Алроса, мысли по компании

Отличная компания, которая вновь восстала из пепла, подробнее ее потенциальные драйверы разбирали здесь (https://t.me/investokrat/162). Когда акции стоили ниже 70 рублей она была никому не нужна, в такое рекордно быстрое восстановление никто не верил, но оно произошло.

Давайте разберем основные преимущества компании:

✔️Крупнейшая в мире алмазодобывающая компания с долей рынка около 25%.

✔️В РФ сосредоточено более 40% мировых запасов алмазов.

✔️ Всего 5 крупнейших игроков занимают 70% рынка, что позитивно влияет на рентабельность добычи.

✔️ С 2021 года в мире начнется постепенное сокращение предложения алмазов из-за выработанности месторождений.

✔️ Самая низкая себестоимость добычи алмазов благодаря тому, что основная часть расходов (80%) номинирована в рублях, а выручка (90%) в валюте.

Основными потребителями алмазной продукции являются США и Европа, на их долю приходится около 60% рынка. Динамика роста спроса на бриллианты в развитых странах растет темпами всего в 1-3% в год, в то время, как в Китае прогнозный спрос в ближайшие годы составит 2-4% в год, а в Индии до 7% в год. Таким образом, с учетом роста спроса в Индии и Китае и с учетом их населения, можно прогнозировать, что в перспективе 5-10 лет именно они будут поддерживать рост спроса на алмазную продукцию.

Алроса внедряет цифровые решения в своем бизнесе, у каждого камня будет свой цифровой паспорт со всей информацией о месте добычи, дате добычи, возрасте породы и прочее, что будет сильно усложнять подделку таких алмазов.

Но есть и обратная сторона медали, алмазы имеют ценность, пока на них есть спрос, технические алмазы давно научились выращивать, что на порядки снижает их цену, а вот натуральные камни в основном используются в ювелирных украшениях. И тут мир делится на 2 лагеря, тех, кто украшения не носит, или носит весьма скромные предметы без больших драг. камней и на тех, кто наоборот предпочитает показывать свой статус благодаря дорогим кольцам с большими бриллиантами, цепочкам и т.д. Что будет через 10 лет со спросом на натуральную продукцию пока не совсем понятно. С другой стороны, какая дама захочет одевать кольцо со стекляшкой из пробирки, ценность которой ежедневно снижается за счет усовершенствования технологий выращивания таких вещей? Другое дело, когда в украшении кусочек истории возрастом в миллионы лет… В конце концов люди платят деньги не просто за сверкающий камень, а за эмоции, которые испытывают, нося его на пальце, ведь «Лучшие друзья девушек — это...» ©.

Резюмируя все вышесказанное, если делать ставку на алмазный сектор, то Алроса здесь лучшая и самая эффективная компания с большими запасами, умрет она в этом секторе явно одной из последних в случае негативного сценария.

Я держу данную компанию в своем портфеле, но позицию делю на несколько частей, 50% долгосрочная инвестиция, 50% спекулятивная часть, которую наращиваю при ценах ниже 80 рублей и фиксирую частично при ценах выш 100 рублей. Вот сейчас как раз настал момент для частичного фикса, что я и сделал.

Впереди у нас сильное сопротивление на уровне 107 рублей, пока фундаментальных причин для дальнейшего роста в ближайшее время не видно. В текущем году компания прилично нарастила долг, снизила добычу из-за пандемии и упавшего спроса. Теперь все будет зависеть от спроса на продукцию в 2021 году, от мировых цен на алмазы и от курса доллара. Пока мне кажется текущая котировка слегка перегретой при всей прелести компании на долгосрок. Будем ждать операционный отчет за январь и разберем его.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте