Пишет компания Allianz Global Investors, с активами $569 млрд.
американские акции “почти ни имеют перспектив принести доход” в следующие десять лет, потому что после нескольких лет роста рынок акций оказался оцененным в полной мере.
Низкие процентные ставки и программа скупки облигаций центральными банками привели к тому, что кэш и многие другие классы активов оказались “очень неправильно оценены,” заявил Нейл Дуэйн в понедельник в рамках дискуссии по долгосрочному инвестированию на Глобальном Форуме в Торонто.
“США оценены в полной мере,” сказал стратег мюнхенской компании, принадлежащей страховому гиганту Allianz SE.
“Американские рынки акций почти ни имеют перспектив принести доход, и поэтому инвесторы вынуждены смотреть на Азию и Европу, где валюации находятся на заметно более низком уровне.”
Поскольку процентные ставки находятся вблизи нулевых значений, и рынки облигаций “манипулируются центральными банками,” инвесторам сложно оценить риск и доходность, добавил Дуэйн.
Джон Хассман из Hussman Funds (https://www.hussmanfunds.com/wmc/wmc171009.htm) исходя из статистики валюаций за последние сто лет, индекс S&P 500 в следующие 10-12 лет, вероятно, принесет инвесторам прямой убыток, в том числе с учетом дивидендов, причем текущая оценка вероятных промежуточных потерь равна -60% или даже больше.
«Перспектива заработка на инвестициях в акции компаний США в следующее десятилетие практически отсутствует, так как рынок уже капитализировал все будущие прибыли. Комбинация низких процентных ставок и монетизации ГКО печатными станками привели к значительным перекосам в оценке активов. Стало тяжело оценивать риски и возврат. Многие инвесторы уходят в погоне за прибылью в высокорисковые облигации, что увеличивает риски. Компании США капитализировали все что можно, инвесторам теперь следует смотреть в сторону Азии и Европы, где перекосы существенно меньше».
Когда один инвестор продает акцию, это означает, что другой инвестор покупает ее. Единственный вопрос заключается в том, кто окажется этим последним инвестором.
Как-то уж слишком пессиместично…
Продаю все добро, покупаю Газпром!
Кто если не ты напомнит нам, как у них там все херово.
Эти аналитики попробовали бы заработать на российском фондовом рынке. Поглядел бы как они во всю славили американскую фонду после этого. Для сравнения месяц назад прикупил на 1/11 часть денег российские акции. Итог за месяц: минус 3,32%. Остальные деньги перекинул в баксы по 57,82 руб за бакс. Получилось 17 кило баксов. Купил американские акции, дали 2,5% в плюс за месяц (еще не зафиксированная прибыль). Сегодня часть акций продал на сумму в 1/12 части от вложенных средств (не самые лучшие продал причем), получил фиксированную прибыль в размере 4,1%. И это прибыль в баксах, которые покупал по 57,82! А в рублях, если считать по текущему курсу в 58,2 руб за бакс — выходит 4,8%! Так вот на текущий момент деньгами лежит 5 кило баксов и на 12 кило куплено акций, которые как писал выше, имеют 2,5% накопленного дохода. На начало дня правда было 3%, но так как я продал часть акций и потом прикупил других или докупил уже имеющихся. Поэтому процент упал до такого значения.
Вот и вся арифметика. Торгую без плечей и заемных средств.