Антихайп мнение. Ставку оставят на уровне 21 % ? часть 5.

Антихайп мнение. Ставку оставят на уровне 21 %? часть 5.

Вероятно, что Банк России на заседании 20 декабря сохранит ставку на прежнем уровне, придерживаясь жесткой риторики. Тем не менее мы не исключаем также сценарий повышения ключевой ставки до 22%, вероятность которого мы оцениваем на уровне 15%.

🇨🇺В общем как 1982 году когда за кубинским сахаром в Москве выстраивались длинные очереди, а другого сахара в тот год и не было. В том году цена на нефть достигала на пике почти 35 долларов за баррель (примерно 96 долларов США в текущих ценах с учетом инфляции в США с 1982 года), а СССР добывал 12,3 млн баррелей нефти в сутки (хотя экспортировал в западные страны всего 1,2 млн баррелей в сутки). Добыча на всем постсоветском пространстве сейчас достигает 13,6 млн баррелей в сутки, в том числе в России в размере 11 млн баррелей. Поставки нефти на экспорт из России сейчас достигают 4,8 млн баррелей в сутки. Острая проблема развития экономики предложения существовала и в советское время. В целом сложно сравнить и сказать, улучшилась ли ситуация с внутренним производством с тех пор, но в идеи и решения были похожи на те, которые озвучиваются сегодня. В советских магазинах, если постараться, можно было купить венгерский паштет из гусиной печени, венгерских кур и уток, чешскую одежду и обувь и французские духи. В магазинах были очереди, но было и то, за чем
нужно было стоять, а на колхозных рынках, где цены были выше, было изобилие предложений и не было очередей.

📉Одной из характерных черт нашей экономики начиная с поздних 1960 годов и ранних 1970 годов сталастратегия развития экспортных отраслей. Тогда был запущен «Самотлор» и освоено Нефтеюганское месторождение нефти, началось освоение Октябрьского медно-никелевого месторождения рядом с Норильском, а в Узбекистане запущена добыча золота на крупнейшем в мире месторождении золота Мурунтау. Были построены новые города в Сибири и за полярным кругом, соединенные новыми транспортными коридорами. В постсоветское время с развитием экспорта все вокруг также развивалось. На фоне падения внутреннего потребления наши экспортные возможности росли. Даже в сельскохозяйственном секторе, который в позднее советское
время был нетто-импортером зерновых для обеспечения кормов в животноводстве, в постсоветское время переживал снижение поголовья скота, демографические потери и улучшения эффективности в этом секторе, что привело к появлению излишков и росту экспорта зерновых и другой продукции.

🤬Ирония текущей экономической ситуации заключается в том, что экспортеры, защищенные валютным курсом, могут продолжать наращивать кредит. Но другие секторы текущего уровня ставок выдержать не смогут.

👌Росту кредитного портфеля экспортеров могла бы способствовать иная форма ограничения экспорта, улучшение уровней переработки экспортируемых товаров или возможность увеличения местного потребления, как, например, произошло в газовой отрасли в 2023-2024 годах.

Когда основная часть экономики находится в зависимости у той части, что ориентирована на экспорт, экономические дисбалансы продолжают нарастать.

#макраРФ