День инвестора "Московской биржи". Основные тезисы

Саму запись Дня инвестора можно посмотреть здесь:https://www.moex.com/russianinvestor (на момент написания этих строк запись ещё не доступна). Видео длится 1 час 20 минут, посмотреть стоит, много интересного. Но если жалко тратить время, то читайте дальше. Постараюсь озвучить основные тезисы.

Выступление Александра Афанасьева, председателя правления Московской биржи

Выступление разбито на 2 части: первая часть — отчет о Московской бирже, как организаторе торгов для клиентов, вторая часть — как об акционерном обществе для инвесторов.

Первое, что было отмечено, это рост популярности Мосбиржи среди инвесторов. Количество акционеров кратно выросло за последние несколько лет — до более чем 43 тыс. Правда не уточняется, на какой момент указано количество акционеров. Опытные инвесторы знают, что количество акционеров может сильно изменяться в течение года. 



Народ просто толпами валит на биржу. Количество новых клиентов и открытых счетов растёт практически экспоненциально.


И они не просто так открывают счета, «чтобы было». Вполне себе участвуют в торгах. И даже занимают заметную долю в общем объёме.

Для сравнения: в марте 2019 года общий объём торгов на фондовом рынке составил 2,5 трлн. рублей. Примитивная экстраполяция показывает, что доля «физиков» в акциях — около четверти. В облигациях — намного меньше, около 10%.

Мосбиржа при этом не сидит сложа руки, активно организовывает различные массовые мероприятия: FinFair, Школа Московской биржи, InvestTrial, «Лучший частный инвестор». По заверениям Афанасьева в Школе Мосбиржи есть образовательные программы для инвесторов с различным уровнем подготовки: как для начинающих, так и для опытных.

 
Слайд про долю физических лиц в общем объёме торгов облигациями:


Несмотря на санкции, иностранные инвесторы активно участвуют в кредитовании России посредством ОФЗ. Никакие подтасовки выборов в США, отравления Скрипалей, присоединения Крыма их не останавливают. Доля иностранных инвесторов в долге РФ составляет примерно четверть. Конечно, это запросто могут быть наши соотечественники, которые покупают бумаги через офшоры. Это не уточняется.


Московская биржа активно развивает линейку финансовых инструментов, которые можно приобрести в ходе торгов. Ведётся активная работа по «вытеснению» ETF российскими БПИФами. Валютный рынок — тоже не стоит на месте, количество доступных валютных пар растёт. Совсем скоро валютная секция Мосбиржи будет достойной заменой «форекс-кухням» :)



Теперь переходим к Московской бирже — как акционерному обществу и о том, чем она может порадовать акционеров. А поводы тут есть. Самое главное — поступательный рост комиссионных доходов. Среднегодовой прирост за период с 2013 по 2018 — 13%.



Чистая прибыль растёт не так быстро. По итогам 2018 года прибыль снизилась по сравнению с 2017… Судебные тяжбы на 800 млн. оказали своё влияние.


Это отразилось на размере дивиденда по итогам 2018 года. Он немного снизился. До этого момента Мосбиржа вполне подходила на звание «дивидендного чемпиона». А так — отсчёт пятилетнего периода для почётного звания придётся начинать сначала.


Как бы то ни было с дивидендами, в целом в финансовом секторе и на российском рынке, акции Мосбиржи выглядят довольно неплохо. Можно даже сказать, лидеры рынка.


Причём российский рынок сам по себе выглядит довольно хорошо с начала 2019 года в мировом масштабе.

Вопросы менеджменту

Новая стратегия. На Дне инвестора Афанасьев ничего определённого не сказал. Стратегия будет направлена на рост всего чего можно, траты будут контролировать. Бла-бла-бла.  Нужно ждать презентации стратегии, может быть там будет что-то более конкретное.

Новый менеджмент. Афанасьев не видит здесь ничего неожиданного. По его словам, всё довольно закономерно. Он выполнил свои задачи, возложенные на него стратегией развития Мосбиржи, подготовил преемника. Новый председатель правления — компетентен и профессионален в биржевых делах. Достойная замена. И вообще, в мировой корпоративной практике принято менять менеджмент раз в 5-7 лет. Афанасьев у «руля» уже 5 лет, пора передавать бразды правления.

Мало IPO на Московской бирже. Это сложный вопрос. Из-за низких мультипликаторов, «принятых» на нашей бирже, владельцы бизнеса не торопятся продавать его задёшево. В свою очередь инвесторы не готовы платить дорого за низкое корпоративное управление, свойственное нашему бизнесу. Поэтому владельцы компаний смотрят на запад, где предлагают более выгодные условия.

Акции иностранных эмитентов. Не видят особой нужды организовывать их торги. В последнее время активизировалась отрасль ETF и БПИФ, которые дают хорошую диверсификацию по классам активов и юрисдикциям. Но представители биржи анализируют популярность акций иностранных эмитентов и «держат руку на пульсе».

Новая дивидендная политика. Будет пересматриваться вместе с новой стратегией развития. Вопрос периодичности выплат — обсуждается, вполне может быть, что продолжат платить дивиденды чаще раза в год. В целом на дивиденды биржа склонна направлять всю часть чистой прибыли, которая осталась после капитализации дочек с банковской лицензией и финансирования инвестпрограмм.

Бай-бэк. Явно Афанасьев об этом не сказал, но судя по его рассуждениям — скорее нет, чем да.

Маркет-плейс. Вот это будет интересно для людей, активно использующих депозиты в своей деятельности. Биржа будет развивать маркет-плейс банковских депозитов. Не нужно будет ездить в банк заключать договор. Всё можно будет сделать централизованно через маркет-плейс.

Личные сбережения Афанасьева. Интересно было узнать, что сотрудники Мосбиржи очень ограничены в своих операциях с ценными бумагами, т.к. в силу своего положения очень часто обладают инсайдерской информацией. Прямого ответа, в чём держит Афанасьев свои сбережения, не было.

---------

На этом все. 
Ставьте плюсы, если понравилось.
Делайте репосты и тащите в избранное, если нашли для себя что-то полезное.
Шлите тимофейкойны, если не знаете куда их пристроить.
Вступайте в мою группу Вконтакте, если хотите. :) 

Всем удачи!