Сегодня был интересный момент. Решил описать поподробней = так сказать для потомков...
Началось всё вчера, когда на сопротивлении в районе 193500 я решил открыть пут — спрэд на страйках 195 — 185. Мне тогда это казалось хорошей идеей.
И вот с утра я вижу СИПИ в районе 1323 и начинаю уже подсчитывать свои возможные убытки по спрэду. Скажу сразу: если бы я не управлял позицией, мой итог был бы сейчас таким:
На открытии сразу убыток был в пределах 5000 рублей, и я решил его не фиксить, а вытянуть позу за счёт риск-менеджмента. Если честно стало вдруг как-то сразу интересно — типа на слабо себя проверял = смогу или нет ))
Все свои действия я описывал в
подписке в режиме онлайн, буду цитировать эти записи и давать свои комменты:
[10:15:08] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ВЧЕРАШНЯЯ ПОЗИЦИЯ ПО ОПЦИОНАМ ОКАЗАЛАСЬ НЕУДАЧНОЙ — НА РОСТЕ ФЬЮЧЕРСА ОНА ГЕНЕРИРУЕТ УБЫТОК, ЧТО ЗАСТАВИЛО МЕНЯ ПЕРЕСТРОИТЬ ЕЁ С УТРА = БЫЛИ ДОБАВЛЕНЫ 200 КОЛ В ШОРТ И КУПЛЕНЫ ФЬЮЧЕРСЫ В РАЙОНЕ 196000. ПОЗИЦИЯ СЕЙЧАС ВЫГЛЯДИТ НЕЙТРАЛЬНОЙ screencast.com/t/pwcN6FAn
Это первое, что я сделал — было понятно, что после такого гэпа последует инерция, и мне нужно на время нейтрализовать позу — «заморозить» эквити на текущем убытке -5000 р примерно. Кто-то скажет — нужно было тупо взять убыток и открыть на всё лонг фьюча… Если б я был уверен, что вырастет до 200000 почти сегодня — то так и сделал бы, но уверенности такой не было ...
[11:24:46] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: НИЖЕ 196500 ОТКАЖУСЬ СКОРЕЕ ВСЕГО ОТ ХЕДЖА — СЕЙЧАС ПРИЙДЁТСЯ ПОКРУТИТСЯ. ЕСЛИ ПОСЛЕ ВЫХОДА ИЗ ХЕДЖА ЦЕНА УЙДЁТ ВЫШЕ 197000 — ТОГДА ВНОВЬ ВОССТАНОВЛЮ ХЕДЖИРУЮЩУЮ ПОЗИЦИЮ
Этого не произошло — остался в прежней ситуации. Закрыл хедж выше на 197400:
[11:57:51] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: 197400 ЗАКРЫЛ ФЬЮЧ ХЕДЖЕВЫЙ. ПРИЧИНА screencast.com/t/VFL6HOUqrp0u ВЫСОКИЕ ОБЪЁМЫ И ОСТАНОВКА ДИНАМИКИ. СЕЙЧАС БУДУ ВОССТАНАВЛИВАТЬ ЛОНГ ФЬЮЧЕЙ В ТОМ ЖЕ РАЗМЕРЕ (7) ВЫШЕ 197500
Не долго я был раскрытым — почти сразу пришлось восстановится:
[12:51:42] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ВЫЛЕТАЛА У МЕНЯ ЛИСА ЧУТОК. В ОБЩЕМ НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ ПОЗИЦИЯ ВЫГЛЯДИТ ПО ПРЕЖНЕМУ НЕЙТРАЛЬНОЙ: screencast.com/t/wYj9bsNk4T8M ПОТЕРЯЛ НА РЕХЕДЖЕ СОВСЕМ НЕМНОГО — ВСЕГО 115 ПУНКТОВ НА КОНТРАКТ
А рынок продолжал долбить вверх:
[13:22:47] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: НА ФЬЮЧЕРСЕ РТС ПОКА ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНЫЙ РОСТ НАБЛЮДАЕТСЯ screencast.com/t/u7VR6QLH1 ПОКА ХЕДЖИРУЮ ОПЦИОННУЮ ПОЗИЦИЮ, УДЕРЖИВАЯ В НЕЙТРАЛИТЕТЕ ПОРТФЕЛЬ
На задёрге вверх решил добавить тетты — продал 205 колл. Таким образом я уже готовился к переносу на ночь в случае неудачи — а именно отсутствия даже минимального корректоза.
[13:59:49] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ДОБАВИЛ КОРОТКУЮ ПОЗИЦИЮ ПО КОЛУ НА 205 СТРАЙКЕ
[14:01:14] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ВОТ ТАК ПОЗИЦИЯ ВЫГЛЯДИТ НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ screencast.com/t/xKVyLyvA
Дальше я решил разъяснить свою позицию клиентам:
[14:01:53] Дмитрий Солодин: ВООБЩЕ Я ДУМАЮ ЗА СЧЁТ ПРАВИЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПОЗИЦИЕЙ МНЕ УДАСТСЯ ВЫВЕСТИ ЕЁ В ПРОФИТ
[14:02:13] Дмитрий Солодин: ТЕКУЩИЙ РЕЗУЛЬТАТ ПО ПОЗЕ = -5300Р
[14:04:01] Дмитрий Солодин: ТЕКУЩАЯ ЗАДАЧА — НАЙТИ УДАЧНЫЙ МОМЕНТ РАСКРЫТЬ СТРАТЕГИЮ — Т.Е. ОСТАВИТЬ ЕЁ БЕЗ ХЕДЖА ФЬЮЧЕРСНОГО
[14:09:46] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ЕСЛИ Я РАСКРОЮ КОНСТРУКЦИЮ В РАЙОНЕ 197500 (ОСТАВЛЮ БЕЗ ХЕДЖА), ТО В НОЛЬ ПОЗА ВЫЙДЕТ ПРИМЕРНО НА УРОВНЕ 196300 screencast.com/t/xM4uVVkUp Т.Е. ВСЁ ОЧЕНЬ БЛИЗКО — ГЛАВНОЕ МОМЕНТ ВЫБРАТЬ ТЕПЕРЬ
Момента для раскрытия конструкции не было — я решил за ориентир взять уровень поддержки тренда на минимальном фрейме — минутке.
Время шло:
[14:27:36] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ОРИЕНТИР ПО РТС СМЕСТИЛСЯ НА 198000 ПУНКТОВ — ЛОКАЛЬНЫЕ УРОВНИ СХОДЯТСЯ В ЭТОЙ ТОЧКЕ screencast.com/t/8EKu25jj
Этот уровень был недосягаемым — цена упорно не хотела падать — я сидел и ждал.
На очередном витке роста я вновь увеличил тетту = цель тажа = перспектива переноса на ночь — нужно набрать как можно больше соломы )
[15:32:40] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: УВЕЛИЧИЛ ОПЦИОННУЮ ПОЗИЦИЮ screencast.com/t/2ZF2CqLEwa
[15:32:49] Дмитрий Солодин: НАРОСТИЛ 205 КОЛ
Естественно так долго продолэатся не может и я решил взять убыток не больше 10000 рублей. Чтоб уложится в этот лимит, нужно было продумать алгоритм хеджа в случае прорыва 200000 пунктов:
[15:34:10] Дмитрий Солодин: В СЛУЧАЕ ПРОБОЯ УРОВНЯ 200200 — ОТКРЫВАЮ ЕЩЁ 3 ФЬЮЧЕРСА РТС = ПОЗА БУДЕТ ВЫГЛЯДИТЬ ВОТ ТАК: screencast.com/t/SArxpgYZj5J
[15:34:41] Дмитрий Солодин: ВЫШЕ 205000 ФИКСИРУЮ ВСЁ ЭТО ОТ ГРЕХА ПОДАЛЬШЕ ) ЛОСЬ НЕ ВЫЙДЕТ ЗА ПРЕДЕЛЫ 10000 РУБЛЕЙ
И вот началось шевеление — цена потихоньку начала снижаться! Пока поддержку не пробили, я решил сократить прибыльную уже позу по 205 колу. К тому моменту она хоть и чуть чуть, но плюсовала. Её сокращение давало возможность обойтись без хеджа при пробое 200000 пунктов:
[15:49:10] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: СОКРАТИЛ ОПЦИОННУЮ ПОЗИЦИЮ — СКИНУЛ МАЙСКИЕ 205 КОЛ
[15:52:09] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ПОЗИЦИЯ ПРИНЕЛА ВНОВЬ НЕЙТРАЛЬНЫЙ ВИД screencast.com/t/3LkqV0f4H ПРИ РОСТЕ ОТКАЗЫВАЮСЬ ОТ ХЕДЖА ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО 3 ФЬЮЧЕРСА
И вот коррекция начала усиливаться и цена подходила к уровню поддержки 198700 — приготовился раскрывать позу для ликвидации потерь:
[15:58:16] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: НА ПОДДЕРЖКЕ РТС screencast.com/t/2zSa7U4oKcA ГОТОВ РАСКРЫТЬ ОПЦИОННУЮ ПОЗУ, ОСТАВИВ ЕЁ БЕЗ ПОКРЫТИЯ
Всё случилось очень быстро и я начал ликвидацию поз — сначало короткие путы, затем уже по очередности = короткие колы и последними уходили длинные путы:
[16:04:05] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ВЫХОЖУ ИЗ ОПЦИОННЫХ ПОЗ — ПОКА ОЧЕНЬ УДАЧНО — УБЫТОК БУДЕТ МИНИМАЛЬНЫМ
В итоге закрыл даже в профит!
[16:09:31] Дмитрий Солодин:ПОДПИСКА: СУПЕР — БЕЗНАДЁЖНАЯ ПОЗА ЗАКРЫТА В ПЛЮСЕ )
[16:10:35] Дмитрий Солодин: ЗАКРЫЛ СВОЮ ПОЗУ ОПЦИОННУЮ — ВОТ СДЕЛКИ screencast.com/t/Nle5STWMDl
ВЫВОДЫ:
1) Опционы дают возможность управляющему даже из самой безнадёжной позы выйти с профитом.
2) Даже в опционах есть критический момент, где нужно смирится с потерями и взять его — иначе это может привести к катастрофе = потеря счёта.
____
Надеюсь мой рассказ был интересным — новичкам он должен помочь в выстраивании процесса управления позицией. Если непонятные моменты — задавайте вопрос — отвечу.
P.S. Прошу проголосовать за этот пост — очень важна ваша оценка.
Все записи сделаны онлайн
Я думаю это ремесло — может каждый освоить.
ИМХО к опционной торговле все, что здесь написано не имеет никакого отношения
Фьючерсная поза была частью опционной позиции и удерживалась в расчёте на то, что она страховала убыточный спрэд. Просто я во-время раскрыл её — оставил без покрытия. Это и сделало возможным выйти в профите из убытка
вы просто взяли риск в обратную сторону, и благодаря своим действиям по хеджу и рехеджу другой стороны отбили переоценку минусовую по взятой накануне позе
Связи никакой не вижу между этими двумя событиями
Положим, вы вчера взяли без всяких опционов шорт по фьючу.Утром, понимая что он убыточный, перевернулись бы в лонг на открытии таким же сайзом.На текущий момент вы также бы отбили бы убытки
Тут по сути никакого управления опционной позой(изначальной)не было.Были действия, никак не связанные с ней
«Это первое, что я сделал — было понятно, что после такого гэпа последует инерция, и мне нужно на время нейтрализовать позу — «заморозить» эквити на текущем убытке -5000 р примерно. Кто-то скажет — нужно было тупо взять убыток и открыть на всё лонг фьюча… Если б я был уверен, что вырастет до 200000 почти сегодня — то так и сделал бы, но уверенности такой не было ...»
просто связи никакой с предыдущей позой я не увидел
фактически с утра вы начали брать доприск.Прии этом увеличивая ГО и усложняя позу.Риск оправдался, но ведь могло все быть и не так))
Например… после открытия рынок бы откатился на 195… или при взятии дополнительного риска на продаже 205 колов резко бы пошел вверх-вам бы пришлось либо закрывать кол… либо шортить колы еще выше закрывая 200… либо добирать еще фьючерс… увеличивая ГО))а потом сидеть на риске внезапного разворота, то есть все время держать узкие стопы
По сути повторю, все эти действия правильные и разумные, но никак не связаны с предыдущей позой кроме как желание отбить убыток)
Странный вы человек — покупка фьюча разве не была связана со спрэдом? Я открывал лонг только для покрытия спрэда — у меня прогноз был медвежьим — я бы не открыл ни за что лонг фьюча — не было желания, но спрэд заставил это сделать. И по поводу снижения к 195 — был же чёткий план — где именно отказаться от хеджа фьючерсного — а кол продавался для того, чтобы покрыть убытки от хеджа.
но вы брали дополнительный риск.Уже сказал-например резкое движение вверх при наличии обьема проданных колов… или резкое движение вниз при купленном фьючерсе.
Давайте опять же)))вернемся к тому что я сказал.Действия правильные и позволили убить убыток по вчерашней позе, но они сопровождались 1)взятием доприска 2)необходимостью иметь дополнительное обеспечение.
Я сегодня столкнулся с похожей проблемой(правда изначально поза другая, но суть такая же)Я также добирал фьючерс с утра к уже имеющиимся лонгам и продавал 195 колл… все хорошо и убытки со вчера я тоже минимизировал, но все было на тоненького, у меня после клиринга банально уже не хватало ГО-я его сократил выкупая нижний конец только, чтобы не было маржина.
можно благодаря опционам сократить или минимизировать убыток, но из безнадежной позы вам выйти не удасться с прибылью
и еще
важное
действия по сокращению убытка требуют дополнительного обеспечения)
например, если у вас на счете 100 руб, а ГО позиции ну скажем 90… то в таком случае как у вас даже не получится серьезно сократить убыток.
Фактически все способы)сокращения убытков или перевода их в прибыль требуют допобеспечения.Это важно
ксти еще помогло вам подорожание всех опционов после клиринга… как колов так и путов
о чем и речь
а у меня сегодня хеджевый лонг под проданные колы было не продать на задире рынка-банально не хватало ГО
выкрутился, но все сложнее
если бы волотильность была поменьше, БЫЛО бы проще
Это вопрос качества управления кстати = вопросы риск-менеджмента… имхо
Я думаю вам всё таки стоит найти удачный момент и прикрыть — покупка кола не хеджирует пут 195 = вы будете выстраивать уже совсем другую самостоятельную позицию, о которой походу пока мало что знаете — у каждой стратегии есть нюансы в управлении
риски вполне контролируются, меня все устраивает
по переоценке я сегодня в нулях, несмотря на в целом медвежью позу на утро, и такую же сейчас
Да, пришлось использовать свободное ГО, ну и что?
надо будет, довнесем или перенесем с других площадок.Проблемы то нет
Риск я дополнительный не брал, так что поза фактически никак не изменилась по риску со вчера
Кстати)вы шорт SPY захеджировали чем то? там, как я понимаю, стоплосс прям на открытии вышибли выше.Перевернуться не пробовали?
Дмитрий, пишите подобное пожалуйста ещё!!!
ОГРОМНОЕ ПЛЮСОВ +++++++++++++++++