rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Доходность ВДО почти дотянулась до 40%

Доходность ВДО почти дотянулась до 40%

Пару недель казалось, что худшее позади. 18 ноября писали о средней доходности ВДО (бумаги с кредитными рейтингами не выше BBB) 36%. И думали, это предел. Но «нет предела беспределу». 2 декабря пишем про почти 40%.

Весь спектр доходностей в рейтингах от B- до A+ с ретроспективой их роста – на верхней диаграмме. Средняя доходность ВДО на фоне ключевой ставки – на нижней.

Может быть, заманчиво. Для тех, кто еще не обжегся.

Но доходность ВДО превышает ключевую ставку в 1,9 раза. И это очень много. Или рынок облигаций должен стабилизироваться и повернуть к снижению доходностей. Или грядущие повышения ставки мы недооцениваем. Но на нынешних позициях этот рынок фактических закрыт для привлечения новых денег. Для чего, вообще-то, и существует.

Остается наблюдать.



Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт

  • обсудить на форуме:
  • ВДО
★2
25 комментариев
«Рынок фактически закрыт для привлечения новых денег» к сожалению может привести к дефолтам при гашении ближайших выпусков(
avatar
Алексей, не без этого
avatar
Ничего страшного, возьмут долг по текущей ставке, рефинансируют потом  по другой, когда КС уже понизят, для того и придуманы оферты и амортизации всякие…Да, какое то время придется поработать в ноль или убыток небольшой…
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, проблема не в ставке, а в отсутствии рынка. можно предложить и 40-й купон. но это не гарантирует спроса на бумаги и привлечения денег 
avatar
Андрей Хохрин, Да не думаю что с рынком плохо, денег сейчас много,  по крайней мере неудачных привлечений у корпоратов я не видела… может у вас еть примеры?
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, неудачи в ВДО. там минимум размещений с весны 2022. и на широком рынке, там то отмены ОФЗ-аукционов (рекордные по числу), то резкие сокращения выпусков, то отказы от выпусков. на рынок пришла зима
avatar

Андрей Хохрин, Значит 50% годовых создаст спрос.
Как сказал Карл Маркс в капитале 300% и капитал готов на все.

А если в теории когда стакви задирается выясняется кто хозяин бизнеса — если тот кто давал деньги то он забирает бизнес.

Если тот кто эти деньги не вернул, то он забирает деньги и оставляет  бизнес себе.

Но розничный покупатель облигаций не сможет забрать бизнес за долги.
По этому он первый на вылет.

avatar
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, 
 возьмут долг по текущей ставке
это всего лишь отсрочка дефолта с одновременным увеличением его масштаба
avatar
Хомяк Пр. Жэ., если считать инфляцию по Росстату, то да. но она ведь другая, инфляция
avatar
Андрей Хохрин, дело не в инфляции. Вы не можете выплатить займы, взятые по ставке 15 и берёте для этого займ, но уже по ставке 25. 
avatar
Хомяк Пр. Жэ., как не в ней-то. вопрос в соотношении инфляции и процентных затрат. не думаю, что 30%-ный купон в рублях сейчас неподъемен. другое дело, эмитенты до этой истины могут идти слишком долго. и не успеть дойти
avatar
Андрей Хохрин, 
 вопрос в соотношении инфляции и процентных затрат.
Чего? Вы не могли бы яснее мысли формулировать, чувствуется какая-то каша в голове.
avatar
Хомяк Пр. Жэ., это ваши чувства
avatar
Дебильный хомяк, только не по 25% а по 50% и тут в теории выясняется кто хозяин бизнеса.
тот кто взял и тот кто дал деньги.

если на ваши деньги построили бизнес и вам не вернули то он чей?

avatar
Хомяк Пр. Жэ., Болтологией занимаетесь, если что утверждаете, выкладывайте факты/расчеты… если кому и светит дефолт — то совершенно не по причине высокой КС,  ВДО вполне себе  дефолтились и при ставке 10%
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, 
ну так если они при 10% дефолтались, то при 25% они ещё больше будут дефолтаться, не? Логику не учил?
avatar
Хомяк Пр. Жэ., С такой логикой я полагаю у человека вместо головы унитаз…
Че взять из хлама в долгосрок?
avatar
Сeм, мы просто берем то, что доходнее средней доходности для своего кредитного рейтинга. и избавляемся, если доходность ниже средней. и не берем ничего ниже BB-, да и BB- стараемся не трогать. из незнакомого лично берем рейтинги А-, А, А+
avatar
Андрей Хохрин, понял. Конкретных эмитентов назовите, те которые попса так скажем. Лень ковыряться в них)
avatar
Сeм, smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/1086337.php — это последнее обновление списка. делаем раз в 2 недели. этот был неделю назад
avatar
Андрей Хохрин, сенкью вери мач
avatar
Сeм, Олю-Зайца замуж надолго.
avatar

теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн