Ключевая ставка: что важно знать

🏦 Ключевая ставка: что важно знать

Только с 2024 года ключевая ставка в России проделала путь с 16% до 21%. Небольшой апдейт, как работает и на что влияет этот показатель.

❔ Что такое ключевая ставка

Это  главный инструмент любого ЦБ. Она работает, как педали в машине: чтобы снизить перегрев экономики и инфляцию, ставку повышают (растут ставки по кредитам и депозитам, что заставляет меньше тратить), а когда нужно активизировать экономический рост ставку начинают снижать (обратная ситуация со ставками).

Кроме того, ключевая ставка определяет стоимость денег для банков. Всем известен минимальный процент, по которой финансовые организации занимают деньги у ЦБ и привлекают от населения на депозиты, а после выдают в виде кредитов населению или компаниям.

❔ Зачем следить за ставкой

Ключевая ставка – подсказка от ЦБ, как стоит действовать в данный момент: начинать копить или, наоборот, тратить деньги.

Сейчас, когда ставка 21%, выглядит логичным отказаться от кредитов, поскольку переплата за несколько лет составит до 100% от стоимости покупки. А вот ставки по депозитам, наоборот, находятся на рекордных уровнях. Если положить средства на несколько лет под текущие проценты на депозит, а ЦБ начнет снижать ставку, то спустя несколько лет такой актив, вероятно, может обогнать как валюту, так и рынок акций по динамике.

❔ Как рассчитывается

ЦБ проводит 8 заседаний в год по ключевой ставке. После объявления ставки проходит пресс-конференция, которая зачастую важнее, чем само решение по ставке. На этих публичных встречах регулятор объясняет свое решение и делится ожиданиями на будущее (например, что впереди нас ждет период высоких ставок, а значит для кредитов время не самое удачное).

Решение поставке зависит от нескольких факторов: статистика, инфляционные ожидания, прогнозные сценарий, динамика кредитования и даже мировая экономическая ситуация. Иногда решение ЦБ удивляет всех: в декабре 2024 года все цифры говорили в пользу повышения ставки, но регулятор оставил её без изменений на уровне 21%.

Случаются и экстренные заседания, как было в мае 2022 года, когда ЦБ внепланово снизил ставку до 14% после резкого повышения в феврале 2022 года до 20% на фоне начала СВО.

❔ Какая связь с инфляцией

Еще с 2015 года ЦБ определил цель по инфляции – 4%. Прийти к цели, как вы можете заметить пока не получается. В отличии от самураев, у российского регулятора есть и цели, и путь.

Если инфляция растет (из-за роста спроса или роста курса), ЦБ повышает ставку. Кредиты дорожают, ставки по вкладам растут. Спрос снижается и инфляция замедляется.

Если инфляция падает (из-за падение спроса и укрепления рубля), ЦБ ставку снижает. Доступные кредиты, неинтересные ставки по вкладам. А значит, что деньги опять идут в реальную экономику.

❔ Влияние на разные активы

🔸 Кредиты: прямая зависимость. Выше ставка ЦБ – выше ставка по кредитам. 

🔸 Вклады: прямая зависимость. Выше ставка ЦБ – лучше предложения по депозитам. 

🔸 Курс рубля: прямая зависимость. Выше ставка – меньше спрос на валюту и импортные товары, поэтому рубль укрепляется (падает курс). 

🔸 Облигации: обратная зависимость. Выше ставка – цены облигаций снижаются, чтобы их доходность могла конкурировать с новыми выпусками облигаций. Ведь, чем ниже упадет цена облигации, тем больше я заработаю при её погашении по 100%, хоть и буду получать за период владение меньшую по сравнению с новыми выпусками ставку купона.

🔸 Акции: обратная зависимость. Выше ставка – более дорогие деньги для компаний, а значит рост расходов и снижение производства, из-за чего акции снижаются.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.