Санкции нам только на пользу.

$€ Я сам обычно смеялся, когда раньше слышал эту знаменитую фразу. Однако последние несколько лет, когда санкции принимаются друг за другом каждый месяц, набралось достаточное количество примеров того, что некоторые из них действительно были полезны.

И Я никогда бы не подумал, что скажу такое вслух. Сегодня расскажу о своих наблюдениях. Какие санкции полезны и для кого, а какие действительно вредные.

САНКЦИИ КОТОРЫЕ ОКАЗАЛИСЬ ПОЛЕЗНЫ.

Давайте начнём с явных примеров когда от санкций была польза. Первый раз было, аж три года назад, в далёком 2022 году. Интересно, что тогда Россия получила рекордную валютную выручку за продажу нефти и газа.

Из-за санкций, а точнее из-за их ожидания нефть взлетела в цене выше 100 долларов за баррель, а газ вообще подорожал в 10 раз. Там цена достигала трёх тысяч долларов за 1000 кубов. При этом в Европе из-за будущих ограничений, всё это закупали про запас, что усилило экономический эффект для России.




К чему это привело?

Бюджет России получил дополнительные объёмы валютной выручки. Очень много. А россияне курс 60 рублей за доллар. Я думаю у всех в памяти то странное время, когда рубль укрепился вопреки всем ожиданиям.

Соответственно и путешествия за границу тоже были исходя из этого выгодного курса. И иностранные товары (импорт) закупался по тому курсу. Ни это ли реальная польза? И Не какому то там мифическому бюджету, а конкретно каждому, кто ехал отдыхать за рубеж или покупал иностранные товары. Т.е это пример, когда по сути в России все получили выгоду от санкций.




Похожее произошло совсем недавно, в декабре 2024 года. Только уже не так явно, и не с таким эффектом. Байден перед уходом объявил о жёстких и масштабных санкциях на наши нефть и газ.

И цены на снова взлетели. Однако в этот раз это было скорее некой компенсациией, а не пользой. Потому что санкции уже начали действовать. И у России сейчас есть проблемы с экспортом нефти, и с затратами на транспортировку. Да и рубль пока не укрепился так сильно.

Т.е видим эффект, когда рост цен на энергоносители компенсирует санкционные издержки.

Почему так происходит?

Слишком большая доля рынка у России. Чтобы ограничить экспорт из России, эту нефть нужно кому-то заместить. И в принципе для этого есть мощности. Но нужно условие, когда другие страны договорились все вместе.




Чтобы США и ЕС договорились с основными производителями нефти. Например Венесуэла, Иран и Ирак. Но такое невозможно себе представить. Слишком плохие у них взаимоотношения.

Идём дальше. Заморозка счетов. Как известно средства ЦБ и разных олигархов были заблокированы. И это естественно в минус. Однако плюс в том, что теперь новые доходы уже не уходят за бугор. Не выводят и не вкладываются туда в таких количествах как раньше.

Эти деньги остаются внутри страны и инвестируются тут.

Да, не всё инвестируется так как хотелось бы. Много денег уходит туда, куда не хотелось бы. Но это уже другой вопрос.
Главное теперь то, что больше денег остаётся внутри. И что это, если не польза?

Далее расскажу более эффектные и необычные проявления пользы от санкций. Т.е то, что было сложно спрогнозировать.

Но перед этим давайте, справедливости ради отметим пару мест, где санкции действительно работают и наносят урон. Чтобы меня не записали в пропаганду.

ВРЕД ОТ САНКЦИЙ.

Первая жертва — это компания Новатэк. И её проект Арктик СПГ 2. Санкции действительно остановили его запуск. В итоге людей от туда перевели на другие направления а огромные инвестиции НОВАТЭКа оказались долговременно невозвратными.




Второй пример — это Газпром. Из-за санкций, и в принципе из-за противостояния с западом, Газпром впервые за 25 лет получил убыток от продажи газа. Хотя там санкции не прямые. Но это не суть.

Так же из-за санкций пострадали такие компании как Сегежа — производство из древесины, и Петропавловск — добыча золота. Это из явных примеров. Их акции упали в десятки раз. А Петропавловск вообще прошла через делистинг.




Кстати помню как тогда с подписчиками в телеграм мы всё это активно обсуждали. Для многих это было сложное время.

Так что эти санкции точно были не на пользу. Ни этим компаниям, ни обычным частным инвесторам, которые держали эти акции.

При этом лично меня коснулись санкции неожиданно и неприятно. Немецкие концерны перестали обслуживать спутниковую связь для авто. Раньше я с телефона заводил авто, мог следить за ним и за его состоянием. Сейчас, к сожалению, это всё не работает.

РАНЕЕ НЕ ОЧЕВИДНЫЕ ПЛЮСЫ ОТ САНКЦИЙ.

Теперь возвращаемся к плюсам. Эти плюсы было сложно прогнозировать.

Первое. Из-за санкций из России ушли иностранные банки. А те, что остались — снизили свою долю. В итоге все эти клиенты перешли в наши отечественные банки. Им несомненно это пошло на пользу.



Идём дальше. Аэрофлот. Раньше акции этой компании я очень не любил. Но в последнее время дела там всё лучше и лучше. Многие иностранные авиакомпании перестали летать в Россию.

Эти направления отчасти заместил Аэрофлот. В итоге в 2024 году Аэрофлот получил выручку больше, чем в до пандемийный и без санкционный 2019 год. Это видно из вышедших данных финансовой отчётности.




И это действительно тот случай, когда санкции неожиданно пошли на пользу.

У меня есть негласный список плохих акций из голубых фишек. Там есть Газпром, ВТБ, Русал. Раньше там были и акции Аэрофлот. Сейчас признаю что ситуация по ним изменилась. Не могу их считать плохими.

Ну и последнее. Россия в обмен на заморозку своих вкладов зарубежом, забрала себе иностранные активы внутри страны. А там есть весьма жирные куски. Например долю в Сахалин энерджи получил Газпром. А активы Юнипро и Фортум ушли Роснефти. А это компании на десятки миллиардов долларов.

А ещё есть активы пивоваренного завода Карлсберг и молочный завод Данон и много чего ещё, что отошло России, либо бесплатно, либо очень дёшево. Всё это последствия санкционной политики.

Итоги.

В итоге получаем следующий расклад. От санкций действительно много вреда. Особенно в долгосрочной перспективе. Но некоторые из них не работают, или хорошо обходятся. А иногда эти санкции действительно полезны, и даже обычным людям как мы с вами.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade