Рынок на позитиве. Кого из отстающих купить?

Настроение рынка снова изменилось — еще вчера инвесторы избавлялись от акций, а сегодня спешат запрыгнуть в последний вагон.

У этого позитива есть целый ряд причин, причем некоторые из них вполне осязаемы. И если надежды на перемирие могут не оправдаться, то шок от тарифов постепенно проходит — нефть уверенно восстанавливается, а трейдеры уже не так уверены в рецессии.

На внутреннем фоне тоже есть хорошие новости — недельная инфляция снизилась до 0,11%, что ниже прошлогодних показателей. Поэтому интерес к облигациям снова растет — а когда есть спрос на долговом рынке, то и акциям расти гораздо проще :)

От недавних минимумов индекс отскочил уже на 10%, хотя некоторые акции так и лежат на своем локальном дне. Причем это касается не только слабых, но и вполне себе крепких бумаг — за ними стоит отличный бизнес, у которого нет серьезных проблем.

Что же это за акции?

✅ Астра — торгуется на 0,2% выше минимумов.

Одна из немногих IT-компаний, сумевших выполнить свои годовые планы. Но у нее была слишком высокая оценка, которая сейчас корректируется — ее P/E снизился с 30х до 14х, что выглядит гораздо более адекватно.

Этот год будет сложнее предыдущего — крупные клиенты режут расходы, а значит и заказов будет поменьше. Компанию ждет снижение темпов роста, плюс есть риски со стороны западных конкурентов. Если и покупать ее акции, то очень осторожно.

✅ Мосбиржа — торгуется на 2% выше минимумов.

Эти бумаги хорошо держались, когда весь рынок летел вниз. Но сейчас они выглядят хуже остальных — инвесторы ждут снижения ставки, после чего процентные доходы компании пойдут вниз. И даже рост комиссий не сможет компенсировать этот провал.

При этом бизнес остается крепким, но вряд ли тут есть большие перспективы для роста. Если и покупать эти бумаги, то только с расчетом на сохранение жесткой ДКП.

✅ Мать и Дитя — торгуется на 2,7% выше минимумов.

Почти не падали на коррекции, но и на отскоке почти не растут. Можно сказать, что эти акции живут своей жизнью — на них не влияют ни тарифные войны, ни падение нефти, ни высокая ключевая ставка.

Про этот бизнес я уже писал много раз — компания растет по всем направлениям, сохраняет высокую рентабельность и не имеет долгов. Она строит две крупных клиники, плюс расширяется в регионы — так что драйверы для роста имеются.

✅ Европлан — торгуется на 2,8% выше минимумов.

Сектор испытывает большие проблемы — у клиентов нет денег на новые авто, поэтому отчет за 1 полугодие будет слабым. Инвесторы все это понимают и не спешат покупать эти акции.

Хотя компания отлично проходит этот период — ее доходы выросли на 36%, а прибыль осталась не прежнем уровне (из-за роста резервов). При снижении ставки спрос на лизинг вернется (и будут распущены резервы) — потенциально это ракета :)

✅ Сургут -ап — торгуется на 2,8% выше минимумов.

У этой слабости есть лишь одна причина — это сильное укрепление рубля. Хоть компания и добывает нефть, но вся ее сила сосредоточена в кубышке — эти деньги хранятся в валюте, а ее колебания ведут к финансовой переоценке.

Поэтому для щедрых дивидендов нужен слабый рубль, и наоборот. Так что если вы ждете девальвации, то эти бумаги по текущим выглядят довольно привлекательно.

Вот такие у нас отстающие. На мой взгляд, рынок о них неоправданно забыл — если звезды сойдутся, то они могут показать хороший рост :)

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.