели — для увеличения парка нужны кредиты, но при такой ставке они становятся слишком дорогими. Сейчас на их обслуживание уходит почти вся EBITDA, а ведь еще нужно выкупать арендные автомобили.

Дальше есть только два пути — либо сбавлять темпы роста, либо идти ва-банк и наращивать долги. В обоих случаях акции компании ждет падение.

Распадская. Результаты у компании более-менее, но нужно смотреть на другие вещи — дебиторская задолженность достигла 50 млрд. рублей. То есть, эти деньги крутятся у кого-то другого… хотя Распадская могла бы получать по ним проценты или выплатить своим акционерам.

Пока головная компания не переедет, о дивидендах тут можно забыть. И судя по всему, в Евразе о таком переезде даже не думают.

Вне топа— АФК Система и Норникель. Из-за их прошлых успехов я просто не смог включить их в этот список. Но об их проблемах нельзя не упомянуть — у первой это долг и проблемная «дочка», а у второй — долг, санкции и низкие цены на металлы.

Так что их акциям еще есть куда падать — увы, такое случается даже с бывшими любимчиками рынка.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там я публикую ежедневные обзоры и пишу свои мысли по рынку.

★2
13 комментариев
Всех ждёт падение.
avatar
Иван Иванов, падать — это не страшно, страшнее — не подняться после падения )
avatar
Втб россети ростелеком… список можно продолжать до бесконечности
avatar
это призыв шортить?
Константин Лебедев, опасно. Если компания полный шлак, то риск to the moon как раз весьма вероятен.
avatar
Константин Лебедев, просто не покупать
Поликарп Брусникин, все верно)
avatar
по норке очень сильный уровень по 80, если дадут, доберу с великим удовольствие. остальное фтопку
avatar
Alex So, такое же мнение 
Alex So, согласен, компания уникальная, но с проблемами )
avatar
Зачем ты залез в мой инвест-портфель и перечислил все бумаги? 
avatar
Sid_the_sloth, лысые обезьяны, что с них взять)
avatar
Sid_the_sloth, я не виноват, просто у тебя в портфеле есть все бумаги нашего рынка  
avatar

теги блога CyberWish

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн