Мысли по рублю
Думаю, что российская нацвалюта сохраняет относительную крепость по большей части на фоне пика выплат в рамках «большого» дивидендного периода. Он закончится, когда пройдут выплаты по Газпрому (дивдоходность 5,8%, закрытие реестра 20.07). Помимо этого, значительную поддержку рублю оказывает снижение выплат по внешним долгам и низкая инфляция, а так же, что еще важнее -инфляционные ожидания. Так, по состоянию на середину июля рост цен накопленным итогом с начала года составил всего 3,7%. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года потребительские цены прибавили 9,4%. При низкой инфляции/ожиданиях население/компании не спешат весь рублевый кэш конвертировать в валюту при любом дуновении ветерка на сырьевых рынках. Тем не менее, при значительном снижении цен на нефть ниже, допустим, $40 — рубль, конечно, не устоит. Подробнее в сегодняшней финамовской конфе http://www.finam.ru/analysis/conf00001/ekonomika-rossii-v-usloviyax-sankciiy-opyt-i-perspektivy-20160714-13000/
Вообще когда сойдет волатильность из-за Brexit и дивидендного периода можно будет нормальную модель строить и уже более-менее точно прогнозировать до конца года. Ближе к концу месяца скорее всего опубликую
Тимур Нигматуллин, аналитик ГК ФИНАМ