Блог им. sergeinvest

«Не иди против физиков»: профучастники стали проигрывать физлицам на Мосбирже

Участникам американского рынка хорошо известны COT (Commitments of Traders) Reports — отчеты, в которых раскрываются данные об открытых позициях участников срочного рынка на различные биржевые активы: от пшеницы, кукурузы, FX до индексов S&P и NASDAQ.

СОТ Report по фьючерсу на S&P500

СОТ Report по фьючерсу на S&P 500
Источник: Barchart

В России подобные данные раскрывает Мосбиржа в параметрах фьючерсов на индексы, акции, валюты и товары в разрезе физических и юридических лиц. Но чтобы посмотреть историю открытых позиций и построить график, то скачать исторические данные одним файлом за период не получится — надо открывать данные за каждый день и переписывать их в эксель.

Открытые позиции участников по фьючерсу на индекс IMOEX

Открытые позиции участников по фьючерсу на индекс IMOEX
Источник: Мосбиржа

Мосбиржа также предоставляет возможность следить за динамикой открытых позиций участников в онлайне, для чего нужно зарегистрироваться на сайте Мосбиржи и можно наблюдать за динамикой нетто-позиций участников за несколько дней.

Динамика нетто-позиции участников рынка по фьючерсу на индекс IMOEX
Динамика нетто-позиции участников рынка по фьючерсу на индекс IMOEX
Источник: Мосбиржа

В американском СОТ отчете участники делятся на несколько категорий. Главные категории, на которые обращают внимание – это крупные спекулянты, среди которых хедж-фонды и управляющие активами, и мелкие спекулянты, которые в основном представлены физлицами.

Считается, что мелкие спекулянты действуют контрциклически и подают противоположенные сигналы. Однако не стоит ориентироваться ни на одну категорию участников: как крупные, так и мелкие спекулянты то угадывают направление рынка, то идут против рынка, то закрывают прибыльные позиции раньше времени.

Учитывая специфический с недавних времен профиль российского фондового рынка, когда на Мосбирже почти 80% торгов приходится на физлиц, из которых 80% — квалы, не стоит недооценивать информацию о действиях доминирующей группы.

Рынок акций Мосбиржи

Рынок акций Мосбиржи
Источник: Мосбиржа

Если проанализировать позиции физлиц (ФЛ) и юрлиц (ЮЛ) в ключевых точках на текущей коррекции индекса IMOEX, которая началась с хаев в мае этого года, то можно увидеть, как сильно ошиблись профучастники, открывая короткие позиции по фьючерсу на индекс акций Мосбиржи, несмотря на то, что открывали позиции в направлении тренда.

Индекс IMOEX2 и нетто-позиции юрлиц по фьючерсу на IMOEX
Индекс IMOEX2 и нетто-позиции юрлиц по фьючерсу на IMOEX

В первый день коррекции 20.05.24 и в последующие разворотные дни доля нетто-позиций юрлиц (кол-во лонг позиций ЮЛ минус кол-во шорт позиций ЮЛ) относительно открытого интереса (сумма открытых позиций ФЛ и ЮЛ) была незначительной и варьировалась от -6% до 3%, что означает, что ни физлица ни юрлица не проявляли особой активности.

23 августа на падении юрлица резко увеличили короткие позиции на 9 тыс фьючерсов, а их шортовая нетто-позиция составила почти четверть открытого интереса по фьючерсу на IMOEX. У физлиц, соответственно, образовалась лонговая нетто-позиция на четверть открытого интереса. 26 августа юрлица закрывают почти 11 тыс коротких позиций.

После чего рынок опять отправился к новым минимумам и 2 сентября наблюдается аналогичная ситуация – рост шортовой нетто-позиции юрлиц опять на четверть открытого интереса! А 03.09 и 04.09 этот шорт закрывается.

В итоге

На зарубежных рынках есть выражение: «Don’t fight the Fed» («Не иди против Федрезерва»), применительно к российским реалиям можно сказать: «Не иди против физиков».

«Не иди против физиков»: профучастники стали проигрывать физлицам на Мосбирже

★2
15 комментариев
ихто после этого квал?)))
jaśnie wielmożny pan Szczur, лемминги
avatar
За просмотр открытых поз в онлайне надо просто зарегистрироваться на мамбе. И никому ни че платить не надо.
avatar
Вячеслав, Вы верите, что там показывают истину, а также в Деда Мороза и сказки? На таком «корме» и зарабатывают!
Где делают деньги, все — ложь (вонючая наживка)!
avatar
Игорь ПМ, разве я сказал что верю тем данным? Вроде об этом речи не идет вовсе.
Я вроде не на столько дурак, что бы не понимать что за данные отображаются по открытиым и закрытым позиций. Так что не надо себя умнее других считать.
Это торгаши учителя чухню про настроение проф участников по открытым и закрытым позам пихают.
Я так же арбитраж открывал, покупал акцию и продавал фьючерс, делал это без плечей. Так что осведомлен, что например открытые позы на шорт не означает что проф участники ожидают падения рынка.
avatar
Молоток, возьми с полки пирожок!
avatar
Если рынок низколиквидный то вы всегда на нём проиграете.
Ибо вам тупо будет не о кого закрыться
а вот биржа* видит реальные деньги и ее цель это именно выгрести живые деньги.
Это в первую очередь и объясняет почему вы
А. не всегда выбираете всю возможную в сделке прибыль,
б. стоило вам купить как акция упала,
В. стоило вам продать и акция наоборот пошла вверх и т д и т п
Во вторую — зачем биржа предлагает вам светить заявки а не лупить прямо в рынок
Ну и т д и т п

*- это связка тех кто переставляет котировки
Убежден что там уже все напрочь пропитано всевозможным дерьмом и единственно верный способ выжить вменяемому инвестору -оттуда бежать.
avatar
«Не иди против физиков»

Не шутите с Зоханом!
avatar
А откуда сделан вывод, что профучастники вообще играли? Это могли быть маркетмейкеры, чей шорт захеджирован длинной позицией по базовым активам (теми же акциями на споте, мы этого просто не видим).
avatar
Andrew Belov, в любом случае они получили убыток или сократили прибыль по суммарной позиции даже если хеджировались фьючерсами
))))
avatar
А если маркет мейкер является стороной сделки ( что наиболее вероятно), то его позиция учитывается как юр лицо?
avatar
Фёдор Г., а маркет-мейкер разве будет позицию по фьючерсам на ночь переносить, скорее в течение дня закроют
я считаю что в рф проф участники это мразота котоаря всегда в шорте, эти твари именно в 22 года рынок обрушили, они же лили на текущем снижении, при реальной инфляции под 30% они сливают акции под плинтус, если их разорвет то только плюс
Эльзар Тимирбулатов, естественно.
Причем все эти профучастникиинапрямую завязаны с руководством.
avatar

теги блога Сергей Стаценко

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн