🏠 Обзор по компании ГК Самолет #SMLT #обзор

Сектор: Девелопер, застройщик

Последний обзор по Самолёту делал 21 января, тогда акции стоили 1240 р., я ожидал роста к 1410, от туда коррекции к 970, а от туда снова рост к 1410. По факту росли до 1540 (выше на 9%), а от туда ушли на 945 (🎯). И сейчас снова пошли в рост. Практически идеальное прогнозирование 😁 Сильные движения и все как и предполагал. Дойдем ли мы до 1410 опять, как думал тогда? Давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 842M$
▪️ P/E — 6.11
▪️ P/S — 0.21
▪️P/B — 2.55
▪️EPS — 185.97 р.
▪️EBITDA — 119.8B р.
▪️EV/EBITDA — 5.68
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором чуть дешевле, отчета за 2024 год пока еще не было.

🗞 Новостной фон
▪️Самолет Плюс, операционные результаты 2024: выручка: 7.9 млрд руб (рост в 6.7 раза). Долг: 0.8 млрд руб (-92%).
▪️САМОЛЕТ — объем продаж первичной недвижимости в 2024г составил 282,0 млрд руб. (1 301,8 тыс. кв. м)

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Самолет не опубликовал отчет за 2024 год. Последний отчет был за 1П2024, разбирал его тут. Если кратко про 1П2024ТТМ: собственный капитал +36% (молодцы, несмотря ни на что), чистый долг +704% (🙈) NetDebt/EBITDA вырос с 0.83 в 2023 до 5.09, большая долговая нагрузка, выручка +27%, чистая прибыль -17%. Здоровье… есть вопросики. Долг высокий, падающая прибыль. С тревогой ожидаю отчета за 2024 год, есть вероятность, что он не очень хороший, а возможно даже плохой.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Старые три оценки от 2 июля по 6 ноября 2024: от 4900 до 3000 😁

🤵‍♂️ Основные акционеры
30,3% — Кенин М.Б.
24,3% — Голубков П.А.
5,9% — Евтушевский И.В.
2.5% — Елистратов А.Н.
2.2% — Голубков Д.А.
1.4% — ООО «Самолет-Резерв»

🆚 Сравнение с конкурентами
Средняя по капитализации компания в своей отрасли. Раньше была одной из крупнейшей на уровне с ПИК. По метрикам оценивается все еще дороже рынка, но уже не так не адекватно дорого, как это было раньше По уровню долговой нагрузки — выше отрасли. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — лучшие на рынке.

🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ все индикаторы за рост. С небольшими коррекциями, ожидаю что снова пойдем к 1550. Потом опять будет коррекция. А что будет после того, как сходим на 1550 — будет зависеть от отчетов компании, процентной ставки и Д.Трампа. Там надо будет посмотреть снова. Как я вижу это движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
У компании есть свои плюсы и минусы. Плюсы — это самый мощный рост выручки, такого ни у кого нет в секторе. Долги — это не конёк компании, они слишком высокие. И ситуация с процентной ставкой сейчас играет не в пользу компании. Если инфляция будет падать, это будет позитив для Самолета. Если торговая война Китая и США продляться значительное время, это скажется и на Самолёте в конечном счете. В настоящее время жду тех. отскока. А дальше надо ждать отчет за 2024 год, чтобы понять, что вообще с компанией происходит. Сейчас же полугодичной давности данные.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.