SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
dr-mart
Комментарий к отчету ВТБ за 2020 год и 4 квартал
- 01 марта 2021, 13:55
- |
- Тимофей Мартынов
Итак, в принципе в отчете ничего нового. Что касается традиционной банковской деятельности ВТБ, там все прекрасно: ЧПД ВТБ растет непрерывно 7 кварталов подряд, правда это общий тренд банковского сектора, отчасти связанный со снижением ставок ЦБ РФ. В этом смысле надо понимать, что снижение ставок ЦБ закончилось и скоро ножницы ЦБ могут начать играть в другую сторону.
Про прибыль 2020 года и 4 квартала вообще говорить не будем, она маленькая и не интересная, т.к. сделали большие обесценивания...
Самое главное, что надо сказать! ВТБ прогнозирует профит 250-270 млрд в 2021 при капитализации 1 трлн.
У банка Тинькофф по итогам 2020 будет в районе 50, в 2021 будет 60-70 наверное. Капитализация 0,77 трлн.
Если ВТБ заплатит 50%, то там рисуются дивиденды >10% по итогам 21 года. Почему акции так дешевы?:) Да потому что ВТБ по-моему еще ни разу не попал в собственный прогноз по чистой прибыли, рынок похоже не верит уже...
То есть мы точно можем говорить, что если планы ВТБ не обманут, то акции ВТБ могут подорожать на десятки процентов.
2020 год конечно был кризисный, но создание ВТБ резервов под обесценивание = +250 млрд (+142%). выглядит как попытка ВТБ под шумок кризиса списать какие-то активы, о чем я уже писал после отчетов за 2-3 и кварталы, так что тут ничего нового. Например:
Инвестиционная недвижимость -48,8%. Недвижимость обесценилась наполовину! Примерно с 200 до 100 млрд. Чтобы вы понимали, ВТБ с 2003 года выплатил дивидендов всего 188 млрд рублей.
В общем, я не знаю, списали они уже все что хотели или нет, но если уже списали, то давление на прибыль должно уйти, и по итогам этого года уже могут показать нормальные результаты вместе с которыми могут пойти в рост и сами акции. Так что если вы верите, что ВТБ из того что было до этого вдруг наконец станет нормальным, то потенциал есть!
Про прибыль 2020 года и 4 квартала вообще говорить не будем, она маленькая и не интересная, т.к. сделали большие обесценивания...
Самое главное, что надо сказать! ВТБ прогнозирует профит 250-270 млрд в 2021 при капитализации 1 трлн.
У банка Тинькофф по итогам 2020 будет в районе 50, в 2021 будет 60-70 наверное. Капитализация 0,77 трлн.
Если ВТБ заплатит 50%, то там рисуются дивиденды >10% по итогам 21 года. Почему акции так дешевы?:) Да потому что ВТБ по-моему еще ни разу не попал в собственный прогноз по чистой прибыли, рынок похоже не верит уже...
То есть мы точно можем говорить, что если планы ВТБ не обманут, то акции ВТБ могут подорожать на десятки процентов.
2020 год конечно был кризисный, но создание ВТБ резервов под обесценивание = +250 млрд (+142%). выглядит как попытка ВТБ под шумок кризиса списать какие-то активы, о чем я уже писал после отчетов за 2-3 и кварталы, так что тут ничего нового. Например:
Инвестиционная недвижимость -48,8%. Недвижимость обесценилась наполовину! Примерно с 200 до 100 млрд. Чтобы вы понимали, ВТБ с 2003 года выплатил дивидендов всего 188 млрд рублей.
В общем, я не знаю, списали они уже все что хотели или нет, но если уже списали, то давление на прибыль должно уйти, и по итогам этого года уже могут показать нормальные результаты вместе с которыми могут пойти в рост и сами акции. Так что если вы верите, что ВТБ из того что было до этого вдруг наконец станет нормальным, то потенциал есть!
теги блога Тимофей Мартынов
- FAQ
- forex
- IMOEX
- IPO
- NYSE
- QE
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- smart-lab
- smartlabonline
- tradingview
- акции
- антикризис
- банки
- бизнес
- брокеры
- вебинар
- видео
- вопрос
- встреча smart-lab
- ВТБ
- Газпром
- Греция
- дивиденды
- доллар рубль
- ЕЦБ
- золото
- инвестиции
- Индекс МБ
- Инфляция
- Китай
- книга
- Книги
- комментарий
- комментарий по рынку
- конференция смартлаба
- конференция трейдеров
- кризис
- криптовалюта
- Лукойл
- ЛЧИ
- Магнит
- Максим Орловский
- ММВБ
- мобильный пост
- мозговик
- Московская биржа
- недвижимость
- Нефть
- нищетрейдинг
- Новости
- обзор рынка
- облигации
- объявление
- опрос
- опционная конференция
- опционы
- отчетность
- отчеты МСФО
- Причины падения акций
- прогноз
- психология
- Путин
- работа над ошибками
- рассылка
- реакция рынка
- рецензия
- рецензия на книгу
- роснефть
- Россия
- рубль
- Русагро
- рынок
- санкции
- Сбербанк
- смартлаб
- смартлаб конкурс
- смартлаб премиум
- статистика
- стратегия
- страшилка
- сша
- технический анализ
- Тимофей Мартынов
- торговые роботы
- трейдинг
- Украина
- Уоррен Баффет
- уровень
- философия
- форекс
- ФРС
- фундаментальный анализ
- фьючерс mix
- фьючерс на индекс РТС
- фьючерс ртс
- экономика
- экономика США
- Яндекс
хорошо сказано ))) Я не верю, если честно. Ситуация сама по себе никогда не меняется. Чтобы она изменилась нужно что-то менять, а в ВТБ все как было, так и есть, включая, прежде всего, менеджмент.
С баланса на баланс перекидывают и заметают палевные следы.
Kolya Marketolog, я понимаю… но Московское «Динамо»… У нас есть свое родное «Динамо». Команда с историей — участник футбольных матчей в блокадном Ленинграде.
Банк «Динамо», кароч...
думаю проблема не в самом стадионе
а в эффективности его строительства
По теме: Набиуллина сказала, что с 1 июля снимет все поблажки для банковского сектора, и банкам придётся доначислять резервы.
(Хотя её 1 июля уже не будет).
как бензин, только наоборот ))
С другой стороны, правительство вроде как требует платить 50% для госкомпаний, могут и надавить.
А еще надо обратить внимание на наличие неторгуемых привилегированных акций у ВТБ (ими владеют правительственные структуры). А по ним тоже платятся дивиденды. И в сумме больше, чем по обыкновенным акциям.
если бы не префы, капа ВТБ была бы всего 500 млрд
если вы ЗНАЕТЕ хоть одну причину, с какого перепугу, ВТБ должен стать нормальным, то…
чур меня, чур, изыди ))
я несколько месяцев торговал только сбер и втб. только в день
графики относительно синхонизированы.
ждал отставания синхронизации.
при снижении сбера — ставил втб в шорт.
при росте втб — сбер лонг.
нудновато.
но профит есть
а что не устроило?
в любой момент могу вернуться.
не проблема.
стратегия отработана.
но ушёл на спб.
тут и доллар зеленее и вола выше
вот в общем и ответ почему перешёл на другие инструменты-
бумага. график в 5-минутках.
в сбере для этого надо было сидеть весь день
А у Сбера фьючерсы есть, с плечом 5.7 сейчас
я для фьючерсов туп и дремуч
Сегодня день роста с 27200 до 28000, т.е. +2.9%.
Максимальное плечо = 5.7, значит профит, если брать «на всю котлету» +2.9%*5.7=+16.5%.
Но никто не заставляет рисковать по максимуму. Плечо может быть 1, как у акции, а может быть 2, 0,5, 1,5, 3 — любое до максимального.
Но вдруг это изменится.
50% от 250 млрд. чистой прибыли дает 125 млрд. на распределение.
Делим это на общее количество акций (с учетом префов):
125 / 37438 = 0,0033 рублей на акцию (если брать поровну на обычки и префы).
По текущей цене это 8.8% дивдоходность.
Обычка: номинал 138.1, дивиденд 0.00077
Преф 1 типа: номинал 214, дивиденд 0.00039 (с учетом дополнительной выплаты)
Преф 2 типа: номинал 307.4, дивиденд 0.00194
На номинал ВООБЩЕ никогда не следует смотреть.
Хорошо, если вы посчитаете номинальную стоимость обычек и префов, возьмете их пропорции и распределите объем дивидендных выплат в 2020 году (24.5 млрд. рублей) в этих пропорциях, то получите следующие дивиденды за 2019 год:
обычка: 0.00046
преф 1 типа: 0.00072
преф 2 типа: 0.00103
Сравните эти «рассчитанные по номинальной стоимости» дивиденды с реальными выплаченными дивидендами.
Алексей Мин, вы неверно считаете размер дивидендов на обыкновенные акции. Там действует принцип равной доходности на каждый тип акции (обыкновенные / префы I типа / префы II типа). При этом доходность по префам считается как раз по отношению к их номиналу. А доходность обыкновенных акций считается по средний цене за последний год. Если хотите разобраться — вот я писал пост как раз на тему расчета дивидендов у ВТБ
smart-lab.ru/blog/656578.php
чтобы узнать дивиденды, надо знать цену акций которая будет на дату близкую к див
Тимофей Мартынов, да, разумеется. По текущим примерно 50/50 на обычку/префы.
Кстати, за счет этого принципа купившие сейчас обычку получат чуть большую доходность в случае роста обычки. Т.е. див. доходность будет увеличиваться по мере роста.
у маска — харизма и чуйка
у костина — задэ
Горбатого могила исправит.
если и покупать ВТБ, то прямо сейчас, пока
1. его цена валяется на самом дне
2. его прогнозная чистая прибыль не подтверждена фактическими отчетами за 2021 г.
потому что сейчас при таких вот условиях потенциальная прибыль данной инвестиции значительно превышает риск дальнейшего снижения… впрочем до нуля падать еще целых 100% :)
и ведь точно, списали 87 ярдов на недвижку и 17 ярдов на землю
Пипец!
Похоже неликвид закупили у Вексельберга и ему подобных и в нужный момент списали! Какая там нафиг Наиля! Тут покруче гораздо!
ВТБ значительно влияет Ростелеком — крупная позицию в капитале компании, не нравится позиция в доле Бургер Кинг Раша