Завьялов Илья Николаевич про графики, которые привлекли мое внимание (Ч.2).

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Dassault Systemès

Минимумы

Акции Dassault упали на 28% с начала года, так как замедление темпов роста Medidata (платформа решений для клинических исследований в области наук о жизни) переросло в более широкое замедление спроса на ключевых конечных рынках автомобильной и аэрокосмической промышленности. Но наши аналитики из Europe Tech считают, что большая часть боли уже позади; они видят путь к возвращению к высокому однозначному органическому росту к 26 финансовому году, а маржа вернется к ежегодному росту, начиная с 2025 года. В результате, по их мнению, цикл спада в DAST завершился, и они видят редкий шанс купить акции сильного в конкурентном отношении компаундера по низким мультипликаторам и с большим дисконтом к аналогам.

Рисунок 11: Форвардные прогнозы MS (выручка и рентабельность по EBIT)
Рисунок 12: NTM P/E компании Dassault по сравнению с аналогичными компаниями в сфере промышленного программного обеспечения и сводным показателем NASDAQ

В 3 квартале рынки капитала победили по всем направлениям, и мы только начинаем

Наша команда специалистов по финансовым рынкам США с энтузиазмом восприняла тему подъема на рынках капитала, и 3 квартал подтвердил их прогноз. Каждый американский банк с крупной капитализацией, который они покрывают, показал высококачественный рост прибыли на акцию на 6-36%, в основном за счет комиссионных на рынках капитала. Они считают, что восстановление рынков капитала все еще находится на ранней стадии: В 3 квартале 24 года годовые объемы инвестиционно-банковской деятельности по отношению к номинальному ВВП все еще были на 54% ниже среднего уровня для слияний и поглощений, на 56% ниже для ECM, на 14% ниже для DCM и на 37% ниже для кредитов, что, по их мнению, указывает на то, что впереди еще больше возможностей для роста. Они моделируют возвращение к среднему уровню в 2025 году и перебор в 2026 году.

Рисунок 13: В 3 квартале 24 года годовые объемы инвестиционно-банковской деятельности по отношению к номинальному ВВП все еще были на 54% ниже среднего уровня для слияний и поглощений, на 56% ниже для ECM, на 14% ниже для DCM и на 37% ниже для кредитов… что указывает на дальнейший рост.
Рисунок 14: В прошлом году активность на рынках капитала была близка к минимумам за три десятилетия по отношению к номинальному ВВП