Деривативы на Биткоин

По мере того как биткоин стремительно дорожает и получает все большее распространение, некоторые американские биржи пытаются начать торговлю деривативами на криптовалюты. CME Group, крупнейшая в мире биржа, заявила во вторник, что планирует запустить фьючерсы на биткоин к концу года. Для криптовалюты, которая вскоре после своего появления получила славу инструмента для незаконных операций, эта новость стала большим шагом вперед на пути завоевания доверия финансового мира. Вот некоторые детали, которые стоит учитывать.




1. Конкуренция бирж

Заявление чикагской CME появилось после того, как Cboe Global Markets Inc. в августе пообещала запустить торговлю фьючерсами на биткоин.

Биржа регулируемых опционов на биткоин уже существует в США. Однако обычный трейдер не может торговать опционами на биткоины на LedgerX, поскольку она ориентируется на крупных институциональных инвесторов. Неожиданно появившаяся площадка получила одобрение SEC в июле, ее поддерживает другой оператор бирж опционов, Miami International Holdings Inc.

2. Покупка биткоинов

Инвесторы, желающие вложиться в биткоин, могут купить коины напрямую или инвестировать в Bitcoin Investment Trust, который позволяет инвесторам отслеживать цену биткоина, не покупая его и не держа в своем портфеле. Это может нести риски отслеживания.

Bitcoin Investment Trust по сути функционирует как биржевой фонд, ориентированный на биткоины. Сами по себе биржевые биткоин-фонды недоступны в США. Несколько компаний пытались запустить их, за одной из таких компаний стояли владельцы криптобиржи Gemini братья Кэмерон и Тайлер Винклвоссы, однако Комиссия по ценным бумагам и биржам отклонила их заявление в марте.

3. Первичные размещения монет (ICO)

Некоторые инвесторы столкнулись с так называемыми первичными размещениями монет, которые позволяют стартапам привлекать капитал в обмен на виртуальные токены. Позднее по этим токенам могут совершаться выплаты или же они могут использоваться для оплаты услуг компании-эмитента. Стартап же обычно получает биткоины, которые затем обменивает на фиатную валюту для финансирования своей деятельности.

Хотя истинная ценность этих токенов остается неизвестной, инвесторы активно вкладывались в них в этом году: только за последний квартал в ходе ICO было привлечено 1,32 млрд долларов, а с начала года объем вложений превысил 3 млрд долларов.

Одно из крупнейших ICO провел стартап Tezos, называющий себя конкурентом Ethereum. Недавно соучредитель стартапа Кэтлин Брейтман заявила в интервью The Wall Street Journal, что деньги, вложенные в стартап, не должны рассматриваться как инвестиции. Это больше похоже пожертвование в некоммерческую сеть.

Между тем, в июле SEC заявила, что в целях более эффективного регулирования она может рассматривать токены как ценные бумаги.

4. Новое разделение цепи биткоина

Цепь самого биткоина может вновь разделиться в ноябре, вокруг грядущего хардфорка SegWit2 уже развернулись горячие споры. В итоге, одна из версий криптовалюты может быть ориентирована на платежи, в то время как станет инвестиционным активом, подобным золоту. В результате хардфорка владельцам биткоина могут быть начислены новые монеты.

После нескольких громких инцидентов, связанных с хакерскими атаками, многие опасаются, что хардфорк сделает пользователей уязвимыми для возможных взломов.

«Мы живем в мире, где взламывают компьютеры правительства США, взламывают Equifax», — сказал Хавьер Паз, аналитик Aite Group.

5. Другие деривативы

Намерение CME запустить торговлю фьючерсами на биткоин еще не получило одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Но некоторые биржи уже думают о других видах производных финансовых инструментов, связанных с криптовалютами.

Директор по стратегии Cboe Джон Детерс сказал WSJ, что компания рассмотрит возможность запуска в будущем торговли опционами и индексами волатильности. LedgerX также заявила, что заинтересована в запуске целого ряда продуктов, включая биржевой фонд.