Информация
Блог им. ArtemKuznecov_45f
4 года инвестирую в Jetlend. Что думаю об IPO.
- 23 марта 2025, 20:17
- |
Я инвестирую в Jetlend с 2021 года и каждый год подсчитываю результаты.
- 2021 год — 17,4%. Средняя ключевая ставка — 5,69%.
- 2022 год — 16,9%. Средняя ключевая ставка — 12,92%.
- 2023 год — 15,1%. Средняя ключевая ставка — 9,96%.
- 2024 год — 11,8%. Средняя ключевая ставка — 17,55%.
До 2024 года Jetlend стабильно превышал ключевую ставку.
Я всегда инвестировал по агрессивной стратегии. По логике так должно было получаться больше. Если по консервативной стратегии заявляют о доходности от 24,91% до 32,05%, то в среднем должны иметь 28,48%.
А по агрессивной доходность от 23,36% до 41,14%. Значит в среднем должно выходить 32,25%.
Я каждый год добавлял в Jetlend по 1% от капитала, но по итогам 2024 года было очень много дефолтов и я решил пока приостановить пополнение и попробовать перейти с Агрессивной на Сбалансированную стратегию.
Менеджеры Jetlend звонили ко мне несколько раз и предлагали пополнить счёт говоря о том, что через год я получу доходность 29% годовых.
Но у меня сохранился скриншот с прошлого года, где мне обещали доходность в 25% годовых, а по факту я получил только 12%.
С чего вдруг в этот раз их прогноз должен сбыться?
Как инвестор на платформе я им дам шанс в 2025 году. Если результаты не устроят попробую ещё в 2026 году консервативную стратегию.
Но разговор сейчас не об этом.
Нам предлагают вложиться в акции их компании. Доходность инвесторов на платформе не должна иметь роль для доходности самой компании. Инвесторы на платформе могут терпеть убытки, а сама компания может при этом быть прибыльной. Они ведь зарабатывают на комиссиях, а не от нашего успеха.
Что нам предлагают на IPO?
Я не специалист по фундаментальному анализу, но я скажу как предприниматель. Если предположить, что за 4 квартал компания получит прибыль, как в предыдущих кварталах, то выручка за год будет около 700 миллионов рублей, которая примерно пополам уходит на зарплаты и маркетинг. Даже, если предположить, что можно уменьшить расходы на рекламу и как-то оптимизировать персонал, то в лучшем случае я думаю, что получится иметь миллионов 200 прибыли.
Нам предлагают заплатить 6,5 миллиардов за потенциальные 200 миллионов в год. Где тут любители депозитов, которые посчитают сколько можно заработать положив эти деньги в банк?
И если нам обещают вырасти в 15 раз, то я хочу, чтобы мои активы выросли вместе с ростом компании в 15 раз, а не купить её в 15 раз дороже справедливой цены.
Телеграм: https://t.me/blog30mln
теги блога Артём Кузнецов
- binance
- bitcoin
- IPO
- IPO 2025
- mtlr
- VK
- август 2023
- акции
- альфа-банк
- банки
- Башкирэнерго
- брокеры
- втб
- втб брокер
- Газпром
- Джетленд | JetLend
- дивиденды
- заработная плата
- инвестиции
- инфляция
- инфляция в России
- итоги
- Итоги года
- итоги месяца
- конкурс
- кофе
- краудлендинг
- криптовалюта
- м.видео
- Мечел
- Мечел ап
- накопления
- Новатэк
- НПФ
- облигации
- оффтоп
- пассивный доход
- Пенсия
- портфель инвестора
- Рейтинг брокеров
- Росстат
- сбербанк
- совкомфлот
- СПб Биржа
- тинькофф инвестиции
- торговые роботы
- торговый софт
- трейдинг
- финмониторинг
- Цели
Гуд сделка
Разумно наверно заплатить 200 млн при ожидании роста прибыли до 6.5 млрд)
Самое прикольное будет, если вдруг, вопреки ожиданиям всех хейтеров, акции взлетать начнут )
Сравнение с ларьком звучит эффектно, но реальность всё-таки иная
JetLend — крупнейшая краудлендинговая платформа в стране с долей 42% по итогам 2024 года, портфелем займов 10 млрд ₽ и выручкой 755 млн ₽ по LTM. Среднегодовой темп роста выручки (CAGR) — 151% за последние 4 года.
Да, мы пока не прибыльный бизнес по МСФО — как и многие финтехи на стадии роста. Убыток 2024 года был «бумажным» и связан в основном с переоценкой опционной программы, а не с операционной неэффективностью. А вот EBITDA уже в плюсе, и маржинальность растёт.
Мы выходим на IPO, чтобы ускорить развитие: улучшить платформу, усилить скоринг, расширить продуктовую линейку и запустить новые направления. Инвесторы заходят в JetLend не за шавермой, а за масштабированием на быстрорастущем рынке.
Сравнивать JetLend с пирамидами некорректно:
JetLend — лицензированная инвестиционная платформа, включённая в реестр ЦБ РФ.
JetLend — инфраструктура, где инвесторы могут самостоятельно выбирать, кому выдать заём.
Доходность формируется не за счёт новых клиентов, а за счёт процентов, которые платят реальные компании малого и среднего бизнеса.
Мы не МФО, не пирамида и не фальшивый брокер. IPO JetLend — это прозрачное размещение, одобренное регулятором, с публичной отчётностью и lock-up'ом основателей на 180 дней.
А вот диверсификация — это действительно хорошая идея. Мы и сами рекомендуем распределять капитал между разными инструментами, в том числе ОФЗ и акциями.
Вопросы при рассмотрении были следующие. Банковская система, и венчурные фонды, коих пруд пруди, работают денно и нощно в поисках граалей. Помимо этого, интересные проекты могут рассчитывать на всевозможные гранты. Значит, на такие платформы идут те, кому уже отказали везде там. Ну, это размышления, мало ли, какие причины могут быть. Чтобы не плодить домыслов… Зашёл с пятью тысячами реально, самый нижний порог, который на тот момент предоставляла платформа. Из пяти проектов четыре выстрелило, один дефолтнулся. В описании проекта были гарантии от платформы, обратил на это внимание при внесении средств. Запросил обьяснение. Ответом было что-то вроде «ну, Вы же понимаете». В итоге вывел то же, что и завёл через год с парой месяцев. Закрыл тему.
В джете я с 22 года портфель держу, в целом все устраивает, ребята развиваются
Радует их прозрачность и рост, так что и вам советую залететь в айпио
Вы обещаете вырасти в 15 раз за 5 лет. Это 72% годовых. Сделайте на платформе продукт с фиксированной доходностью хотя бы в половину этой суммы и я с удовольствием инвестирую в вашу компанию.
А то что закупили кучу ботов, только подрывает к вам уважение, которые только успевают копипастом отвечать на все негативные посты. Или это такая армия фанатов, которые никогда не были зарегистрированы на Смарт-Лабе, но увидев вопиющую несправедливость в отношении любимой компании, зарегистрировались и наперебой начали восхвалять копипастом каждый пост хейтера?
Спасибо за подробный и взвешенный комментарий — именно такие оценки важны для конструктивного диалога.
Действительно, доходность инвестора и прибыль компании — это разные вещи. JetLend не выдает займы, а зарабатывает комиссию за организацию сделок между инвесторами и бизнесом. Именно эта модель позволила нам наращивать выручку со среднегодовым темпом роста (CAGR) 151% за 4 года и выйти на прибыль по EBITDA по итогам 2024 года.
Что касается снижения доходности на платформе в 2024 — да, на рынок повлияла резкая смена макроусловий. Но с начала года мы полностью пересмотрели модель риск-менеджмента, усилили андеррайтинг, ввели ручную проверку сделок. Это уже дало результат: доля дефолтов по займам, выданным по новой модели, снизилась в 4–5 раз, а динамика доходности начала восстанавливаться.
Рынок краудлендинга МСП в России находится в зачатке и будет активно расти. Мы уже вышли на лидирующие позиции (42% доля рынка по итогам 2024 года) и видим потенциал дальнейшего масштабирования.
Ваш скепсис понятен — мы его уважаем. Вопрос лишь в горизонте: JetLend — не идея на «быстрый шорт», а компания с долгосрочным ростом, проверенной бизнес-моделью и планом по увеличению рентабельности. Будем рады, если решите следить за динамикой уже после IPO.