Новые санкции. Удар ниже пояса

В пятницу уходящая администрация Байдена ввела на прощание новый пакет санкций против российской экономики. Если отбросить русский пофигизм, то в этот раз удар действительно серьезный, так как удар нанесен по нефтяному сектору, поэтому негативные долгосрочные последствия будут для всей российской экономики!

📌 Против кого санкции

Санкционный список включает большое количество имен, поэтому сконцентрируюсь только на крупных:

— Газпромнефть ⛽️. В SDN-лист попала Газпромнефть и Сербский актив NIS. По данным за 2021 год половина доходов (1.5 трлн рублей) компании приходилось на экспорт, поэтому санкции негативно повлияют на маржинальность компании.

Также важно не забывать, что от санкций на Газпромнефть пострадает материнская компания Газпром!

— Cургутнефтегаз ⛽️. В SDN-лист попал еще один крупный нефтяник — Сургутнефтегаз, последствия санкций проблематично оценить, так как компания закрытая, но негативное влияние тут тоже будет, но меньше масштаба!

— Совкомфлот ⚓️. Бедный Совкомфлот бьют и бьют! Досталось 54 нефтяным танкерам и 4 СПГ — танкерам. Отчет за 1 полугодие 2024 года показал последствие санкций, поэтому новые ограничения усугубят ситуацию! По текущим акции Совкомфлота выглядят дорого с новыми негативными вводными! 

— Роснефть ⛽️. По Роснефти напрямую не прилетело, но досталось будущему масштабному проекту — Восток Ойл, который планировалось начать вводить в 2026 году. Возросли риски повторного смещения сроков вводов проекта вправо!

— Новатэк 🔋. Забанили среднетоннажный СПГ завод Криогаз Высоцк. Нестрашно, по сравнению с остальными!

📌 Последствия cанкций

Первые последствия на заставили себя ждать: цены на нефть уже взлетели до 80 долларов, так как под санкции попало 120 млн баррелей нефти.

Если убрать эмоциональный рост на рынке в пятницу, то негативных последствий для компаний много:

— У компаний упадут доходы, так как санкционные продукты труднее сбывать + покупатели будут требовать дисконт

— Вырастут операционные расходы из-за проблем с оплатами и перестройки каналов сбыта

— Стоимость Capex вырастет у компаний из-за новых трудностей в закупке и ремонту импортного оборудования, что будет снижать FCF

И глупо надеяться на Трампа, потому что на снятие санкций уходит больше времени чем на наложение + мировой рынок нефти стал свободнее для американской нефти!

Вывод: у Совкомфлота стоит ожидать провала в финансовых результатах за 2025 год, по Сургуту и Газпромнефти тоже удары болезненные!



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest