Продавать Лопаты для ИИ

Угадать где будет золотая жила, какие компании ИИ выведет в лидеры — нельзя, но можно продавать лопаты золотоискателям. 



В ближайшие 5 лет ИИ затронет рынок, по крайней мере его часть. Одни компании и акции уйдут вниз, другие вверх. Угадать технологических лидеров, изобретет новый чип Intel или TSM или литография ASML станет глобальным монополистом или наоборот станет ненужной из за новых способов? Угадать это нельзя.

Что будет лопатами для ИИ? Мне видится:

— Материалы: медь, серебро, редкоземельные материалы. 
— Энергия: нефть, газ, уран, электричество.

Как продавать лопаты?

Нельзя предсказать время, лопаты могут потребоваться через полгода, а могут через 5 лет. Второй момент, рост будет взрывным, из 10 секторов, один взлетит в х20 остальные х2. Угадать что взлетит в х20 мы не можем, соотв. ставка должна быть широкой, затрагивать и нефть и уран и материалы.

— Купить акции. Вариант, но мы сможем увеличить состояние лишь в х2 разa (скажем 1/10 капитала взлетела в х20 раз, 9/10 в 2 раза, в сумме получилось не так уж и сильно).

Что нам нужно. Обычная прибыль, 5-15% в год нас не интересует, мы даже готовы терпеть небольшие убытки скажем 2-5%/год. Мы хотим иметь ставку с «плечем» (без маржин кола), которая в обычном состоянии дает 0, но при сильном движении рынка, даст прибыль на порядок.

— Далекие OTM, кол опционы на 2 года. Больше 2х лет они редко бывают. И, 2х летние опционы дорогие: стоят чувствительно 3-7% от акции, упускают значительную часть движения цены. И самое главное, они работают лишь 2 года. А мы не знаем когда случится золотая лихорадка, она может случиться через 3. И все купленные опционы превратятся в тыкву. Их прийдется закупать несколько раз, каждые 2 года, итого если мы ждем 6 лет, это будет 3*3-7% = 9-21% — нам прийдется отдать 9-21% цены акции за шанс поймать прибыль в течении 6 лет. Плюс — если таки угадаем, прибыль будет на порядки.

— ОТМ, колл опционы на 6 мес. Сильно дешевле. Но нужно чаще перезакупаться. И, в случае если рост будет медленный а не быстрый — стратегия не сработает, закупленные опционы обратятся в тыкву, а новые закупить уже не получится потому что из за роста акции их цена взлетела в разы. Пожалуй это наихудшая стратегия.

— Сложная стратегия опционов, дающая ноль в обычном состоянии, и х10 при сильном движении. Продаются два спреда, пут и кол недалеко от цены, и прибыль от продажи часть оставляется, на часть закупаются далекий OTM кол и далекий OTM пут. Эту стратегию использовал Талеб. На превый взгляд, эта стратегия неплохой вариант финансировать то что нам нужно — широкую ставку с плечем.

Итого, варианты: а) акции, в принципе нормально, получить x2 тоже неплохо б) далекие OTM 2х летние колы, можно получить х10, но есть вероятность не получить ничего и вообще по итогу нескольких лет уйти в -30% минус (при том что обычные акции дадут при таком сценарии хороший плюс). в) сложная стратегия, пожалуй наилучший вариант, но требует обдумывания и тщательных расчетов.

Что практически наверняка уйдет?

Сервисные компании типа Shopify (капитализация несколько сот миллиардов долларов). На днях ее директор разослал директорам указ что любые работы должны сначала рассматриваться как сделанное ИИ, и лишь после обоснования почему это невозможно, требовать людских ресурсов для работ. 

Меня осенило что этот указ можно развить дальше. Зачем вообще нужна сама Shopify? Это компания которая решает задачу «Мне нужен веб магазин, и я заплачу веб мастеру $1000 чтоб он мне его сделал». Shopify говорит — мы сделаем это за 25$/мес, этим и живут. Но в ближайший год два, ИИ сделает веб магазин за 10минут, за $1. И таких компаний подобных Shopify довольно много.

Но, как ставить на падение?

Шорт однозначно нет, компании типа Шопифай могут внезапно взлететь в двое и трое а затем упасть в десятеро.

Покупка далеких OTM пут на 2 года? Пожалуй единственный вариант, но, пут опционы тоже не дешевые, и в отличии от колов, их взрывной рост ограничен. Можно попробовать чуть сбросить цену опционов, если удастся найти Европейский пут опцион вместо Американского, что дешевле, но на Шопифай их нет. Зато на европейские компании европейские пут опционы есть. Пожалуй это тоже вариант, пройтись по еврокомпаниям и посмотреть что там, но, там маловато пузырей типа Шопифай.

Какие мысли?

П.С.

Почему бы не купить колы на сами TSM, ASML? Проблема что колы на такие «яркие и перспективные компании» могут быть в разы дороже чем на  «невзрачные обычные лопаты». Поэтому, хотя это тоже вариант, но обычно все таки дешевле поставить на «лопату».