Новый глава «Россетей» Павел Ливинский готовит для холдинга неожиданную стратегию. Планируя увеличить капитализацию «Россетей» в четыре-шесть раз, до 1–1,5 трлн руб., он одновременно намерен прекратить выплату
дивидендов. В результате вместо роста котировок холдинг потерял почти 5% капитализации, миноритарии считают идеи Павла Ливинского противоречащими даже госполитике в секторе, а
сами «Россети» пытаются сгладить негативное впечатление от высказываний своего руководителя.
https://www.kommersant.ru/doc/3441688
=====================
Спустя несколько часов после заявлений Павла Ливинского в «Россетях» уточнили, что
речь идет не о полном отказе от выплат, а о наведении порядка в расчете тарифов и включении в них затрат на дивиденды. Тем не менее миноритарии «Россетей» и МРСК, мягко говоря, пришли в недоумение.
В последние годы «Россети» наращивали дивиденды успешных дочерних структур. Но сокращение дивидендов МРСК потенциально дает «Россетям» базу для сокращения темпов роста тарифов, что теоретически может поддержать ФАС.
=====================
По мнению Федора Корначева из Райффайзенбанка, логика «Россетей» в том, что их прибыль — это источник инвестиций, установленный регулятором. Так как в тарифах не фиксирована доля прибыли на дивиденды, у компаний не образуется свободный денежный поток для их выплаты. (
В финансовом плане ФСК ЕЭС до 2020г. дивиденды заложены ). Аналитик отмечает, что есть распоряжение правительства о коррекции базы дивидендов на величину инвестиций, то есть и так «де-юре есть механизм, который может позволить не платить дивиденды».
Директор Prosperity Capital Management Александр Бранис заметил, что со времен увольнения Анатолия Дьякова с поста главы РАО ЕЭС в 1997 году Павел Ливинский стал «первым руководителем российской энергетики, решившимся высказать такие архаичные взгляды на дивидендную политику». По мнению инвестора,
эти идеи расходятся как со стратегией развития электросетей, так и с планами по росту капитализации холдинга.
Исполнительный директор Ассоциации профессиональных инвесторов Александр Шевчук (входит в советы директоров МРСК) говорит, что Павел Ливинский «поднял правильный вопрос необходимости реформы тарифов». Но, подчеркивает господин Шевчук,
в мире инфраструктурные компании «платят дивиденды, несмотря на регулирование, так как это единственно правильный механизм мотивации и баланса эффективности, целесообразности и надежности услуг». Его «серьезно смущают» заявления главы «Россетей», которые могут свидетельствовать «об отсутствии пока понимания эффективного использования рыночных механизмов и всех плюсов публичности и листинга компаний».
==========================
Павлин Левинский не правильно выразил свои мысли… :)
Если в контексте имелось ввиду, что в тарифную базу дочерних структур будут заложены расходы на дивиденды (как уточнили позднее в Россетях), то миноритариям будет легче высчитать долю прибыли полагающуюся на дивидендные выплаты.
Удачных инвестиций Господа… :)
Очень интересная, хотя и старая статья.
ttp://www.compromat.ru/page_30980.htm
Если ее вдруг не будет у Россетей (что маловероятно), то в ФСК заложены минимальные цифры в финансовом плане до 2020г.
------------------------
Муров (глава ФСК) выходил в Правительство РФ с предложением выделить ФСК из Россетей при этом он приберет все Магистральные сети Дальнего Востока под ФСК.
сейчас ДВ постепенно переходит под ФСК, там основные инвестиции.
Левинский в своем выступлении обошел стороной Федеральную компанию, его разговоры касались лишь МРСК… :)
к чему бы это?
К примеру, Дерипаска по закону должен был выставить оферту в Иркутскэнерго после покупки пакета Русгидро по 36 с копейками… Должен был, но не сделал.
Я, конечно, понимаю, что Вы, скажем так, фанат ФСК. У меня тоже есть акции данной компании, причем брал ниже текущих значений. Но, я стараюсь здраво смотреть на вещи. Если сей субъект решит не платить дивиденды в дочках, то и в ФСК он легко может так поступить. Жаль, очень жаль, что у нас зачастую компаниями руководят те, кого в развитых странах не поставили бы управлять и придорожной забегаловкой.
у Дерипаски Частное предприятие, Россети полностью подчинены Правительству РФ. Павлину придется исполнять указания сверху, а не от себя огороды городить.
Еще раз. Есть риск невыплаты дивидендов, причем не только в Россетях и МРСК, но и в ФСК. Принимать данный риск или нет, решать приходится каждому самостоятельно. Если Вы предпочитаете рассматривать ситуацию в ФСК сквозь розовые очки, это Ваше право. Но, напомню, как Вы обещали дивиденды за прошлый год.
У меня из сетей есть как ФСК, так и другие сети. За префы Ленэнерго и Томской РК я спокоен. А вот ЦП, Урал и Волга могут неприятно удивить. Равно как и ФСК.
В любом случае, я не собираюсь продавать бумаги из-за высера какого-то менеджера. Все они уходят в какой-то момент. Причем, этот момент может настать для них весьма внезапно.
выручку от ТП, не обеспеченную реальным денежным потоком (то есть — если за ее деньги не получены живые).
==================
берем отчет ФСК ЕЭС за 1 полугодие и что мы там видим:
1. бумажной прибыли нет!
2. ТП составляет всего 1,7 млрд.р.
а далее берем Чистую прибыль, максимум что от туда можно вычесть — 1,7 млрд.р от ТП, от остального 50% = вполне хорошие дивы получаются ...
Павлин видимо в это не был еще посвящен, только пост принял.
Олег Бударгин, интервью Коммерсанту 30.06.2017
www.kommersant.ru/doc/3337274