Стоит ли давать Газпром Капиталу?

ООО «Газпром капитал» зарегистрировано 13.02.2008 года. Доля ПАО «Газпром» в уставном капитале компании: 100%. Компания используется для привлечения финансирования в холдинг «Газпром» путем размещения рублевых облигаций на Московской бирже.

Так контора говорит о себе, а что на самом деле

Прежде чем обсудим финансовое состояние эмитента, озвучу некоторые статистические данные по однотипным с Газпром Капиталу конторам.

Подобных контор как «Газпром капитал» на рынке не менее 50% и у всех у них, ужасное финансовое состояние, так как деньги они берут, а возвращать не планируют.

47% всех дефолтов приходится именно на конторы по привлечению денег в группу компаний. Кроме того, такие конторы не ведут операционную деятельность и не заботятся о том, что надо не только занимать, но и зарабатывать на этом, наращивая свой собственный капитал.

Всё это касаемо других контор. Что касается «Газпром капитала», то его можно брать за эталон при анализе других подобных компаний. И если анализируемая контора хуже по финансовому состоянию чем «Газпром капитал», то инвестировать в такую контору не рекомендуется.

Финансовое состояние

ООО «Газпром Капитал» — средне рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, неэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года  составила 57 942.9 млн, чистая прибыль -58 698.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.97 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 1 509 783.7 млн рублей долгосрочных обязательств и 295 681.7 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlBBB+

ООО «Газпром Капитал» — компания среднего инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные.

Динамика финансового состояния плавно нисходящая с 2022 года, ниже порога надёжности. Очевидно, что в 2022 году у конторы начались проблемы, но учитывая, что на фоне политических событий десятки и сотни контор обанкротились, этой конторе надо отдать честь за то, как она выживает.

Так или иначе, но с 2020 года чистая прибыль конторы падает, а в 2022 и в отчётном периоде контора убыточная. Учитывая запас финансовой прочности компании и несмотря на то, что контора финансовая, это пожалуй один из самых лучших холдингов выполняющих функции управления денежными потоками.

Забегая вперёд скажу, что на конец 2024 года контора вышла из минусов и закрепилась по чистой прибыли на уровне 2023 года, тем не менее, вероятность дальнейшего снижения чистой прибыли и общего финансового состояния сохраняется.

Компания незакредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка, в среднем, высокая. Структура капитала неудовлетворительная из-за финансовой составляющей компании, почти все деньги конторы в дочерних структурах, но на то он и холдинг.

Динамика финансового состояния

Статистика финансового состояния

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2016 г.	2.39	умеренный	12.9	rlB+
2017 г.	2.11	умеренный	14.8	rlB
2018 г.	3.69	средний	3.3	rlA-
2019 г.	2.08	умеренный	14.8	rlB
2020 г.	3.60	средний	4.3	rlBBB+
2021 г.	3.85	средний	2.3	rlA
2022 г.	4.10	минимальный	1.8	rlA+
II квартал 2023 г.	3.75	средний	3.3	rlA-
2023 г.	3.66	средний	3.3	rlA-
II квартал 2024 г.	3.41	средний	4.3	rlBBB+

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ООО «Газпром Капитал» за II квартал 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 4.3%
Статистическая вероятность банкротства: 2.9%
✔ Ликвидность: достаточная
✔ Закредитованность: 0.97
❌ Уровень Эффективности Бизнеса: 0
✔ Уровень КредитоСпособности: 69
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 3.41
❌ Чистая прибыль: отрицательная
❌ Деятельность компании: финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: -0.9

Инвестировать в компанию, несмотря на снижение рейтинга и невысокие финансовые показатели в отчётном периоде, рекомендуется не более 2-3% от инвестиционного портфеля, на фоне грамотного корпоративного управления финансами, но покупать бумаги надо с хорошим дисконтом, а не за 100% и с учётом поквартального отслеживания финансовых результатов, особенно после размещения. В противном случае, при дальнейшем снижении финансового состояния, вы не сможете продать бумаги по выгодной для вас цене.

Не забудь тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах