Частный биржевой спекулянт: единственное преимущество перед крупными фондами

Если мы активно спекулируем биржевыми инструментами, то мы находимся на очень конкурентном поле. И кто бы что ни говорил, на этом поле мы имеем только одно преимущество перед профессиональными игроками. В статье расскажу какое.

Посмотрим правде в глаза
Мы не самые умные и не самые информированные участники биржевых торгов. Крупные инвестиционные дома содержат аналитиков, которые ежедневно создают и модернизируют торговые стратегии. Это акулы финансового мира. Они едят все, что движется, а все, что не движется, они двигают и едят.

Обидно, но факт:

1. Мы проигрываем в информации. Инвестиционные дома находятся внутри рынка, они знают, кто, сколько и какие позиции держит. Зачастую они владеют прямым инсайдом о компаниях и других активах.
2. Мы проигрываем в знаниях. Даже если мы одновременно имеем докторские степени в финансах, математике и экономике, мы ограничены количеством часов в сутках. В инвестиционных домах работают целые команды, поэтому там таких ограничений нет. Лучшие умы из лучших мировых ВУЗов ежедневно трудятся над предсказанием биржевых цен. Независимо от нашей гениальности, по сравнению с ними мы андердоги.
3. Мы проигрываем в скорости. Особенно это заметно в HFT-стратегиях. Инвестиционные дома арендуют сервера, которые находятся физически близко к бирже, поэтому их приказы приходят быстрее. Счет идет на миллисекунды.
4. Мы проигрываем в ресурсах. Все вышеперечисленное стоит больших денег. Мы не создадим подобную инфраструктуру в одиночку даже при большом желании. Ибо дебет с кредитом не сойдутся.

Поэтому каждый раз, когда мы пытаемся спекулировать на бирже, мы в одиночку играем против команды чертовски умных, чертовски богатых и чертовски крутых ребят. В честной схватке наши шансы стремятся к нулю.


Попробуем выжить и победить
Однако, в этом темном тоннеле есть лучик света. Частный спекулянт имеет единственное, но важное преимущество: небольшой размер капитала. Крупные фонды оперируют крупными суммами, а выйти из позиции в $500M заметно сложнее, чем покрыть аналогичную на $100K. Если мы эксплуатируем эту неэффективность, то у нас появляется шанс.

На примерах:

Допустим, вышла неожиданная плохая новость на акцию, и крупный фонд хочет избавиться от актива. Но фонд не сделает это быстро: так он еще больше обрушит цены. Поэтому мы можем встать перед ним и прокатиться на дальнейшем падении.

То же самое, только наоборот. Допустим, компанию добавили в индекс, и теперь ее могут покупать консервативные фонды. Фондов много, акций мало, ликвидности не хватает. Но к капиталу в $1-2M это не относится. Поэтому мы можем спокойно как зайти в позицию, так и выйти из нее.

Совсем экшн-модель. Допустим, крупного игрока маржинколят (это когда цены сильно пошли против него, и брокер принудительно закрывает кредитную позицию). В такой ситуации никто не думает о хорошем исполнении приказов, а просто продает весь объем. На графике это отражается отвесным падением с последующим быстрым восстановлением. Пока крупные капиталы воюют между собой, небольшие деньги могут эффективно на них паразитировать.

Ну и так далее. Любая ситуация, где крупному игроку не хватает ликвидности, дает преимущество частному спекулянту. Чем крупнее игрок и чем меньше ликвидности, тем больше получается преимущество. Если ситуация становится критической, мы можем переиграть фонд. Фактически, мы вытащим небольшие (для фонда) деньги из больших (тоже для фонда) проблем. Но сработает это только в том случае, если мы очень маленькие и очень проворные.


Найдем другие способы заработать на спекуляциях
Других адекватных способов нет. Если мы хотим заработать на биржевых спекуляциях, мы либо эксплуатируем небольшой размер частного капитала, либо отдаем деньги в фонд. Либо мы не хотим заработать на биржевых спекуляциях.

Если нам кажется, что мы умнее команды профессионального участника и готовы воевать с ней на равных, то это не так. Мы себя обманываем, и кончится это плохо: наш капитал испарится. Причем быстро и весьма болезненно.


Единственное преимущество частного спекулянта перед крупными фондами — небольшой размер капитала. Следствие преимущества — отсутствие проблем с ликвидностью. Успешно спекулировать можно только на этом.



P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.

P.P.S. Также запустил телеграм-канал для тех, кому привычнее мессенджеры. Тоже жду в гости. Кроме статей, в канале буду публиковать полезные ссылки и прочие вкусности.