X5: смотрим предварительные итоги года

X5 предоставила операционные данные за 2024 год. Финансовых результатов пока нет, но судя по всему, они неплохие. Ведь нам, как долгосрочным инвесторам, важен именно рост самого бизнеса – цифры подтянутся сами (хотя за редким исключением бывает, что при росте операционных показателей финансовые падают из-за неконтролируемых расходов). Более того, нам нужно понимать, как бизнес развивается по сравнению с отраслью. И Х5 пока – явный фаворит.

🔼За 2024 года выручка компании увеличилась на 24,2% г/г до 3,91 трлн рублей, при этом рост сопоставимых продаж составил 14,4%. Оба ключевых показателя выше уровня официальной инфляции (около 10% за год), что является очень хорошим показателем.

Средний чек вырос до 580,4 рублей – рост 9,5%. Сильнее всего вырос средний чек у «жёсткого дискаунтера» Чижика – до 870,5 рублей (+9,8%), при этом эта сеть пользуется большей популярностью (прирост покупателей +81,9% за год). Скоро Чижик переплюнет по популярности Перекрёсток: 140 млн покупателей за год у первого против 180 млн у второго.

⚡️Ключевые торговые сети показывают неплохую динамику: чистая розничная выручка «Пятёрочки» выросла на 21,3% до 3,0 трлн руб., «Перекрёстка» на 17,2% до 491 млрд руб., а «Чижика» – на 110,7% до 249,5 млрд руб.

Общее число магазинов с учётом закрытий увеличилось на 10,4% до 27 тысяч штук. 

Выручка цифровых бизнесов выросла на 61,9% до 200 млрд рублей – её доля в общей выручке составила больше 5,1%. 

💸Компания продолжает развиваться за счёт покупки и консолидации части своих бизнесов. Так, в апреле 2024 года Х5 приобрела фабрику-кухню «Найс Айс» в Ленинградской области, которая производит более 100 тонн готовой еды в день. Компания планирует к 2026 году занять 9% доли рынка готовой еды в ритейле и сегменте общественного питания (HoReCa). В октябре приобретена площадка для цифровой дистрибуции товаров MAY24, которая вместе с сервисом доставки 5Post интегрирована во франчайзинговую сеть «ОКОЛО».

Кроме того, все медийные бизнесы были объединены для централизованного управления под брендом Х5 Media – для развития собственных инструментов продаж и продвижения.

Х5 продолжает развивать цифровизацию, ставя её в число центральных приоритетов бизнеса. Собственно, как указано в стратегии развития, приоритет Х5 с 2024 года – достижение технологического лидерства в отрасли.

🖥У компании запущено 15 действующих продуктов на базе ИИ, численность технологического подразделения превысила 5 тысяч человек. Компания рассчитывает, что эффект от внедрения ИИ позволит к 2028 году автоматизировать до 30% операций в магазинах и распределительных центрах, а также снизить потребность в персонале на 20%. 

Среди проектов в работе:

✔️создание собственной логистической платформы WMS NEXUS

✔️переход на собственное кассовое ПО

✔️разработка новых мобильных приложений для обеспечения лидерства в e-grocery сегменте

✔️усиление механик персонализации

Сейчас Х5 занята строительством собственного ЦОДа, который позволит сократить операционные расходы на развитие IT направления в 3 раза к 2028 году, а также обеспечит более высокий уровень безопасности и упростит масштабирование IT-архитектуры.

Казалось бы, конечно, где ритейл, а где ИИ. На самом деле, ритейл – это огромный пласт логистики, и именно логистика становится тем самым камнем преткновения, о который рассыпается весь бизнес. Например, Озон при всей своей технологичности убыточный на операционном уровне именно из-за раздутых бюджетов на логистику. У Магнита логистические затраты – тоже слабое место, они растут быстрее прочих расходов и постепенно подтачивают всё маржу. 

А в логистику утыкается всё: обеспечение магазинов, подвоз/вывоз нужных продуктов, скорость погрузки/выгрузки, а также приёмки товаров, перераспределение товаров на складе и т.д. Особенно это важно для скоропорта и готовой еды.

В общем, тот ритейлер, который лучше всех решит свои проблемы с логистикой, и выйдет победителем на долгосрочной дистанции. И пока у Х5 это получается лучше конкурентов.

В общем, ждём полноценного финансового отчёта и начинаем считать потенциальные дивиденды. Что-то мне подсказывает, что компания не разочарует своих акционеров.

А что вы думаете о Х5?