Блог им. Stiven3000

А почему никто не говорит про эффект высокой базы, когда речь идет о замедлении инфляции?


А почему никто не говорит про эффект высокой базы, когда речь идет о замедлении инфляции?

Почему об этом помалкивает Набиуллина оно понятно, иначе как себе заслуги в остановке приостановке роста цен приписать, а вот почему об этотм вообще ничего не слышно и от других, в том числе ее критиков?

Ну сами прсудите- цена на масло выросла со 130 до 240 рублей в короткий промежуток времени. Высока ли вероятность столь же быстрого роста в дальнейшем?
Хорошо, давайте не про масло, а про то что ближе.

Стоимость акций Лукойла выросла с 5 до 7 тыс р за папир. Насколько высокой вы считаете вероятность такого же скоростного роста?

Инфляция вдвое уменьшила доходы россиян, соответственно высокая база уже состоявшегося роста цен естественным образом замедляет дальнейший рост.

Причем тут Набиуллина с ее уничтожившей экономикой ставкой? Да собственно также ни при чем как ветряная мельница к образованию ветра.
40 комментариев
Сергей, всё верно говорите. И в прошлом году высокая инфляция отчасти была обусловлена эффектом низкой базы 2023 года. Однако, это не помешало ЦБ поднять ключевую ставку до 21%. 

Поэтому сегодня об эффектах базы никто и не пытается рассуждать. Величина ключевой ставки зависит не от инфляции, а от геополитики. 
Воронов Дмитрий, эхх… К сожалению величина КС зависит исключительно от представлений Эльвиры Сахипзадовны о прекрасном… Она ж художник… Она так видит… А как эти аппаратные игры чиновников отражаются на реальной экономике мы видим по замедлению пром производства…Вот честно, не могу понять почему в росте цен на новострой подавляющее большинство винит льготную ипотеку, а не уничтожившую конкуренцию новострою со стороны вторички гигантскую дельту между искусственно задранной КС и льготной ставкой😔😔😔
avatar
Сергей Нагель, 
К сожалению величина КС зависит исключительно от представлений Эльвиры Сахипзадовны о прекрасном… Она ж художник…

Художник не в ЦБ, а в Кремле. И это правильно. Не ЦБ начал войну, а верховная власть. ЦБ профессионально реализует в жизнь распоряжения из Кремля.
Художник в Кремле, Хазин это сообразил и перестал наезжать на Сахипзадовну, понимая как ему ответят из Кремля. У Хазина на это дело нюх.

Экономическая ситуация в России определяется войной и мобилизацией экономики для поддержки воюющей армии.
avatar
sergik99, цб, точнее его должностные лица оказались катастрофически некомпетентны… Не только в мирное время сдерживая экономический рост, а в военное просто заложив бомбу под экономику в виде искревленого благодаря искусственному завышению КС рынку недвижимости и уничтожив исторический шанс вытащить российскую экономику из жопы…
avatar
Сергей Нагель, Надеюсь вам хватает квалификации для ваших заявлений.
Или это классовое чутье?
Обостренное чувство справедливости…
avatar
Сергей Нагель, так льготная ипотека и уничтожила конкуренцию первички и вторички. Давали дешёвую ипотеку только на новостройки.
avatar
Алексей Р., вы видимо не в курсе как вдруг ипотека на вторичку стала не просто дороже льготной, а вообще недоступной для 99% россиян
avatar
Непонятно хрена смотреть на годовую инфляцию по базе когда м/м на порядки порой скачет. В 2024г.:
0.86  0.68  0.39  0.50  0.74  0.64  1.14  0.20  0.48  0.75  1.43  1.32
avatar
Большой Брат, именно по причине скачков м/м
avatar
Сергей Нагель, Чего именно? Где вы приостановку роста цен увидели после того как ставка повысилась до 21%? Они пока что только ускорялись
avatar
Большой Брат, cbr.ru/hd_base/infl/ на графике очевидно-после взрывного роста 2023года скорость инфляции снизилась…
avatar
Сергей Нагель, скорость темпов прироста снизилась, но сам то рост продолжается. А значит правильно делают, что пока ключ не снижают.
avatar
JohnMcClane, грустно что большинство не понимает что инфляция на 80% обусловлена именно действиями ЦБ по повышению КС… и что закономерно закончится инфляцией с приставкой  «гипер»
avatar
Сергей Нагель, грустно, что большинство не понимает, что ЦБ всё делает правильно, а без удержания ключа на высоком уровне всё закономерно закончится инфляцией с приставкой  «гипер»
avatar
JohnMcClane, ЦБ сам себя загнал в тупик-чтобы удерживать средства на вкладах куда он их загнал высокой КС надо поддерживать эту ставку. Т.е. ЦБ сам искусственно создал многотриллионный навес над товарными рынками чтобы удерживать который нужно держать высокой ставку в ущерб развитию экономики. Снижать нельзя повышать. ЦБ уже не может поставить запятую не ввергнув страну в финансовый крах.
avatar
Сергей Нагель, подавляющая часть этого навеса — средства обеспеченных граждан, которые при снижении ставки не побегут скупать борщевой набор и мелкую бытовую технику, а будут продолжать инвестировать, возможно в других инструментах, отличных от вкладов. Никаких существенных проинфляционных рисков в будущем так называемый «навес вкладов» не несёт. 
avatar
JohnMcClane, тут АСВ статистику интересную даёт, надо ее только правильно интерпретировать: www.asv.org.ru/agency/statistics?year=2005,2021

объем застрахованных вкладов физических лиц, включая ИП (без учета средств на счетах эскроу)-59 триллионов рублей.

т.е. это счета меньше 1,4 миллиона (страховой лимит). прамо скажем не сверх богатые люди.

А теперь прикиньте как высвобождение даже части этой суммы повлияет на рынок огурцов, услуг сантехников, отделочников, и строительных отделочных материалов даже при частичном высвобождении, если вселенский вой стоит что дескать рост военных расходов вызвал рост цен, хотя эти военные расходы воюющей страны впятеро меньше че средства на вкладах ее не самых обеспеченных граждан. Причем ВСЕ оборонные расходы.
avatar
Сергей Нагель, скорее всего, 59 трлн руб. — это не меньше 1,4 млн, а всего застрахованных вкладов: по логике АСВ если вклад больше 1.4 млн, открыт в банке входящем в систему страхования вкладов, то он тоже считается застрахованным, просто в пределах суммы 1.4 млн. В файлике на сайте АСВ есть разбивка по диапазонам сумм вкладов (на листе 4). Исходя из этой разбивки, вклады до 1.4 млн руб — на 20 трлн руб, а  вклады свыше 1.4 млн — на 39 трлн. руб. Кроме того, нужно помнить, что богатые домохозяйства дробят вклады на разных членов семьи и хранят в разных банках, чтобы вписываться в страховой лимит, так что думаю, ещё 5-10 трлн из первых 20 тоже принадлежит «условно богатым семьям».
avatar
JohnMcClane, а всего вкладов 124 триллиона и это без учета счетов юриков-это уже данные ЦБ
avatar
Сергей Нагель, нет, 124 трлн — это точно физики и юрики вместе. Вот тут разбивка на сайте ЦБ (на листе «Пассивы — всего»): на 01.01.2025 средства клиентов: физики 57 трлн., юрики — 61 трлн.
avatar
Сергей Нагель, давайте с вами обратимся к математике. Будем считать по максимуму, т.е. что на каждом счету 1.4 млн рублей. Тогда 59 трлн / 1.4 млн = 42 с небольшим миллиона человек. То есть, вы говорите, что у нас треть населения имеет активы не менее 1.4 млн рублей. Так у нас все богачи))) у каждого третьего))) если мы уберём лиц до 20 лет, у которых в принципе минимальный шанс иметь такой капитал, то почти подвинемся в половине населения))) так мы с вами получается в самой богатой стране живем) и население у нас самое богатое)) че ноем?))
И это только нал, без учёта квартир, машин, драгметаллов, акций и т.д.
Сергей Нагель, Вы упускает из внимания, что просто люди дробят суммы по 1,4 млн. и кладут в разные банки. А есть ещё корпоративные облигации и т. н. цифровые облигации, где тоже люди деньги хранят.
avatar
Алексей Р., не особо принципиально, тут видимо асв иначе вообще все считает (тут в комментах пояснили) считая общую сумму на вкладах. Тем не менее. Если даже 20%от этой суммы ринется на товарные рынки весело нам не будет
avatar
Сергей Нагель, а откуда Вы знаете оборонные расходы страны?
avatar
Алексей Р., так бюджет же есть. Плюс минус но цифры понятные
avatar
Сергей Нагель, цб нет смысла и толка удерживать средства граждан, так как он сам эмитент. Если вы точно знаете, как лучше, то почему, собственно, вы сейчас не глава цб? Или минфина? Как так система такого проницательного и талантливого специалиста проглядела?)))
Владимир Тимошенко, потому что системе проницательные и толковые не нужны… Это я давно усвоил и из системы свалил.
avatar
Сергей Нагель, согласен.
Но по удержанию денег не согласен)
Владимир Тимошенко, мы все увидим в не самом далеком будущем. Главное не придавать значения песнопениям про «все прекрасно»( равно и как «все плохо») а смотреть за фактами. Пока высокая ставка (про которую сама же Сахипзадовна говорила что она должна способствовать сбережению в противовес потреблению) лично мне говорит о том что цб стремится именно удержать потребителей от потребления… Впрочем банки начали снижать ставки и скоро мы увидим результат в ценах.
avatar
Да вон уже по СМИ про повышение хлеба и батона говорят, а это значит скоро по 100 будет. Нету уже наверное не одного товара который не подорожал бы ниже 10 пр. Раз элю нахваливать зарубежом, значит они видят как она гадит стране. 
avatar
Думаю, все молчат потому, что дела совсем не здорово идут. Многие ожидают разворота ДКП и снижения ставки, а ведь инфляция не останавливается, а только снижается незначительно.
После высокой базы, про которую вы пишете, с такой высокой ключевой ставкой должна бы быть нулевая инфляция или даже дефляция, а ничего подобного. Вот, и помалкивают, чтобы панику не сеять.
Хреновая ситуация потому что, если даже пришлось укреплять рубль вопреки исполнению бюджета.
avatar
Piliph, нас ждет монетарная кувалда в виде наращеных благодаря высокой КС средствам которые при намеке на снижение КС ломанутся на товарные рынки отправив инфляцию в космос…
avatar
Сергей Нагель, да, похоже на замкнутый круг. А народ тем временем фиксы рублевые пылесосит… завидую этому оптимизму.
avatar
Piliph, имея рублевый кредит (под залог недвиги или ту же ипотеку на своё жильё) под 12% почему бы не пылесосить фиксы под 20% и таки на эти скромные 8% таки жить? 
avatar
Сергей Нагель, может, пока флоатеры интереснее?
У каждого своя ситуация, понимаю.
avatar
Piliph, не надо себя ограничивать одним инструментом. Сочетание всегда дает пусть не лучший, а просто хороший результат. ПРи понижении ставки флоатерыы могут упасть в цене и тогда придется ждать погашения «наслаждаясь» доходностью ниже дивидендов…
avatar
А что с уровнем базы в Турции или Аргентине? другие относительные величины работают. Там это не останавливается.
avatar
Цааарь, 
Это график турецкой инфляции. как видите за взрывным ростом ее скорость снизилась, сейчас составляет около 43% так что эффект  высокой базы имеется и там, но там есть специфика- эмиссия лиры по указанию султана на его амбиции. В России другая финансовая система, поэтому эффект высокой инфляционной базы более ярко выражен.
avatar
25 надо было делать ставку летом! Но ЦБ-это искусство возможностей.Баба Эля молодец!
avatar
В инвестициях как говорят, прошлые доходности не являются гарантией будущих, так же и с инфляцией. То что год назад она уже была высокая, мало говорит о том, какая она будет в этом.
avatar

теги блога Сергей Нагель

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн