SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. doctor
Несколько коротких мыслей по поводу "Продажа опционов. Реально ли получать 30-40% годовых с низким риском?" и обсуждения.
- 02 апреля 2017, 10:06
- |
Вот этот пост.
Правильная мысль — находится как можно меньше времени в сделке!
Для этого нужно понимать, зачем Вы в нее вошли :) А так как опционы — это торговля волатильностью, то и отталкиваться надо от этого. Делаете ставку на падение волатильности, ну так и закрывайте позицию, если она (волатильность) упала на прогнозируемую величину. Если начала расти, то закрывайте, если видите, что прогноз не правильный. Или корректируйте, если считаете, что это временное явление. Тоже самое и с покупкой волатильности.
Покупать и продавать волатильность можно и ПРИ ВЫСОКОЙ И ПРИ НИЗКОЙ волатильностях. Просто стратегии будут разные, и очень часто — не книжные. Как выбирать? Подсказка — разное распределение риска между гаммой и вегой.
Хотите добавить в конструкцию дельту, добавляйте. Отличие опционов от базового актива — возможность использовать не только дельту, «которая сейчас», но и дельту, «которая потом».
Рабочая ли стратегия по продаже краев? Однозначно, рабочая. Но при определенных условиях. Есть ли менее рискованные подобные стратегии? Да, есть.
И как и при любом трейдинге, риск-менеджмент нужен всегда.
Удачной торговли волатильностью!
Правильная мысль — находится как можно меньше времени в сделке!
Для этого нужно понимать, зачем Вы в нее вошли :) А так как опционы — это торговля волатильностью, то и отталкиваться надо от этого. Делаете ставку на падение волатильности, ну так и закрывайте позицию, если она (волатильность) упала на прогнозируемую величину. Если начала расти, то закрывайте, если видите, что прогноз не правильный. Или корректируйте, если считаете, что это временное явление. Тоже самое и с покупкой волатильности.
Покупать и продавать волатильность можно и ПРИ ВЫСОКОЙ И ПРИ НИЗКОЙ волатильностях. Просто стратегии будут разные, и очень часто — не книжные. Как выбирать? Подсказка — разное распределение риска между гаммой и вегой.
Хотите добавить в конструкцию дельту, добавляйте. Отличие опционов от базового актива — возможность использовать не только дельту, «которая сейчас», но и дельту, «которая потом».
Рабочая ли стратегия по продаже краев? Однозначно, рабочая. Но при определенных условиях. Есть ли менее рискованные подобные стратегии? Да, есть.
И как и при любом трейдинге, риск-менеджмент нужен всегда.
Удачной торговли волатильностью!
теги блога doctor
- G-20
- SPX
- SPY
- UVXY
- vix
- Vix S&P 500
- VXX
- анализ
- бабочка
- бабочки
- вертикальный спред
- волатильность
- гамма
- греки
- календарные спреды
- колл
- кондор
- конференции
- конференция
- кривая волатильности
- кузнецов
- опцион
- опционная стратегия
- опционная торговля
- опционы
- Опционы RI
- победитель
- покрытый колл
- продажа волатильности
- продажа опционов
- продажа путов
- пут
- синтетический опцион
- страйк
- стрэддл
- стрэнгл
- тета
- торговля опционами
- управление опционной позицией
Если повезет, забрать прибыль без корректировок.
Если не повезет, реагировать и корректировать.
В любом случае, позиция не на всю котлету, и даже не на 50% ;-)
doctor, нет никакого тренда волатильности, вола схлынывает, бывает, после событий, но лишь потому, что до этого распад был приостановлен. Вола это — отложенная тэта! Бессмысленно покупать 'дешевую' волу.
Это иллюзия, что можно 'торговать' волой, эта общая мерка придумана лишь для того, чтобы сравнивать стоимость разных страйков.
тэта первична.
что ВСЕ знают достоверно, что опционы распадутся или какая будет волатильность БА?
Ответ очевиден — распад.
А когда обе стороны знают, что распад будет, то ведь и нет предмета для торговли.
А вот с будущей волой не все так очевидно, есть неопределенность, соответственно, есть повод сделать ставки.
Про опционы нечего не знаю, но в принципе предпочтение отдал бы продажам в случае торговли.
Вопрос: Цена на «Хаях» волатильность высокая, дневной диапазон увеличен значительно.
По моей ТС актив собирается снижаться в цене, допустим от цены 150 руб. до планируемой цели 125 руб., что мне сделать, чтоб заработать на опционах.
Мои действия?
Инвесторы так обгаживаются, задирая волатильность по опц, что самое время задуматься о продаже. Как то так…
Но, я просил именно последовательность действий!
Она есть в лучших записях Смартлаба.
Состоит из 4 отдельных ТС. 2-е из них я выложил (1 и 4), а 2-е центральных, это секрет.
А, денег, я не знаю. Может и 100 миллионов.
Наш рынок когда начал снижаться был мощный сигнал, сколько можно вложить, и миллиард переварит. Аналогично с покупкой.
Позиции держаться от 2-3 дней (Краткосрочные), до 2-3 недель (Среднесрочные), но можно и 2-3 мес. смело, но у меня нет столько средств.
Причём самые выгодные сделки у меня шорты на 2-3 недели.
Притом на уровне 150 цену болтает, диапазон широкий.
Мне кажется всё ясно.
Не советую делать так, как написал Lev в своем комментарии ниже.
1. Определить временной промежуток данного движения и в соответствии с ним выбрать дату экспирации опциона. Я торгую на американском и европейском рынке, там выбор побольше, вплоть до нескольких лет до экспирации.
2. Поскольку мы ставим на падение, то нам нужно купить опцион PUT.
3. Выбираем страйк опциона. Можно купить 150-ый пут, 125-ый (цель движения) или что-то посередине, например 137,5 (или ближайший). 150-ый будет самым дорогим по деньгам, 125-ый — самым дешёвым, но с минимальными рисками по деньгам.
4. Дальше ждём движения БА и при достижении достаточной прибыли по позиции, можно продавать наш пут не дожидаясь экспирации.
При верном определении направления движения, больше всего в процентном соотношении подорожает 125-ый страйк, на сотни процентов. Меньше всего — 150-ый, но если цена пойдёт вверх, то останется больше премии, которую можно вернуть. 125-ый в этом случае практически обнулится.
Конечно есть ещё куча разных нюансов, но в рамках одного комментария их довольно сложно раскрыть.
Основные преимущества направленной торговли опционом вместо БА — отсутствие стопов (и возможного их постоянного сноса), чётко ограниченные риски (уплаченная премия и ни копейки больше) и эффективное использование средств в силу самой природы опционов. Премия по опциону существенно меньше стоимость акции. Пример про акции гугла или амазона я уже приводил, акции стоят по 800 за штуку, лот в 100 = 80000 долларов, а один опцион «чуть в деньгах» — от 500-600 баксов в зависимости от оставшегося до экспирации времени.
Легкого заработка в опционах нет, но изучить их стоит каждому трейдеру.
про тренд правильно, продавать волу спокойнее при падающей воле, а покупать — при растущей.