Блог компании Иволга Капитал | Рынки и прогнозы. Ожидаю стабильности рубля. А также про акции, облигации, нефть и золото

Сперва общие предположения. Пока эпидемия коронавируса разрастается в России по числу случаев заболевания и смертей, в большинстве стран мира она затормозилась. У нас, кстати, несмотря на рекорды заболеваемости, с середины ноября стабилизировалось число активных случаев. Мир продолжает реагировать на пандемию эмоционально, что отражается в быстрых карантинных мерах в первую очередь в Европе. Но в целом, общество и экономика, а значит, и рынки адаптированы к сложившейся ситуации.

Рынки акций и облигаций, это касается и мира, и России, снабжены избыточными деньгами и потому устойчивы или растут. И ждут новостей об успехах в борьбе с пандемией. Дождавшись, должны перейти в состояние эйфории, чем и сформируют максимумы цен, возможно, многолетние. Аналогичной динамики стоит ждать и от нефти и промметаллов, хотя их дальнейшее снижение менее очевидно.

Рубль. Как и ранее, ожидаю стабилизации вблизи сложившихся уровней. 74-78 рублей за доллар, 88-92 – за евро, вероятно, перспектива ближайших недель. Продолжаю считать, что максимумы обеих валютных пар, сформированные в начале ноября, не будут обновляться.

Рынки акций. Американский рынок продолжает «карабкаться вверх по стене страха». И, думаю, продолжит. Денег для этого достаточно, а надежд становится больше. Соответственно, отечественные фондовые индексы, взлетевшие в ноябре, получают страховку от коррекции.

Полагаю, наш рынок, скорее, будет стабилизироваться, нежели расти. Облигации, аналогично, тоже снабжены достаточной ликвидностью, чтобы удерживать стабильность. Правда, на снижение доходностей не рассчитывал бы: в России уже начинается противоречие между доходностями и инфляцией, в мире вряд ли иная ситуация. Т.е. на спекулятивную составляющую прибыли при покупке облигаций не делал бы ставок.

Нефть. Главенствующим остается повышательный тренд. И пока я бы не спешил от него отказываться. Вероятно, максимальных отметок последней тенденции роста мы здесь еще не увидели.

Золото. Мои ставки на понижение драгметалла сыграли. Хотя много я от этого не получил, не будучи особенно уверен в падении здесь и сейчас. Однако падение произошло, что все равно приятно. Возможно, в ближайшее время мы будем свидетелями отскока металла вверх. Но не спешил бы использовать нынешние цены для покупок. В моем понимании золото еще далеко от потенциального дна своего нынешнего снижения.