Блог им. Self_banker

Рубитех - грядущие IPO в ИТ - секторе. Информация и оценка.

Подобно погоде, которая не может определиться, какому времени года соответствовать, рынок не может дать сколь-нибудь устойчивой картины своего движения. Пугающее ралли долгосрочных ОФЗ настолько же достоверно, насколько цветущая верба за месяц до вербного воскресенья.

В этой неясной ситуации есть время окэшиться, передохнуть и поразмышлять о возможном.

А возможны — многочисленные IPO, которые наверняка начнутся как только вектор движения инфляции и ключевой ставки укажет «вниз».

Сегодня предлагаю оценит перспективы IPO группы Рубитех, материал к которому дал РБК.

www.rbc.ru/finances/12/03/2025/67cffbb19a79472ea887348f?from=newsfeed

На удивление, статья довольно здраво рассуждает о бизнесе и перспективе компании.

Очень понравилось сравнение с Софтлайном. В целом, бизнес схож, хотя по клиентской базе Рубитех выглядит солиднее.

И софтовые разработки у выходцев из холдинга IBS посерьезнее. Одна аффилированность с Аренадатой чего стоит. Помимо этого под крылом есть успешнейший разработчик инфраструктур виртуализации Basis и компания Скала-Р, которая способна завернуть весь спектр решений в востребованный программно-аппаратный комплекс…
Помимо этих решений ГС-Инвест еще включает в себя модные веяния по ИБ в виде компании Аванпост и по ИИ в лице IT-One.

Собственно актив самого Рубитеха - это заказчики. И актив этот ключевой в наше время. Заказчики есть и они крупные… очень крупные. Настолько, что даже становятся некоторым риском.

Вывод: Рубитех — это успешный и толковый бизнес, насколько это возможно в текущем российском ИТ. Но как и в случае с Софтлайном инвестор может оказаться в ситуации, в которой ему может достаться только «будущие прибыли». А они в текущей ситуации  не мотивируют. Горизонт планирования — финансовый год, все остальное — «вилами по воде». 

Стратегия: Услышать обещания и планы руководства приложить их к рыночным реалиям и разделить на различные схемы: доп-эмиссий, дивидендов руководству, stock-options для сотрудников и т.п. Как показал опыт российского ИТ — внимание надо уделять «чистоплотности» компании в отношении миноритариев. У Аренадаты, вроде все на твердую четверку. А вот у Софтлайна — пока и тройка не натягивается. 

Сроки: Не думаю, что после вялого IPO прошлой осенью Аренадаты владельцы решатся на повторение при такой же учетной ставке. Думаю подождут. Дождичек в четверг, или уже до лета?

 

Больше новостей, аналитики для инвестиций в ИТ: https://t.me/IT_Invest_RU

И да прибудет с вами прибыль!

13 комментариев
Что по дивам обещают?
Поликарп Брусникин, нет пока информации никакой. Озвучены только вероятные планы руководства. Но как ИТ-компания, можно предположить, что на дивы сильно рассчитывать не стоит. пара процентов в нормальный год.
очередной ит лохотрон
avatar
Eugen Invest Malina, если не считать, а «верить на слово», то любое IPO будет лохотроном, да и вообще, любая инвестиция под риском.
Сам себе банкир, ну вот у нас и верят покупая это. А если считать ни одно ипо мосбиржи не может рассматриваться
avatar
Eugen Invest Malina, я бы не был так категоричен. Как говорил один футболист: наши (завышенные) ожидания — это наши проблемы. А посчитать реальность вполне возможно.
Сам себе банкир, наверно вы уже миллиардер
Eugen Invest Malina, нет пока ) Начинаю с маленькой базы. Но все еще впереди! Как и у вас )
Сам себе банкир, настрой это хорошо, самообман плохо
на западе ИТ это то что масштабируется на весь мир, тут какой то специально написанный под заказчика, никому неизвестный софт, который после завершения контрактов тут же умрет. Это аля-газпром но вместо труб этот самый софт.
Константин Р, ну, далеко не все и не так. «На западе» есть масса компаний локального рынка. И открою вам секрет, на них гораздо веселее зарабатывать )
после вялого IPO прошлой осенью Аренадаты

+40% за полгода — это Вы называете вялое IPO?
avatar
variantolog, рост состоялся только на «Трамп-ралли» в январе. IPO все проходило в районе 10%

теги блога Сам себе банкир

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн