Грядет серебряный век? Побежим навстречу друг другу в замедленной съемке

В интервью Kitco Mining автор книги «Великий серебряный бык» Питер Краут рассказал о факторах, лежащих в основе роста стоимости серебра, и о том, чего инвесторы могут ожидать в 2025 году.

Динамика серебра в этом месяце

Напомним, 2024 год был «довольно хорошим годом для серебра», при этом цены значительно выросли с минимума в $22 за унцию до максимума в $35.

«Горнодобывающие компании борются с низкой прибылью при более низких ценах, и повышение до $30 за унцию улучшило их маржу. Тем не менее, они могли бы рассчитывать еще на несколько долларов больше, чтобы чувствовать себя по-настоящему комфортно, особенно с учетом затрат на приобретение горнодобывающих активов, которые могут подтолкнуть совокупные затраты выше 30 долларов за унцию», — рассуждает Питер Краут.

И росту цен вполне способен помочь растущий дефицит предложения на рынке серебра. Краут отметил, что «добыча серебра достигла пика еще в 2016 году» и статистика не показывает «значительного роста добытого серебра».

Это происходит в то время, когда промышленный спрос, особенно со стороны сектора солнечной энергетики, растет. «Промышленный спрос в целом составлял около 50% от общего спроса. А теперь, в значительной степени из-за подъема солнечной энергии, он фактически сместился примерно к 60; от общего спроса», — подчеркивает Питер Краут.

Также учтем, что развитие солнечной энергетики было «почти экспоненциальным» в течение последних нескольких лет, при этом солнечная энергия составляет 20% всего спроса на серебро.

Активность в области слияний и поглощений (M&A) является еще одним фактором, за которым следует следить. Питер Краут считает, что этот процесс в самом разгаре и «мы увидим продолжение некоторых слияний и поглощений», поскольку производители ищут способы пополнить свои запасы. Эксперт отмечает, что компании могут начать присматриваться к «более мелким средним звеньям, а затем даже перейти к разработчикам».

Краут также предлагает учитывать и потенциальное влияние инвестиционного спроса на цены на серебро. В то время как промышленный спрос обеспечивает «гарантированное дно» для цен на серебро, именно инвестиционный спрос является «козырями» для роста.

«И сегодня, когда спрос на инвестиции возвращается… У вас остается все меньше серебра конкретно для инвестиционных операций», — пояснил он. Не удивительно, что спрос на физическое серебро со стороны «серебрянных» ETF снова начинают расти.

Иначе говоря, сложились подходящие условия для всплеска инвестиционного спроса.

«В долгосрочной перспективе цены могут превысить $50, чему будет способствовать устойчивый спрос и ограниченный рост предложения», — констатирует глава Mind Money Юлия Хандошко.

Читайте больше материалов на нашем ТГ t.me/mindmoney