Блог им. AristarhSergeev

про торговлю Золотом

в конце января золото побило свой предыдущий рекорд, взлетев до исторического максимума в 2815 за тройскую унцию это была неделя диких колебаний, сформированная идеальным штормом экономического давления надвигающимися тарифами более слабым, чем ожидалось, отчетом по ВВП за четвертый квартал объявлением процентной ставки Федеральной резервной системы и падением доллара но за кулисами есть что-то более глубокое в игре важный механизм на рынке золота тот, который обычно работает в фоновом режиме незамеченным, начал ломаться, и из-за этого Лондонский рынок золота с трудом выполняет свои обязательства
мировые рынки висят на волоске мы более подробно рассмотрим, как эти разворачивающиеся события влияют на золото и что все это значит для вас если вам нравится раскрывать скрытые истории, стоящие за золотом и серебром, найдите минутку, чтобы нажать кнопку подписки этот небольшой акт поддержки имеет существенное значение для поддержания работы этого канала спасибо давние инвесторы в золото знают , как устанавливаются спотовые цены, но даже опытные ветераны могут не знать о сложных механизмах и давних традициях, которые поддерживают работу рынка золота прямо сейчас Давление на некоторые из самых хрупких частей этой системы растет, толкая цены на золото вверх и приводя к новым рекордным максимумам, доказательством служат цифры за последние несколько недель. Рыночные данные и экономические заявления, которые обычно толкают цены на золото вниз, накапливаются. Последний отчет по ИПЦ показал, что инфляция выросла до 2,9%, что снижает вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы. Более низкие процентные ставки обычно повышают цены на золото, поэтому в теории должно быть наоборот. Более высокие ставки должны оказывать понижательное давление на золото. И все же, несмотря на то, что ФРС подала сигнал о паузе и снижении ставок 29 января, золото продолжало расти. Этот, казалось бы, противоречивый рост указывает на стресс на фьючерсных рынках, где в основном торгуется золото. Фьючерсы на золото — это контракты, которые позволяют ERS фиксировать будущую цену на золото. Предлагая финансовым учреждениям доступ Goldman Sachs к золоту, не требуя от них физического удержания большую часть времени. Эти фьючерсы — это просто бумажные контракты, которые бесконечно торгуются или пролонгируются без фактической поставки металла. Но цены на золото диктуются не только фьючерсной торговлей. Существуют два основных рынка золота, которые работают по-разному, но остаются тесно взаимосвязанными: COMEX в Нью-Йорке и LBMA в Лондоне COMX — это фьючерсная биржа, на которой золото торгуется посредством стандартизированных контрактов, в первую очередь для хеджирования и спекуляции. Большинство участников никогда не принимают поставку золота. Вместо этого они покупают и продают контракты, по которым возможен расчет наличными или перенос на следующий день. LBMA, напротив, работает как внебиржевой рынок, на котором золото напрямую торгуется между центральными банками, аффинажными заводами и банками-эмитентами. Это сердце рынка физического золота, где крупномасштабные транзакции происходят вне централизованной биржи. Несмотря на эти структурные различия, два рынка связаны между собой ключевым механизмом: обмен на физическое или EFP. Эта система позволяет трейдерам с COMX Фьючерсные контракты на их обмен на физическое золото на Лондонском рынке обеспечивают ликвидность между бумажным и физическим рынками золота. Однако с ростом стресса на обоих рынках этот процесс становится все более сложным для обеспечения того, чтобы глобальный рынок золота имел достаточную ликвидность.

★1
#30 по плюсам, #87 по комментариям
6 комментариев
Между COMX и Ассоциацией рынка драгоценных металлов Лондона существуют своп-линии. Эти транзакции позволяют золоту перемещаться между фьючерсными и физическими рынками, но с ужесточением поставок в Лондоне система испытывает растущее напряжение. Тарифы представляют серьезную угрозу для свопов EFP. Если золото облагается налогом как товар, а не признается валютой, рынок может понести огромные потери, чтобы опередить этот риск. COMX накапливает золото, по сообщениям, накопив около 82 миллиардов долларов металла, но есть и побочный эффект. Лондонский рынок иссякает, когда поставки раньше занимали всего несколько дней или неделю. Теперь отчеты указывают на то, что время доставки составляет 4 недели. Эта растущая задержка вносит неопределенность в систему. Это приводит к росту издержек и заставляет учреждения готовиться к длительным сбоям. Последствия уже сказываются на рынке для розничных торговцев, таких как Appex. Стоимость хранения запасов выросла, поскольку банки переоценивают риски, делая финансирование более дорогим. Это, в свою очередь, расширяет спред спроса и предложения по розничным операциям с золотом, но не только розничные торговцы чувствуют давление. Ценовые различия между нами и London Gold становятся все более выраженными сегодня. Золото на бирже COMX котируется по цене 2833 за унцию, в то время как цены на LBMA составляют 2787 долларов за 46 долларов за унцию. Перебои в цепочке поставок от аффинажеров до оптовиков будут нарастать, если лондонский рынок достигнет точки, когда он больше не сможет выполнять договорные обязательства. Последствия могут быть значительными. Первая нестабильность на бумажном рынке может подтолкнуть больше инвесторов к физическому золоту.
avatar
 рост издержек по всем направлениям снабжение запасами, вероятно, станет более сложным, поскольку оптовые партии золота все больше резервируются для тех, у кого более прочное финансирование и связи в отрасли, поскольку розничные торговцы платят более высокие премии клиенты неизбежно увидят, как эти издержки перейдут вниз продолжительное сокращение ликвидности также может подтолкнуть рынок золота к бэквордации сценарий, при котором спотовые цены превышают фьючерсные цены, что сигнализирует о дефиците предложения обычно золото торгуется в контанго, когда фьючерсы оцениваются выше, чем спотовые из-за затрат на хранение и финансирование, но если ограничения по поставкам сохранятся бэквордация может стать нормой, указывающей на то, что рынок находится в состоянии серьезного напряжения еще один надвигающийся риск — потенциальное влияние на золотые ETF, в частности GLD — крупнейший ETF, обеспеченный физическим золотом по замыслу GLD должен иметь достаточно золота для обеспечения своих акций, но более 97% его резервов хранятся в Лондоне если ликвидность LBMA продолжит иссякать институциональные инвесторы могут начать конвертировать акции EFT в физическое золото, что еще больше истощит доступное предложение и ускорит кризис, тогда возникает проблема кредитного плеча для каждой физической унции золота и биржевых хранилищ 124 унции торгуются на бумаге, если уверенность в фьючерсных рынках
avatar
 подрывается, и инвесторы переключают свое внимание на физический металл, может возникнуть сжатие, вызывающее волатильность и потенциально разрушающее текущую модель ценообразования, что поднимает более важный вопрос: что произойдет, если цены на золото полностью отойдут от фьючерсных контрактов? Фьючерсные рынки долгое время диктовали цены на золото, но если трейдеры потеряют доверие к этим контрактам, физический рынок может стать основным драйвером, а не colx и lbma, устанавливающие глобальную эталонную цену. Discovery может сместиться в Цюрих, Шанхай или даже в децентрализованную систему частных транзакций. В этом случае может возникнуть двухуровневая структура ценообразования: одна для бумажного золота, а другая для физического металла, где премии отражают фактические ограничения предложения. Если этот переход произойдет, наибольший риск заключается не только в более высоких ценах на золото, но и в кризисе доверия к самому ценообразованию на золото прямо сейчас. Трейдеры и учреждения действуют исходя из предположения, что comx и lbma предоставляют надежный эталон. Если это доверие рухнет, может последовать экстремальная волатильность, когда золото перейдет к модели ценообразования исключительно на физическую основу, основанной исключительно на доступном металле, а не на будущих спекуляциях. Такой сдвиг может дестабилизировать финансовые рынки, особенно если центральные банки или крупные учреждения будут бороться за обеспечение физических резервов. Однако для те, кто обеспокоен неминуемым крахом, имеют основания сохранять взвешенность. comx значительно увеличил свои золотые резервы, увеличив запасы на 70%, чтобы подготовиться к потенциальным сбоям, в то время как система свопов efp находится в состоянии стресса. она еще не сломалась, а прошлые кризисы ликвидности часто приводили к более сильным мерам защиты, а не к краху. кроме того, между Великобританией и США пока не было принято никаких официальных изменений политики в отношении тарифов. даже если будут введены новые правила для медалей или финансовых транзакций, могут потребоваться месяцы, чтобы полное воздействие материализовалось, что дает время для корректировок, что касается lbma, хотя она сталкивается с растущими проблемами ликвидности, у нее по-прежнему есть глубокие институциональные связи и история адаптации.
avatar
За последний месяц я уже поверил в золото по 10 000$ за унцию.
avatar
eastrunner, купили?
avatar
2153sved, Раньше)
avatar

теги блога Aristarh Sergeev

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн