Результаты IVA Technologies за 2024 год – рост показателей и акцент на экосистему.

Сегодня российский разработчик в сфере корпоративных коммуникаций, IVA Technologies опубликовал МСФО за 2024 год. Сможет ли компания подтвердить свою репутацию как зрелого игрока ИТ-рынка с сильной операционной моделью и фокусом на развитие экосистемных решений?



За год выручка выросла на 36%, до 3,33 млрд рублей. Основной источник — платформа видеоконференцсвязи IVA MCU, обеспечившая 72% от всех продаж, а совокупный рост выручки по новым продуктам прибавил 111% г/г. Это много — и пока бизнес значительно зависит от флагманского продукта, но уже активно интегрирует новые идеи в выручку. CAGR выручки за 2021-2024 гг. составил 81% — впечатляющий показатель для IT-cектора.

Важный момент: доля новых решений экосистемы выросла на 10 п.п., до 28%. В компании ставят цель выйти за 35% уже в 2025 году, и если это получится, структура выручки станет заметно сбалансированнее. Это важный момент — уменьшение зависимости от одного продукта снижает риски и увеличивает шансы на переоценку в глазах рынка.

EBITDA, которая выросла до 2,33 млрд., а рентабельность по EBITDA осталась на уровне 70% — это высокая планка даже по меркам ИТ-сектора. Для сравнения, у многих публичных ИТ-компаний маржа ниже 50%. И это несмотря на разовые издержки, связанные с IPO. CAGR EBITDA за 2021-2024 гг. составил 75% — большинство компаний из IT-сектора не могут поделиться такими результатами.


Еще один положительный момент — компания продолжает расти. Количество активных клиентов увеличилось на 16% и составило 623 заказчика в 2024 году. Также увеличились и партнерства — на текущий момент насчитывают 221 активное партнерство — рост составил 64%. Штат также подрос — до 380 сотрудников на 2024 год.

Также компания продолжает увеличивать инвестиции в исследования и разработки. В 2024 году 1,4 млрд рублей было направлено на R&D, из которых более 70% — на новые продукты. Это подчеркивает долгосрочную ориентацию на развитие и формирование технологической независимости, а также стремление к расширению функциональности внутри корпоративной экосистемы.

При этом — увеличение доли инвестиций никаким образом не сказывается на чистом долге компании — 0,4 млрд рублей по состоянию на 2024 год, а соотношение EV/EBITDA составляет 0,2х, демонстрируя консервативный подход к заемному финансированию.

Каков вердикт?

IVA Technologies сохраняет статус прибыльного и предсказуемого ИТ-бизнеса. Бизнес демонстрирует уверенное развитие: хороший рост выручки, высокая рентабельность и активные вложения в R&D. При сохранении текущих темпов и маржинальности, компания уже сейчас находится фокусе повышенного интереса у инвесторов, ориентированных на устойчивые истории в технологическом сегменте. А с учетом диверсификации продуктовой линейки и перехода к полноценной экосистеме — это принципиально другой уровень оценки.