Почему S&P 500 не упадет?

Огромная просьба ко всем — поддержите  пост плюсами! Для меня очень важны обратная связь и понимание, насколько
интересны эти темы нашей аудитории!

Немного про СнП500.
В последнее время только ленивый не говорит о ближайшем обвале индекса S&P 500. Все считают, что многие
американские корпорации переоценены и индекс просто обязан упасть.  А на деле пока никаких предпосылок к падению индекса нет.
В со­став S&P 500 вхо­дят 500 кор­по­ра­ций. Их число может по­ка­зать­ся от­но­си­тель­но скром­ным, по­сколь­ку аме­ри­кан­ский рынок на­счи­ты­ва­ет несколь­ко тысяч ком­па­ний. Од­на­ко эти 500 кор­по­ра­ций — круп­ней­шие в США. Вме­сте их сто­и­мость со­став­ля­ет около 80% от общей ка­пи­та­ли­за­ции рынка. Как пишет агент­ство Standard & Poor's, ин­декс S&P 500 счи­та­ет­ся луч­шим уни­вер­саль­ным ин­ди­ка­то­ром акций аме­ри­кан­ских ком­па­ний боль­шой ка­пи­та­ли­за­ции. В на­сто­я­щее время наи­боль­шую долю в ин­дек­се за­ни­ма­ют ком­па­нии Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Amazon.​com (NASDAQ: AMZN), Facebook (NASDAQ: FB), ExxonMobil (NYSE: XOM), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Berkshire Hathaway ( NYSE: BRK-B.​NYSE), JPMorgan Chase (NYSE: JPM) и Alphabet (NASDAQ: GOOG). 
Смотрим график «сиплого» на истории. Много ли было за всю историю индекса существенных падений? Оказывается, немного. Да и не так часто они происходят.
В 2012 году «сиплый» был примерно 1500 пунктов. И каждый год, пока он рос, я слышал разговоры о его падении. В итоге индекс удвоился 
за 5 последних лет. Особенно впечатляющим его рост был за последние 1,5 года примерно с уровня 2200 пунктов до отметки 
почти в 2900 пунктов. Полагаю, что ничто не мешает SnP500 вырасти до отметки в 4000-5000 пунктов в ближайшие 5 лет. Звучит абсурдно?
Так и в 2012 году никто не поверил бы в значение индекса в 2018 году почти в 3000 пунктов.
Мы также забываем о том, что рынок может быть иррациональным и нелогичным гораздо дольше, чем терпение шортистов. 
В экономике Штатов каждый год наблюдаются определенные проблемы, но это еще не говорит о том, что и на фондовом рынке 
должен грянуть кризис. Да, рано или поздно на рынке США случится серьезная коррекция. А если она случится только через 
10 лет? И не забываем, что фондовый рынок — инструмент исторически растущий, поскольку Компании генерируют выручку и 
прибыль и платят дивиденды.



Важно затронуть такую тему, как обратный выкуп акций в США.

Темпы обратного выкупа акций компаниями США показывают рекордный рост. Налоговая реформа Трампа и льготная ставка репатриации средств способствуют этому. Действительно, опубликованный в этом году исследовательский отчет JP Morgan показал, что компании индекса S&P 500 выкупят рекордные $800 млрд. своих акций в 2018 году, что намного превышает нынешний максимум в $530 млрд., который был зафиксирован в 2017 году. И, согласно анализу, объем этого года можетвозрасти еще сильнее при определенных условиях.

Почему компании иногда предпочитают выкупать акции вместо того, чтобы использовать эти средства для долгосрочных инвестиций в такие вещи, как основной капитал или НИОКР? Говоря простым языком, это проверенный временем способ укрепить стоимость акций.Выплаты хороши для акционеров, в том числе, для менеджмента, представители которого, как правило, являются крупными держателями акций своих компаний. Но выкуп приводит к недостаточным вложениям в такие вопросы, как наем новых работников и строительство новых заводов.Согласно JPM, почти половина программ выкупа в этом году будет финансироваться за счет непредвиденных доходов за счет налоговой реформы Трампа. Законодательство, принятое в декабре, снизило ставку корпоративного налога с 35% до 21% и предусматривает единовременную льготную ставку на репатриацию зарубежной прибыли, что, как ожидается, приведет к возврату в США $2,5 трлн. оффшорных денежных средств. Другая часть будет финансироваться за счет сильных корпоративных доходов и фактической репатриации наличных денег за рубежом. Согласно исследованию, JP Morgan ожидает, что компании выделят $100 млрд. на выкуп акций за счет снижения налогов и роста прибыли, в то время как репатриация, как ожидается, обеспечит около $200 млрд.

Недавний всплеск объемов обратного выкупа акций может стимулировать рост почти девятилетнего бычьего рынка в тот момент, когда многие инвесторы обеспокоены тем, сколько еще он будет длиться. Выкуп собственных акций является проверенным способом укрепить их стоимость.Согласно данным Федеральной резервной системы, корпорации были основными покупателями акций, размещенных в США, на Уолл-стрит, начиная с минимума 2009 года. Действительно, за последние девять лет нефинансовые корпорации выкупили акций на $3,3 трлн., что эквивалентно 18% рыночной капитализации.  Паевые инвестиционные фонды и ETF приобрели бумаг на $1,6 трлн. Напротив, домашние хозяйства и учреждения (страховщики и пенсионные фонды) продали чистые $672 млрд. и $1,2 трлн. соответственно за тот же период. Это означает, что с момента финансового кризиса 2008-09 года в США только один покупатель акций, и это сами компании.
По факту огромный спрос на акции со стороны компаний сдерживал волатильность американского фондового рынка в последние годы.

Лучшим примером доказательства восходящего тренда S&P 500 может послужить следующая диаграмма, на которой  просматривается, как текущий бычий рынок копирует путь аналогичных ралли 1950-х и 1980-х годов.

Видно, что 2017-2018 годы являются продолжением восходящего тренда, начавшегося в апреле 2011 года. Предыдущие ралли, стартовавшие в 1950 и в 1980 годах, продолжались 15-20 лет, свидетельствуя о том, что нынешний повышательный тренд может длиться десять лет или более».

Мягкий доллар США также является благом для рынка, так как слабая валюта делает экспорт более конкурентоспособным в ценовом плане.

Сейчас разгорелось очень много споров о том, какая из компаний — Apple или Amazon первой достигнет капитализации 
в 1 триллион долларов. 


Вчера вечером капитализация Apple составляла 948 миллиардов долларов, а капитализация Amazon достигла 893 миллиарда долларов. Если посмотреть динамику роста акций обеих компаний, то выяснится, что Apple за последние 5 лет выросла примерно в 3 раза, а Amazon вырос в 6 раз. Если бы в сен­тяб­ре 1997-го вы ку­пи­ли акции Amazon (NASDAQ: AMZN) на 11 тыс. дол­ла­ров (по $3,19 за штуку с уче­том спли­тов), сей­час их сто­и­мость со­ста­ви­ла бы более 2,7 млн. долларов.В мае  капитализация Apple достигла рекордного значения 934 млрд долларов. На тот момент рыночная стоимость Amazon составляла 780 млрд долларов.Теперь же рыночная стоимость Apple и Amazon составляет 948 и 893 млрд долларов соответственно. Другими словами: пока Apple топчется на месте, Amazon стремительными темпами движется к получению престижного звания.Многие специалисты вполне закономерно считают, что именно Amazon станет первой компаний, которая будет оцениваться в 1 трлн долларов. Все же темпы роста этой компании за последние месяцы являются очень и очень впечатляющими.

И в конце немного про фьючерс на индекс US500. 

На сегодняшнее утро открытый интерес по инструменту вырос до 5272 контрактов. Объем торгов за вчерашний день составил 
913 контрактов. При более высокой волатильности индекса объем торгов будет в разы выше. Вчера число игроков составило — 179 физиков и 7 юридических лиц. Прошло чуть больше месяца с момента запуска инструмента.
В стакане виден маркетмейкер с заявками 100 контрактов на покупку и продажу. Гарантийное обеспечение составляет 
примерно 12000 рублей. Для физиков такой ликвидности хватит — вряд ли кто-то из физиков будет спекулировать сразу сотней 
контрактов. Как я уже говорил, инструмент постепенно заинтересовывает игроков и расторговывается. Чтобы заработать на инструменте,
нужно, чтобы он был достаточно волатильным. Например, вчера фьючерс на US500 вырос на 16 пунктов, что примерно
соответствует прибыли в 10% от «гарантийки». Среднедневные колебания по инструменту составляют примерно 15-25 пунктов.
Фьючерс на US500 — такой же интересный торговый инструмент, как наши MIX и RTS. И зарабатывать на нем тоже можно.
Правда пока доступна история торгов за месяц, а исторические данные по СпП500 приходится искать в Интернете, но желающих
торговать «амером» вряд ли это отпугнет.
Есть у меня подозрение, что Биржа осенью замутит номинацию в ЛЧИ на лучшего трейдера фьючом на US500. Так что коллеги, пока
есть время до осени, набивайте руку на этом инструменте!