В критический момент для ОПЕК, Саудиты молчат, нет никаких действий

    Сокращения могут уже иметь большое влияние на запасы нефти прямо сейчас
    Экспорт Саудовской Аравии в прошлом месяце увеличился, данные о танкерах

UBS видит нефтяную торговлю в диапазоне от 40 до 60 долларов США

Сейчас настало время подвести итоги влияния сокращений добычи нефти ОПЕК, однако рынок все еще ждет, пока крупнейший член группы покажет, что он делает «все, что требуется» для устранения глобального избыточного предложения.

Сейчас лучший шанс для ОПЕК внести коррективы в затянувшееся перенасыщение запасами в США, а также в трехлетний ценовой спад. Дальше может быть сложнее из-за роста добычи членами ОПЕК, освобожденных от сокращений, а также нет признаков того, что Саудовская Аравия, де-факто лидер группы, готова проводить сокращения так же глубоко, как это было в начале года.

«Саудовская Аравия успокоилась и теперь не готова делать все, что потребуется, чтобы заставить рынок перебалансироваться», — сказал Оливье Якоб, управляющий директор консалтинговой компании Petromatrix GmbH в Цуге, Швейцария.

                    



Повторяя известное обещание Европейского центрального банка, министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих неоднократно пообещал сделать то, что необходимо положить конец нефтяному дебалансу. В то время как королевство по-прежнему сокращает немного больше, чем требуется, однако и увеличение производства происходит в течении всего года, а на этой неделе снизило цены для азиатских покупателей.

В прошлом месяце сырая нефть упала, в связи с тем, что сокращения ОПЕК, России и других союзников частично компенсируются отскоком в производстве сланцевой нефти в США. Существует также небольшой вопрос об огромном избытке запасов, накопленном за три года избыточного предложения. В то время как запасы в промышленно развитом мире упали, они выросли на 292 млн баррелей выше среднего уровня за пять лет в апреле, согласно данным Международного энергетического агентства.

Шаг вперед!

«Некоторое время мы говорили о необходимости увеличения сокращений ОПЕК, — сказала Амрита Сен, главный нефтяной аналитик Energy Aspects Ltd… Экспорт Саудовской Аравии вырос в июне, и это совсем не то, что рынок хочет видеть вообще. Экспорт должен опускаться дальше ».

По данным опроса Bloomberg, производство в Саудовской Аравии увеличилось на 90 000 баррелей в сутки до 10,02 миллиона в сутки в июне. Это был самый большой рост почти за год, и его выпуск на 150 000 баррелей в сутки выше, чем в январе, когда королевство явно сократило больше, чем необходимо, в качестве символа приверженности сделке.

В то время как выпуск продукции обычно поднимается в течение летних месяцев, так как нефть сжигается, чтобы удовлетворить растущий спрос на электроэнергию на внутреннем рынке, экспорт королевства подскочил еще на 320 000 баррелей в сутки, по данным Bloomberg.

Саудовская Аравия снизила цены на большую часть своих продаж сырой нефти в Азию в августе, показывая, что она не хочет сдавать долю на рынке в регионе, несмотря на приверженность сокращению производства, сказал Сень.

Сохранение веры

«Я все еще верю, что они имеют в виду «что бы ни потребовалось», но рынок нетерпелив и хочет видеть более крупные действия, — сказал Торбджорн Кьюс, главный аналитик нефтяной компании DNB ASA в Осло. Экспорт Саудовской Аравии упал и будет продолжать делать это в третьем квартале, сказал он.

Ежемесячные колебания объема производства или экспорта имеют меньшее значение, чем общее соблюдение сроков действия сделки, которая остается на пути, сказал Джейсон Бордов, директор Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета.

Опрос Bloomberg показал, что в течение первого полугодия 11 членов ОПЕК, связанных границами выхода, полностью соответствовали их обещаниям. Однако большая часть этих усилий была напрасной из-за роста добычи в Ливии и Нигерии, члены ОПЕК освобождены от сокращений, которые вместе добавили 440 000 баррелей в сутки производства в течение последних двух месяцев.

Эта проблема стала очевидной, когда ОПЕК встретилась в Вене в мае.

Маленькая помощь

Это нежелание России и стран-членов ОПЕК сдерживать добычу, сказал Боб МакНалли, президент консалтинговых компаний Rapidan Group LLC.

«Их приверженность букве венской сделки была образцовой», — сказал МакНалли. «Реальный менеджер по снабжению будет сокращать поставки дальше, но Эр-Рияд, по понятным причинам, отказывается делать это без коллективных взносов».
По словам четырех государственных чиновников, Россия будет выступать против более глубоких сокращений, если они будут предложены, когда производители соберутся в Санкт-Петербурге в этом месяце. На данный момент Ирак не видит необходимости в более резких сокращениях, заявил на этой неделе министр нефти Джаббар Аль-Луаиби.

Не углубляясь, Саудовская Аравия может выполнять свои другие задачи, в частности, поскольку страна все больше опасается оказывать дополнительную ценовую поддержку возрождающейся нефтяной промышленности США, сказал Хелима Крофт, глава товарной стратегии в RBC Capital Markets LLC.

«Было ли в Рияде действительно актуальной необходимость спасти цену — этим летом?» — сказал Крофт. «Мне просто кажется, что Халид аль-Фалих считает, что он сделал достаточно».