Блог им. Tradescanner
Продолжаем цикл постов о прибыльных стратегиях на фондовых и криптовалютных биржах мира.
В прошлый раз мы рассказали о достаточно простой, но в то же время эффективной торгово-инвестиционной стратегии по сбору фандинга на криптовалютных биржах, которая позволяет с легкостью и практически с отсутствующими рисками, на полном пассиве зарабатывать 15-20% годовых в долларах США. Читать тут.
После чего, нам написало несколько человек с вопросами — можно ли что-то похожее делать на Московской бирже.
Да, это возможно! Правда не так эффективно и стабильно как на криптовалюте, тем не менее подобного рода торговые ситуации действительно возникают и ими можно пользоваться, в случае если планируемая доходность, которую можно также предварительно рассчитать, вас устроит.
Кроме того, в связи с тем, что Московская биржа начала экспериментировать с вводом вечных фьючерсов на индексы, товары, валюты и акции, возможно, что в будущем таких торговых возможностей будет формироваться значительно больше, а вы уважаемые читатели данного поста, уже будет во все оружия.
Итак начнем...
*используем общую классификацию: низкие, средние, высокие
Фандинг (ставка финансирования) – это периодические выплаты/списания по открытым позициям бессрочных фьючерсов.
Основной задачей фандинга является поддержание минимального расхождение между ценой вечного фьючерса и базового актива (спот).
При положительном значении фандинга — списывается комиссия с открытых лонг-позиций, а начисляется премия открытым шорт-позициям.
При отрицательном значении фандинга – начисляется премия открытым лонг-позициям, а списывается комиссия с открытых шорт-позиций.
Коэффициент фандинга (ставки финансирования) рассчитывает биржей автоматически по заранее утвержденном алгоритму, более подробно с которым можно ознакомиться на сайте Московской бирже в разделе «Вечные фьючерсы».
Данное списание/начисление производиться 1 раз в день на вечернем клиринге.
Московская биржа публикует расчет ставки финансирования в реальном времени на своем сайте, ознакомится с которыми можно по ссылке https://www.moex.com/a8803
На московской бирже торгуются следующие виды вечных фьючерсов:
В отличии от сбора фандинга на криптобиржах, в силу несколько «другой» методики расчета фандинга на Московской бирже, прибыльные торговые ситуации формируются на так часто как хотелось бы, и их чуть сложнее определять и рассчитывать.
На момент написания данного поста, на бирже была сформирована торговая ситуация по Индексу Мосбиржи, ее мы и опишем далее...
Как видно из скирншота выше, средняя ставка финансирования положительная и за последний месяц с учетом тренда составляет порядка 2,5 рублей в день, что в % относительно стоимости самого фьючерса на данный момент составляет 0,097% в день или в пересчете на год по рабочим дням 24% годовых.
Если мы просто откроем сделку в шорт на вечном фьючерсе индекса мосбиржи, то в случае если цена вечного фьючерса начнет расти, то у нас будет формироваться убыток по позиции, который может перекрыть весь наш планируемый доход от сбора фандинга. Как же быть?
Для этого нам необходимо захеджировать (застраховать) позицию при помощи встречной сделки в лонг на срочном фьючерсе индекса мосбиржи на аналогичную сумму. Что помимо прочего принесет нам дополнительный доход.
Цена вечного фьючерса на индекс Мосбиржи на момент написания поста 09.12.2024 г. — 2578 руб. за 1 ед.
Цена срочного декабрьского фьючерса на индекс Мосбиржи на момент написания поста 09.12.2024 г. — 2558, 25 руб. за 1 ед., дата экспирации 20 декабря 2024 года. (т.е. через 12 дней):
Мы видим, что цена вечного фьючерса за 1 ед. больше чем цена срочного фьючерса за 1 ед. на 19,75 руб. - и этот момент (за редким исключением) должен быть обязательным условием при сборе положительной ставки финансирования (фандинга).
Согласно фундаментальным правилам расчетов на бирже — в день экспирации, цены вечного и срочного фьючерсов сравняются, тем самым предоставив нам дополнительный заработок на данной арбитражной ситуации.
Таким образом шорт на вечном фьючерсе будет защищен от любых колебаний рынка:
Тем не менее на дату экспирации цены сравняются в любом случае — это закон биржи, а это значит, что компенсируются прибыли и убытки по обоим позициям, кроме спреда в размере 19,75 рублей за 1 ед. индекса Мосбиржи, который мы поймали на момент открытия сделки. (арбитражная стратегия, подробнее о который мы расскажем в следующих статьях).
Рассмотрим пример без использования плеч.
Стоимость 1 лота (100 ед.) срочного декабрьского фьючерса составляет 255 825 рублей, стоимость 1 лота (10 ед.) вечного фьючерса составляет 25 780 руб.
Таким образом, нам необходима купить (лонг) 1 лот срочного фьючерса и продать (шорт) 10 лотов вечного фьючерса. Общая сумма сделок составит 513 625 рублей.
Из чего сформируется наша прибыль:
ИТОГО общая прибыль составит: 4475 руб. что составляет 0,87% от суммы используемой в сделке за 12 дней (с учетом выходных) или 26,5% годовых.
Много это или мало, решать вам. Этим подходом можно пользоваться, если есть свободные денежные средства на брокерском счету ожидающих более благоприятных сделок.
Риски:
Кроме внезапного и сильное снижения ставки финансирования от планируемой, других рисков не обнаружено, хотя на истории и такие ситуации не наблюдались.
Рекомендации:
Можно использовать плечи, но необходимо учитывать, что за заемные средства вы платите вашем брокеру %, сумма которых не должна снижать доходы от сделки. Если брать текущий пример, то дополнительные плечи будут увеличивать общий доход, только если ставка по займу брокера будет ниже 26% годовых.
Хороший, удобный маркер что у автора IQ 40-50, не выше, и значит вся накатанная стена галиматьи не стоит прочтения.
А если всё-тки прочитать дальше, возникнет вопрос.
У 3-месячного фьючерса на индекс Мосбиржи контанго 5.95%, за год это более 23%.
Мысленный эксперимент.
Пусть база-индекс за 3 месяца не изменится. За превышение цены базы каждый день шорт вечного фьючерса будет прибавлять на счёт игрока положительный фандинг. Не дай бог дешевле базы — тогда вычитание.
Через 3 месяца к экспирации срочного фьючерса его цена будет на 5.95% меньше цены покупки — это убыток более 23% годовых.
Каким образом фандинг вечного фьючерса перекроет этот убыток на 26% за год!?
Можно, конечно, поискать пару, где у срочного фьючерса будет не контанго, а бэквордация (даже не знаю, найдётся ли), но тогда фандинг шорта будет отрицательный. Так что, что в лоб, что по лбу — один чёрт.
В связи с вашей попыткой оскорбить меня, решил проверить тексты вашего блога и действительно не нашел ни одной ошибки, таким образом расчет вашего IQ произвел по правилу «умножения числа на количество ваших авторских постов».
Благодарю Вас за комментарий.
Это та ситуация за которой нужно постоянно следить.
Просто нужно вовремя перезаходить.
Тут не оставить это без присмотра.
Здравствуйте.
Помогите понять, на сколько верны или ошибочны расчеты.
Что важного может быть не учтено?
Сейчас вечный фьючерс на индекс ММВБ ниже срочного июньского фьючерса.
В таком случае правилен ли расчет вероятной прибыли при покупке вечного фьючерса и продаже срочного в шорт?
Покупка вечного фьючерса 10 контрактов по цене 3206,5, ГО 3202,96 на сумму 32.030 руб (ГО). Сумма контрактов 320.650 руб.
Продажа срочно июньского фьючерса MIX-6.25, 1 контракт по цене 336.050 руб, ГО 38.752 руб (21 марта уменьшится до 10% от суммы контракта, на сегодняшний день было бы примерно 33.605), на сумму 336.050 руб.
Итого сумма вложения в ГО 21 марта будет: 32.030+33.605 = 65.635 руб.
ВНИМАНИЕ! РАСЧЕТЫ ПО ИТОГАМ ТОРГОВ 14.03.25. На 21.03.25 цифры могут не много измениться и маржа между контрактами за неделю может не много сократится (а так же не много изменятся и суммы ГО, в зависимости от стоимостей контрактов)!
Примерно ожидаемая прибыль от схождения цен фьючерсных контрактов через три месяца к 19.06.25 (90 дней):
336.050-320.650= 15.400 руб
Минусом (или плюсом) может пойти фандинг. С этим я не совсем разобрался.
Если предположить примерный ежедневный фандинг около 5.00 руб. (последние дни примерно 4,8 руб), то
10 контрактов по 5 руб. = 50 руб. в день потери на фандинге вечного фьючерса.
Тогда, примерно 60 рабочих дней из трех месяцев, то сумма фандинга может составить примерно 60 дней*50 руб.=3.000 руб.
Тогда прибыль снижается 15.400-3.000 = 12.400
12.400/65.635/*100 = 18,89% (без учета комиссий и сборов). И это НЕ годовые!
Плюсом могут пойти начисление дивидендов на вечном фьючерсе. А фьючерсы ожидаются хорошими в этот период!
По Вашему мнению, эти расчеты полностью ошибочны? Или такая примерная расчетная прибыль может быть возможна?
Какие есть риски, по Вашему мнению?
Если посчитать весь фандинг за год минус див поправку за год и минус контанго по квартальным за год, то хлеба там будет на уровне фонда или ниже.
Здравствуйте.
Помогите понять, на сколько верны или ошибочны расчеты.
Что важного может быть не учтено?
Сейчас вечный фьючерс на индекс ММВБ ниже срочного июньского фьючерса.
В таком случае правилен ли расчет вероятной прибыли при покупке вечного фьючерса и продаже срочного в шорт?
Покупка вечного фьючерса 10 контрактов по цене 3206,5, ГО 3202,96 на сумму 32.030 руб (ГО). Сумма контрактов 320.650 руб.
Продажа срочно июньского фьючерса MIX-6.25, 1 контракт по цене 336.050 руб, ГО 38.752 руб (21 марта уменьшится до 10% от суммы контракта, на сегодняшний день было бы примерно 33.605), на сумму 336.050 руб.
Итого сумма вложения в ГО 21 марта будет: 32.030+33.605 = 65.635 руб.
ВНИМАНИЕ! РАСЧЕТЫ ПО ИТОГАМ ТОРГОВ 14.03.25. На 21.03.25 цифры могут не много измениться и маржа между контрактами за неделю может не много сократится (а так же не много изменятся и суммы ГО, в зависимости от стоимостей контрактов)!
Примерно ожидаемая прибыль от схождения цен фьючерсных контрактов через три месяца к 19.06.25 (90 дней):
336.050-320.650= 15.400 руб
Минусом (или плюсом) может пойти фандинг. С этим я не совсем разобрался.
Если предположить примерный ежедневный фандинг около 5.00 руб. (последние дни примерно 4,8 руб), то
10 контрактов по 5 руб. = 50 руб. в день потери на фандинге вечного фьючерса.
Тогда, примерно 60 рабочих дней из трех месяцев, то сумма фандинга может составить примерно 60 дней*50 руб.=3.000 руб.
Тогда прибыль снижается 15.400-3.000 = 12.400
12.400/65.635/*100 = 18,89% (без учета комиссий и сборов). И это НЕ годовые!
Плюсом могут пойти начисление дивидендов на вечном фьючерсе. А фьючерсы ожидаются хорошими в этот период!
По Вашему мнению, эти расчеты полностью ошибочны? Или такая примерная расчетная прибыль может быть возможна?
Какие есть риски, по Вашему мнению?
Сумма вложений посчитана неверно, если правильно помню — на моносчетах срочноuо рынка связка вечный против срочного требует максимального го одного из них. Но могу ошибаться — считал это полгода назад, поэтому проверяйте. Однако уменьшение го почти в 2 раза не меняет суть, потому что примерно ожидаемая прибыль посчитана неверно. На вечном за те же 90 дней спишут фандинг примерно 30т, так как Вы не учли лотность. Лотность 10, итого 50р за контракт, 30 тыс за период.
336-320-30=-14
Вот примерно на сумму минус 14 насыпят дивов. Или меньше.
Цифры примерны.
Просто соберите на отдельном моно счете срочного эту связку на неделю-две, чтобы поймать дни с див поправкой и пересчитайте итоги по брок отчетам.
ignat, Благодарю Вас! Понял, что ошибка в лотах. И фандинг дает серьезный минус, как Вы и написали. С 1 контракта в 10 лотов при фандинге 5 руб, будет списываться уже 50 руб., значит с 10 контрактов — 500 руб. в день! Вероятно, если брать периоды без дивидендов, то идея автора блога становится привлекательной, при должном контроле ситуации.
В ближайшее время опубликую дополнительный пост, в котором опишу данный ньанс, и то как его учитывать или нивелировать полностью в данном подходе.
Этот пост набрал рекордное для нас количество просмотров. Но что самое удивительное, так то, что предыдущая опубликованная стратегия являясь и проще и доходней, привлекла внимание в 10 раз меньше читателей.
Если кому-то интересно то, ее можно прочитать smart-lab.ru/mobile/topic/1089753/
Безрисковых стратегий не бывает. Бывают неучтенные риски ))
Может не зря он есть — этот фандинг? Если бы было всё так радужно, то его бы и не было уже давно.
Вы купили срочный фьючерс и продали вечный
Что происходит с течением времени
Вечный и срочный колеблются более менее равно пока не остается недели -две до экспирации.
Вечный фьючерс торгуется в течении дня вам начисляют вариационную маржу отрицательную если растет и положительную если падает и начисляют разницу между превышением цены вечного фьючерса и спота или наоборот (фандинг).
Как итог цена ВФ каждый день в 19-00 становится равной споту
К моменту экспирации срочного фьючерса получите убыток равный разнице между стоимостью покупки срочного фьючерса и продаже вечного.
т.е. ВФ вырос на 20 р — начислили 20 р ВМ покупателям ВФ и списали 20 р с продавцов
спот вырос на 10 р
За счет фандинга с покупателей ВФ сняли 10 р и начислили продавцам ВФ
спот стал равен ВФ.
Продавцы ВФ потеряли 10 р вместо 20