Вводная на Nonfarm Payrolls

Общая ситуация

Общая ситуация проста: весь мир ждет итог выборов США 5 ноября для понимания будущей внутренней и внешней политики США.
Итог выборов важен для экономик всего мира через торговую и санкционную политику, он важен для геополитического расклада, невзирая на то, что отменить формирование биполярного мира он уже не может, но от президента США и Конгресса зависит насколько этот раздел будут кровавым.
Опросы показывают смешанную динамику, официальные дают почти равные шансы Трампу и Харрис, букмекеры отдают победу Трампу, но со вчерашнего дня шансы Трампа снижаются и у букмекеров.
Готовы ли США выбрать президентом женщину, тем более цветную и, что самое важное, не имеющей собственных политических убеждений?
Конечно, ответ – нет, собственный рейтинг Харрис не выше 15%, это самый неудачный выбор, который могла сделать республиканская партия.
Но только Харрис могла использовать деньги, собранные в предвыборный фонд Байденом, и демократическая партия выбрала деньги.
К собственному рейтингу Харрис нужно добавить тех, кто будет голосовать против Трампа, особый упор на женщинах, ибо Трамп за запрет абортов, и на иммигрантах, что добавит Харрис около 30%, итого 45%.
Добавим махинации, которые были в 2020 году и которые уже идут во многих штатах, получим 50% на 50%.
Обычная рулетка в стиле Брексит и выборов в США в 2016 году.
Но следует учесть, что предсказатели, ни разу не ошибавшиеся в итогах выборов в США, видят победителем Харрис.

Как повлияет итог выборов 5 ноября на решение ФРС 7 ноября?
Нельзя исключать, что к 7 ноября не будет ясен победитель, при победе Трампа президентом станет Трамп, при победе Харрис логично ожидать долгую судебную тяжбу.
Но победа Харрис будет изначально камушком на весы снижения ставок ФРС как минимум по причине более предсказуемой фискальной политики, тогда как при Трампе ФРС может воздержаться от изменения ставки 7 ноября и подождать пока Трамп не представит свои планы более детально.

Nonfarm Payrolls

Отчет по рынку труда за октябрь окажет влияние на решение ФРС в ходе заседания 7 ноября.
Средний прогноз банков по количеству новых рабочих мест около 100К, но забастовки и ураганы отняли около 60К-70К, т.е. без этих неприятностей рост рабочих мест прогнозируется на солидном уровне в 160К-170К, что выше необходимого количества для поддержания рынка труда с вновь прибывшими в рабочую силу 125К.
Косвенных данных, указывающих на качество нонфарма, очень мало: заявки по безработице были немного повышены в отчетный период, а отчет ADP выдал рост новых рабочих мест в частном секторе 233K.
ADP дал цифру на конец октября с основном ростом рабочих в сфере строительства (как восстановление после ураганов), но бюро статистики учитывает данные на конец первой трети месяца, когда восстановление после ураганов ещё не началось.
Найм в года выборов растет осенью, в связи с чем можно ожидать какой-то приток рабочих мест.
Кроме того, возможны попытки правительства приукрасить отчет по рынку труда перед выборами.

Суммарно доводы говорят об орлянке по нонфарму, но некоторые выводы сделать можно.
Главное внимание рынок и ФРС обратят на уровень безработицы, который не зависит от временно безработных по причине ураганов и забастовок, т.е. рост уровня безработицы будет в копилку снижения ставки ФРС, падение: в пользу сохранения ставки ФРС неизменной 7 ноября.
Рынки настроены на слабый нонфарм, а значит к наиболее сильной реакции приведет сильный нонфарм и он совпадет с желанием крупного капитала выхода в кэш перед выборами 5 ноября.
Нонфарм должен быть откровенно провальным, ближе к 0К новых рабочих мест, чтобы привести к значительной реакции рынка с падением доллара.
После отыгрыша нонфарма все равно логично перед закрытием недели фиксирование рисковых позиций, т.е. закрытие лонгов акций и шортов доллара.

По ВА/ТА:
— Евродоллар:
Нет смысла разбирать мелкие ТФ перед выборами, это, как правило, не работает.
Любые колебания на нонфарме могут быть краткосрочными.
Имеет смысл рассматривать поддержку и сопротивление через призму победы Трампа или Харрис.

— S&P500:
В идеале хотелось бы получить ещё одну волну до верха канала, особенно с учетом, что Насдак100 не сделал перехая в 5 волне.
Но по S&P500 все волны есть, можно признать 5ю волну в виде клина и падать.


Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 15.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения