Как обыграть IMOEX-II: как обыграть рынок и зачем это нужно

В первой части было рассмотрено как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX и необходимость фундаментального анализа акций, которые появляются в индексе для их включения в портфель.

В этой части будет рассмотрено, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно.

Получить доходность по портфелю выше доходности рынка можно 2 способами:

1)  Выбрать бумаги из индекса, которые будут двигаться (расти или падать) лучше рынка;

2)  Избежать/сократить потери или получить доход на падающем рынке.

Попытки зафиксировать прибыль приведут к упущенной выгоде в случае продолжения тренда, а если передержать, то прибыль сократится.

На доходность портфеля будут влиять следующие параметры:

1) Выбор момента для открытия и закрытия позиций (тайминг) и убытки по стопам в случае несвоевременного входа;

2) Размер и периодичность открытия позиций (единовременно на всю сумму, периодически на равные или разные суммы).

3) Использование кредитного плеча.

Если придерживаться пассивного подхода в инвестициях и копировать индекс акций, то в долгосрочном периоде реальная доходность будет стремится к 0, т.е. инвестор только сохранит капитал от инфляции, особо приумножить не получится.

Доходность акций

Номинальная доходность индекса акций MCFTR (IMOEX с реинвестированными дивидендами) за 20 лет составила 16% в год (CAGR), реальная – 3,2% в год. Инфляция съедает прибыль. Налог сократит прибыль еще на несколько процентных пунктов – до ≈ 2,8% в год.

Инвестиции в облигации в долгосрочном периоде вообще приводят к потере капитала.

Доходность облигаций