ICO, IEO и STO: что это и как их использовать инвесторам

Сфера криптовалют постоянно меняется, и вместе с ней — способы привлечения средств в блокчейн-проекты. Сегодня наибольшее распространение получили три модели: ICO, IEO и STO. Несмотря на схожие названия, эти форматы имеют принципиальные различия, которые важно понимать каждому, кто не хочет инвестировать вслепую. В этой статье мы разберемся, как работают ICO, IEO и STO, в чем их преимущества и недостатки, а также на что стоит обращать внимание при анализе проектов перед инвестированием

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

ICO: революционный, но рискованный способ привлечения инвестиций

Что такое ICO?

ICO («Initial Coin Offering» или «Первичное предложение монет») — это первичное размещение токенов, в ходе которого компании привлекают финансирование, продавая цифровые активы инвесторам. Этот механизм можно сравнить с краудфандингом, где участники покупают токены проекта, рассчитывая на их рост в цене в будущем.

Как работает ICO?

1. Разработка идеи и выпуск токенов — команда создает проект, разрабатывает токен и публикует документ с подробным описанием технологии и бизнес-модели — White Paper. 

2. Маркетинговая кампания — проект привлекает внимание инвесторов через социальные сети, блоги, форумы и специализированные платформы.

3. Продажа токенов — пользователи отправляют криптовалюту (обычно Ethereum или Bitcoin) и получают взамен токены.

4. Развитие проекта — после завершения сбора средств команда реализует задуманное, а инвесторы надеются на рост стоимости токена.

Преимущества ICO

• Возможность быстро привлечь крупное финансирование без сложных бюрократических процедур.

• Доступность для широкой аудитории: практически любой желающий может вложиться в проект.

• Потенциально высокая доходность: успешные проекты, такие как Ethereum, увеличивали стоимость своих токенов в сотни раз.

Недостатки ICO

• Высокие риски: отсутствие жесткого регулирования привело к множеству мошеннических схем.

• Отсутствие гарантий: даже добросовестные стартапы могут не справиться с реализацией задуманного.

• Долгий срок окупаемости: подобные проекты часто требуют несколько лет разработки.

IEO: новый уровень доверия через биржи

Что такое IEO?

IEO («Initial Exchange Offering» или «Первичное биржевое предложение») — это формат размещения токенов, при котором их продажа происходит через криптовалютные биржи. В отличие от ICO, инвесторы покупают токены напрямую через платформу, что снижает риски мошенничества.

Как работает IEO?

1. Проект подает заявку на биржу, предоставляя White Paper и бизнес-план.

2. Биржа проводит аудит, проверяя команду, технологию и перспективы стартапа.

3. Анонс и маркетинг — биржа информирует своих пользователей о предстоящем размещении токенов.

4. Запуск продажи — инвесторы могут приобрести токены через удобный интерфейс биржи.

5. Листинг на бирже — после завершения продажи токены сразу становятся доступными для торговли.

Преимущества IEO

• Более высокая надежность: криптобиржи проводят предварительную проверку проекта, включая аудит команды, бизнес-модели и технической реализации.

• Упрощенный процесс покупки: пользователю достаточно пройти регистрацию и верификацию на бирже, чтобы принять участие.

• Мгновенный листинг токена: после завершения продажи токены сразу доступны для торговли, что повышает их ликвидность.

Недостатки IEO

• Высокий порог входа для проектов: далеко не каждый стартап соответствует требованиям крупных криптобирж — они предъявляют строгие условия к команде, продукту и документации.

• Значительные комиссии: участие в IEO часто требует выплаты крупных сборов за листинг и маркетинг, что делает процесс дорогим для молодых проектов.

• Зависимость от биржи: правила и политика платформы могут изменяться, ограничивая доступ к токену или откладывая запуск продаж.

STO: безопасность и соответствие законодательству

Что такое STO?

STO («Security Token Offering» или «Предложение токена-ценной бумаги») — это форма привлечения инвестиций, при которой токены представляют собой цифровые аналоги ценных бумаг и регулируются финансовыми органами. В отличие от ICO и IEO, такие токены обеспечены реальными активами, например, акциями компании или недвижимостью.

Как работает STO?

1. Регистрация в регулирующих органах — компания получает официальное разрешение на выпуск токенов.

2. Эмиссия токенов — создаются security-токены, которые дают владельцам право на долю прибыли или участие в управлении.

3. Маркетинг и привлечение инвесторов — проект рекламируется среди частных и институциональных инвесторов.

4. Продажа токенов — инвесторы приобретают цифровые активы, которые регулируются законами о ценных бумагах.

Преимущества STO

• Регуляторная защита: проекты проходят юридическую проверку и работают в рамках законодательства, что снижает риски для инвесторов.

• Привлекательность для институциональных инвесторов: токены часто обеспечены реальными активами (долями в компании, недвижимостью, долговыми инструментами).

• Прозрачность и подотчетность: участники STO обязаны раскрывать больше информации о деятельности проекта

Недостатки STO

• Высокие издержки на запуск: юридическое оформление, соответствие требованиям регуляторов и аудит требуют значительных затрат.

• Сложность и длительность процесса: подготовка документов, регистрация и получение разрешений могут занять несколько месяцев.

• Ограниченный доступ для частных инвесторов: в ряде юрисдикций участие в STO доступно только квалифицированным или институциональным инвесторам.

Как правильно анализировать проекты перед инвестированием?

Перед тем как вложить средства в криптовалютный проект, важно провести тщательный анализ, учитывая несколько ключевых факторов.

Изучение White Paper и дорожной карты

Документ должен содержать четкое описание продукта, команды, технологии, бизнес-модели и планов развития. Если в White Paper много общих фраз без конкретики, это повод насторожиться.

Проверка команды

Убедитесь, что основатели проекта обладают опытом в блокчейн-разработке или финансах, а также обладают чистой репутацией. Стоит проверить их предыдущие проекты и оценить репутацию в профессиональном сообществе.

Оценка токеномики

Важно понимать, как распределяются токены, предусмотрены ли механизмы защиты от инфляции, какие стимулы есть для инвесторов.

Анализ партнеров и инвесторов

Если проект поддерживается известными фондами или сотрудничает с крупными компаниями, это увеличивает его шансы на успех.

Оценка активности сообщества

Популярные и перспективные проекты часто имеют активные сообщества в Telegram, X (бывший Twitter), Discord. Если обсуждения ведутся, а разработчики отвечают на вопросы пользователей — это хороший знак.

Динамика сбора средств: как менялись тренды?

Если оглянуться на последние несколько лет, можно заметить, как способы привлечения инвестиций в блокчейн-стартапы постоянно менялись, реагируя на новые вызовы, технологические открытия и регулирование со стороны государств. 

В самом начале, особенно в 2017–2018 годах, доминировали ICO, которые позволяли проектам без особых ограничений собирать огромные суммы за короткие сроки. Многие из них предлагали инновационные идеи, но отсутствие строгих требований к командам и бизнес-моделям привело к тому, что рынок оказался перенасыщен проектами с сомнительными перспективами, а доверие инвесторов было серьезно подорвано из-за многочисленных «скам-проектов».

В 2019–2020 годах на смену ICO пришли IEO, которые стали ответом индустрии на проблему мошенничества и низкого уровня доверия. Этот формат дал инвесторам большую защищенность, поскольку продажа токенов проходила через криптовалютные биржи, которые проводили предварительный аудит проектов. Однако высокая стоимость размещения на крупных платформах, а также жесткие ограничения по доступу, сделали IEO менее массовым инструментом, чем ICO.

В последние годы на первый план вышли STO, которые стали связующим звеном между традиционными финансовыми инструментами и блокчейн-технологиями. Они позволили регулировать процесс выпуска цифровых активов и привлекать более серьезных инвесторов, однако высокий уровень бюрократии и сложность соответствия законодательству привели к тому, что STO стали преимущественно инструментом для крупных компаний, а не стартапов.

Заключение

ICO, IEO и STO представляют собой три различных способа привлечения капитала в крипто-проекты. ICO остается наиболее доступным вариантом, но сопряжено с высокими рисками. IEO предлагает дополнительную защиту за счет проверок со стороны бирж, однако ограничивает выбор проектов. STO является самым надежным инструментом, но требует соблюдения строгих регуляторных норм.

Прежде чем инвестировать, необходимо внимательно изучить проект, его команду, токеномику и юридическую основу. Грамотный подход поможет не отдать ваши средства в руки мошенников и увеличит шансы на получение значительной прибыли от ваших инвестиций.



Bitbanker — это простой способ работы с активами. На Bitbanker вы найдете различные инструменты для отправки денег за рубеж: от переводов на иностранные карты Visa до SWIFT-переводов. Свободные активы можно использовать для получения пассивного дохода от инвестиций и вкладов. Тратить в рублях, сохраняя долларовые накопления, можно оформив займ. Для фрилансеров и онлайн-бизнеса доступна функция эквайринга. Можно купить или продать криптовалютные и фиатные валюты: USDT, BTC, ETH, USDC, рубли, доллары, евро, киргизские сомы, дирхамы ОАЭ и другие валюты.

Другие полезные материалы смотрите в нашем блоге:

• Руководство для начинающих инвесторов в криптовалюту. С чего начать и как уменьшить риски

• Что такое схема Понци и как работают финансовые пирамиды

• Чем обеспечены крупнейшие стейблкоины

• Что такое инвестпродукт

Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу — в нем вы найдете полезные материалы о криптовалютах и традиционных финансах, разборы обновлений Bitbanker и многое другое.

Будем рады ответить на ваши вопросы в комментариях.