SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. YUL
Разберём хеджирование опционами collar на живом примере.
- 03 мая 2016, 20:01
- |
По мотивам smart-lab.ru/blog/325961.php#comment5670243
Пример учебный. Eсли видите явный косяк, то you are kindly welcome исправлять ошибки и добавлять комментарии.
Кто узнает для себя новое — с вас плюсики к моей карме.
Итак, поехали:
Компания Husky Energy.
Акции: www.google.ca/finance?cid=665858
Опционы: www.m-x.ca/nego_cotes_en.php?symbol=HSE*
Опционы 17 июня
Long 100 акций: $14.95х100= -$1495
Sell 1 out-of-market (OTM) Call 17.00 +$20
Buy 1 OTM Put 12.00 -$20
Затрат: $1495
Теперь результаты при различных ценах закрытия 17 июня:
$12 и ниже: продаём акции через Put $12 и получаем max.убыток -$295
$13: продаём акции и получаем убыток -$195
$14: продаём акции и получаем убыток -$95
$15: Продаём акции и получаем прибыль +$5
$16: Продаём акции и получаем прибыль +$115
$17 и выше: Продаём акции по $17 и получаем max.прибыль +$205
Перестраховка? Ограничиваем прибыль при планировании убытка и риска? Что думаете о таком хеджировании?
Пример учебный. Eсли видите явный косяк, то you are kindly welcome исправлять ошибки и добавлять комментарии.
Кто узнает для себя новое — с вас плюсики к моей карме.
Итак, поехали:
Компания Husky Energy.
Акции: www.google.ca/finance?cid=665858
Опционы: www.m-x.ca/nego_cotes_en.php?symbol=HSE*
Опционы 17 июня
Long 100 акций: $14.95х100= -$1495
Sell 1 out-of-market (OTM) Call 17.00 +$20
Buy 1 OTM Put 12.00 -$20
Затрат: $1495
Теперь результаты при различных ценах закрытия 17 июня:
$12 и ниже: продаём акции через Put $12 и получаем max.убыток -$295
$13: продаём акции и получаем убыток -$195
$14: продаём акции и получаем убыток -$95
$15: Продаём акции и получаем прибыль +$5
$16: Продаём акции и получаем прибыль +$115
$17 и выше: Продаём акции по $17 и получаем max.прибыль +$205
Перестраховка? Ограничиваем прибыль при планировании убытка и риска? Что думаете о таком хеджировании?
теги блога Михайло Горяйнов
- Alibaba
- ALROSA
- Amazon
- Apple
- Baltic Dry Index
- bonds
- bubble
- CANADA
- commodities
- Covered Call Writing
- crisis
- data feed
- debt
- diamonds
- education
- Engie
- Enron
- Fitch
- forex
- Forex Club
- Forward
- FRB
- FSA
- futures
- FXCM
- GAZP
- interactive brokers
- investment
- Korea Exchange
- MacDonalds
- MCD
- motivation
- NASDAQ
- Netflix
- offtop
- oil
- Pandora
- rating
- RBC Capital Markets
- Real Estate
- REIT
- Russia
- S&P500
- sanctions
- Sber
- Sears
- SEC
- short
- Short Sell
- SIPC
- Spotify
- success story
- T-Mobile
- Tesla
- TSX
- ukraine
- USA
- usd
- USDCAD
- wheat
- агросектор
- Алроса
- анализ
- бриллианты
- вопрос
- Газ
- Газпром
- Греция
- депозит
- дисциплина
- долгосрочные инвестиции
- евробонды России
- закономерности
- закономерности рынка
- интрадей
- Иран
- Канада
- Китай
- кукловод
- Нафтогаз
- нефть
- ООН
- опрос
- опционы
- оффтоп
- Польша
- прибыль
- психология
- расчет
- рецензия на книгу
- Роснефть
- санкции
- Сечин
- Сирия
- торговые сигналы
- Украина
- хедж-фонд
- хеджирование
- Элдер
- юмор
Умножайте мысленно на минус один.
Дима, рынок двинулся уже до $15.12.
По твоей логике сейчас $1512 будут стоить акции, $320 заработаем на Call12 и $20 потратим на Put12 out-of-money.
Баланс -$1212
Пошла акция на любую цену выше $12.
Продаём акции за… $1200 потому что Call остался в деньгах. Убыток -$12 за любовь к doom scenario.
Я нигде не ошибся?
-1512+320-20=1212
рs по хеджу тоже еще интересно smart-lab.ru/blog/325797.php
максимальный убыток = 165$ при цене ниже 14
прибыль 135$ на 17, а может и больше. Можно продать 17й если это предельный прогноз роста.
Получили спред 14-17 или еще лучше 15-17 за 80$, у него риск/прибыль выше, но зарабатывает только выше 15,8
и не надо морозить 1500 долл, прибыль на вложенный капитал будет на порядок выше, если голый опцион брать. да и со спредом в разы выше
Потому что для выхода в ноль вы оставляете активу всего лишь 6 недель для роста на 12% что никто не может гарантировать.
OK?
Только ОТМ это не out-of-market а out-of-the-money
>>максимальный убыток = 165$>> а хочется захеджироваться в ноль, пусть даже без потенциального роста