🍏 X5 Group – Продолжает обгонять инфляцию. Операционный отчет за 3 кв. 2024 г.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 3 квартал 2024 года выросла на 22,7% год к году и составила 975 млрд рублей, значительное влияние оказали рост сопоставимых продаж и увеличение торговых площадей.

• Отдельно стоит отметить, что все сегменты выручки показали положительную динамику: выручка Пятёрочки выросла на 18,7% до 742,5 млрд рублей, выручка Перекрёстка – на 14,6% до 102,4 млрд рублей, выручка Чижика – на 99,1% до 62,5 млрд рублей.

• Продажи цифрового сегмента показали рост на 55% до 45,2 млрд рублей, что составило 4,6% от общей чистой выручки.

• Сопоставимые продажи (не учитываются новые магазины) выросли на 13,8%. Средний чек увеличился на 11,2% до 515,3 рублей, а количество покупателей – на 10,3% до 2,2 млрд человек.

• Торговая площадь расширилась на 8,8% до 10,7 млн кв. м, общее число магазинов превысило 26 тысяч (+11% год к году).

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• В апреле торги расписками были остановлены из-за начатого процесса редомициляции компании, возобновление торгов ожидается 9 января 2025 года. Ранее переезд планировали завершить в сентябре, но сроки сдвинулись из-за рассмотрения жалобы нидерландской части бизнеса на решение суда о приостановлении её прав.

• Что касается возможного навеса продаж от нерезидентов, то по разным оценкам экспертов на открытии торгов можем увидеть падение на 10-20%, но важно учитывать, что по данным SberCIB около трети расписок уже было выкуплено резидентами, кроме того, компания может сама провести частичный выкуп своих акций у нерезидентов.

• Также стоит отметить, что X5 Group планирует возобновить выплаты дивидендов в 2025 году, что может стать дополнительным драйвером роста котировок.

✏️ ВЫВОДЫ:

• X5 Group опубликовала сильный отчет, продемонстрировав в 3 квартале рост выручки всех своих сегментов темпами, значительно опережающими официальный уровень инфляции. Компания продолжает расширять свою торговую площадь, сохраняя при этом низкий уровень долговой нагрузки.

• Ещё в апреле я принял решение, что хочу видеть X5 Group в своем портфеле, однако решил не покупать расписки и сначала дождаться окончания переезда, который оказался довольно длительным. Компания продолжает приятно удивлять своими результатами и становится всё более интересной, чем Магнит, поэтому как и планировал – сразу после возобновления торгов буду готов добавить уже полноценные акции X5 Group в свой портфель.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital