Блог компании Tickmill | Среднесрочный бычий тренд EUR, GBP под угрозой после сюрприза ФРС

ФРС оставил вчера политику без изменений, однако обновленные прогнозы и dot plot показали, что ЦБ не верит в собственную же байку про временную инфляцию. Реакция рынков была чрезвычайно острой и не мудрено, ведь в последние несколько месяцев, чиновники Феда методично внушали инвесторам, что высокая инфляция не задержится долго, а поэтому воздействовать на траекторию политики ЦБ не будет. Оказалось, что это далеко не так. 

По сравнению с прежним dot plot произошли значительные изменения: 13 из 18 чиновников ожидают повышение ставки по крайней мере на 25 б.п. в 2023 году. В марте их было всего 7. Что касается 2022 года, 7 из 18 чиновников ожидают по крайней одно повышение ставки, в марте лагерь ястребов был менее многочисленным — всего 4 человека.

Прогноз роста ВВП в 2021 был пересмотрен сразу на 0.5% вверх — с 6.5% до 7%. Инфляция по прогнозам ЦБ дорастет до 3% к концу года и затем начнет остывать. Примечательно что прогноз роста на 2022 год остался неизменным, а на 2023 повышен с 2.2% до 2.4%, вероятно отражая оптимизм по поводу инфраструктурных инициатив администрации Байдена.  

Резкое повышение градуса позитива в прогнозах Федрезерва приближает дату начала количественного ужесточения (QT), что наглядным образом продемонстрировал рынок Трежерис. Доходность к погашению дальних облигаций, которые более чувствительны к изменению процентных ставок или инфляции, подскочила вчера с 1.49% до 1.59%. Произошел масштабных слив длинных бондов из-за чего поднялся спрос на доллар. Индекс взлетел с уровня 90.50 и продолжает набирать высоту сегодня особенно по отношению к Евро, так как теперь получается, что ЕЦБ заметно отстает в ужесточении кредитных условий от других ЦБ развитых стран.

Формально подробности по сворачиванию QE вероятно появится на конференции в Джексон Хоул в августе или на заседании в сентябре. 

Риск раннего ужесточения кредитных условий в США делает доллар менее привлекательным для керри-трейда, поэтому фокус инвесторов вероятно сместится на EUR и JPY, что дополнительно ослабит эти валюты по отношению к USD.

Технически, в парах EURUSD и GBPUSD возникла интересная ситуация, где вчерашнее падение отправило цены к нижней границе среднесрочного восходящего тренда:

Пробой и закрепление ниже 1.1930 по EURUSD и 1.3890 по GBPUSD в течении нескольких сессий может означать что среднесрочный восходящий тренд по парам сломлен и в лучшем случае мы увидим консолидацию EURUSD ниже 1.20 и GBPUSD ниже 1.40 с эпизодическими продажами этим летом.  

Понравилась статья и считаете данный материал полезным? Вы можете отблагодарить меня нажав лайк или сделав репост. Спасибо!

Возможно, вас также заинтересует:

 
$500 на счет за точный прогноз по NFP

Лучший трейдер месяца и его сделки