Почему ЦБ оставил ставку на уровне 21% и что будет с рублем?

В прошлую пятницу Банк России вновь сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Жалобы бизнеса на дорогие заемные средства не имели никакого эффекта — ЦБ остался непреклонен. Что мешает ЦБ начать снижать ставку и как это отразится на курсе рубля?

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Резкое укрепление курса рубля с начала этого года помогло замедлить инфляцию в непродовольственных товарах. Однако, продовольственная инфляция и рост цен на услуги остались значительными, что свидетельствует о продолжении перегрева российской экономики.  

В своем решении ЦБ отметил, что баланс рисков для инфляции остался смещенным в сторону проинфляционных. Банк России выразил опасения по поводу замедления роста мировой экономики из-за торговых войн и связанного с этим падения цен на нефть, особо отметив, что оно может иметь «проинфляционные эффекты через динамику курса рубля». По мнению ЦБ, устойчивость укрепления рубля еще предстоит доказать, так что спешить со снижением ставки не стоит. 

Нефть марки Brent, являющейся основным мировым бенчмарком, влияющим в том числе на ценообразование российских сортов, упала более, чем на 10% с начала года, причем в моменте падение составляло 22%. 

Дальнейшее падение цены на нефть из-за торговой войны между США и Китаем остается ключевым риском и для российской экономики, и для курса рубля. 

Поскольку замедление темпов недельной инфляции целиком и полностью держится на сильном рубле, то ЦБ опасается снижать ставку до того, как убедится, что рост цен действительно стабилизировался на более низких уровнях. 

Высокая ключевая ставка поддерживает спекулятивный спрос на рубль. Если ЦБ начнет снижать ставку в то время, как нефть остается на низких уровнях, разворот текущего тренда на укрепление рубля может быть очень быстрым. 

В краткосрочном периоде у ЦБ есть время на то, чтобы позволить крепкому рублю сдерживать инфляцию. Однако, российский бюджет сверстан из расчета цены нефти $70 за баррель и курса 96,5 рублей за доллар, так что кредит времени у ЦБ не безграничен. При текущих ценах на нефть вопрос «излишне сильного рубля» станет ключевым на повестке дня уже через несколько месяцев. 

Bitbanker — это простой способ работы с активами. На Bitbanker вы найдете различные инструменты для отправки денег за рубеж: от переводов на иностранные карты Visa до SWIFT-переводов. Свободные активы можно использовать для получения пассивного дохода от инвестиций и вкладов. Тратить в рублях, сохраняя долларовые накопления, можно оформив займ. Для фрилансеров и онлайн-бизнеса доступна функция эквайринга. Можно купить или продать криптовалютные и фиатные валюты: USDT, BTC, ETH, USDC, рубли, доллары, евро, киргизские сомы, дирхамы ОАЭ и другие валюты.

Другие полезные материалы из нашего блоге:

• Что такое фундаментальный анализ

• Что влияет на курс биткоина: главные факторы

• Как спасти деньги от инфляции: способы защиты капитала

• Курс биткоина в 4 актах. От дебюта 2009 до 2023 года

Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу — в нем вы найдете полезные материалы о криптовалютах и традиционных финансах, разборы обновлений Bitbanker и многое другое.